Un vistazo a la jornada en los mercados europeos y mundiales de la mano de Tom Westbrook
La venta de bonos se extendió el martes para llevar los rendimientos del Tesoro a 10 años a nuevos máximos de 16 años en el comercio asiático y dejar cautelosos a los ya nerviosos mercados bursátiles.
El movimiento no tiene un desencadenante obvio. Pero no es la inflación, ya que las expectativas de inflación apenas se han movido - los inversores están exigiendo claramente un mayor rendimiento para seguir comprando el material.
Algunos analistas han llamado la atención sobre la coincidencia de fechas entre la venta masiva y la señal del Banco de Japón de que permitiría rendimientos japoneses a 10 años tan altos como el 1%.
Tal vez los operadores estén adelantando una retirada de capitales japoneses. Al mismo tiempo, el tema del próximo simposio de la Reserva Federal en Jackson Hole - "cambios estructurales en la economía mundial"- hace que algunos especulen con la posibilidad de que los mercados de renta fija también cambien, especialmente en los plazos más largos.
En cualquier caso, con una oferta de rendimientos aislados de la inflación del 2% durante 10 años, las implicaciones para el apetito por el riesgo en el resto del mundo financiero son significativas.
La pequeña cerveza en el calendario de datos del martes mantendrá la atención en los rendimientos y en el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en Jackson Hole el viernes.
Por un lado, parece que los responsables políticos chinos se muestran tímidos por miedo a hacer caer la divisa. Los recortes de tipos del lunes fueron decepcionantemente pequeños, y estuvieron acompañados por los bancos estatales acudiendo al mercado de divisas a plazo para apuntalar el yuan.
El nerviosismo de los mercados es palpable, ya que los índices bursátiles de Shanghái y Hong Kong tuvieron dificultades para aguantar los primeros intentos de romper las rachas perdedoras, y por la tarde rondaban el nivel plano o peor.
El martes, BHP Group comunicó su beneficio anual más bajo en tres años y pronosticó una estabilización de la demanda de materias primas en China, quizá lo mejor que cabe esperar dadas las circunstancias.
En otros lugares de Asia, el fugitivo ex primer ministro de Tailandia, Thaksin Shinawatra, regresó a Bangkok tras 17 años en el exilio, coincidiendo con un intento de sus aliados políticos de formar gobierno con algunos de sus mayores rivales.
El yen recibió un pequeño impulso ante el riesgo de intervención después de que el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, se reuniera con el primer ministro, Fumio Kishida.
Ueda dijo que deseaba abstenerse de detallar lo que se discutió, y dijo que no incluía la volatilidad de las divisas, pero el yen está justo por debajo de los niveles que atrajeron la intervención oficial el año pasado.
Acontecimientos clave que podrían influir en los mercados el martes:
Datos: Necesidades del sector público británico, cuenta corriente de la zona euro, ventas de viviendas existentes en EE.UU.
Beneficios: Royal Unibrew, Better Collective
