RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

IPC U.E.; renuión ECOFIN de ministros de finanzas, El miembro del consejo de gobierno del BCE Fabio Panetta participará en un debate por internet sobre el euro digital patrocinado por Kangaroo Group; Tasa de desempleo en Francia; Anuncios de Munich Re, Siemens, Commerzbank, Zurich Insurance, Sage Group, British Land, AEGON, Experian, JD Sports Fashion.

En la apertura:

La renta variable podría registrar ligeros retrocesos en Europa este miércoles, con el foco de atención aún sobre el techo de deuda en EE.UU. y los resultados empresariales. En Asia, los principales selectivos han tenido un desempeño mixto; los rendimientos de la deuda del Tesoro han retrocedido; el dólar se ha mantenido sin cambios; el petróleo y el oro han avanzado.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

Los oficiales de la Fed debaten sobre una pausa en las subidas de tipos

Los oficiales de la Fed se enfrentaron el martes sobre si es preciso que el banco central suba tipos para luchar contra la inflación en su reunión del próximo mes.

El banco central ha elevado su tipo de referencia sobre los fondos federales en unos cinco puntos porcentuales en sus últimas 10 reuniones, incluyendo la subida más reciente de un cuarto de punto en la reunión del 3 de mayo que los llevó hasta entre el 5% y el 5.25%, su nivel más alto de los últimos 16 años.

Biden acortará su viaje al extranjero para centrarse sobre el techo de deuda

WASHINGTON-El president Biden acortará su viaje al extranjero para centrarse en lograr un acuerdo para aumentar el techo de deuda y evitar la primera suspensión de pagos en la historia del país. Y es que los líderes de los partidos siguen enfrentados tras una reunión en la Casa Blanca para discutir sobre posibles recortes de gasto.

Tras la reunion, el Sr. Biden nombró a dos altos asesores de la Oficina de Gestión y Presupuestos, el director Shalanda Young y el asesor sénior Steve Ricchetti, como los principales negociadores. Negociarán con el representante Garret Graves (Repúblicano, Luisiana), un aliado cercano del portavoz de la Cámara baja, Kevin McCarthy (Repúblicano, California), y los asesores repúblicanos, según varios ayudantes.

RENTA VARIABLE:

Las bolsas podrían dirigirse ligeramente al alza en el inicio de la sesión en Europa este miércoles, con los inversores digiriendo las últimas declaraciones de altos oficiales de la Fed, a la vez que siguen los acontecimientos en torno al techo de deuda en EE.UU. y los anuncios de resultados.

"En última instancia estamos en un contexto de inflación persistente, tipos de interés elevados y en un entorno de beneficios empresariales más bajos", dice Terry Sandwen, estratega jefe de renta variable de U.S. Bank Wealth Management.

"Típicamente, ese no es un entorno favorable para la renta variable", añade.

El Secretario del Tesoro Janet Yellen ha lanzado una nueva advertencia el martes, diciendo que la economía "pende de un hilo" si no se aprueba un incremento en el techo de deuda.

El portavoz de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, se ha mostrado algo más positivo tras la segunda ronda de negociaciones sobre el techo de deuda. Ha dicho que siguen habiendo muchas diferencias entre ambas partes, pero que un acuerdo antes de que finalice la semana sí es posible.

Ha descrito la reunión como "un poco más productiva".

Seema Shah, el estratega jefe global de Principal Asset Management, ha declarado que una suspensión de pagos sobre la deuda es improbable, dado que ambas partes saben lo que está en juego.

No obstante, "cada día que pasa y que nos acercamos más a la fecha límite del Tesoro del 1 de junio sin una solución seguramente conlleve un incremento en la volatilidad en los mercados, reduzca la demanda por activos de riesgo estadounidenses y puede incluso hasta acelerar la entrada en una recesión", dice Shah.

Mientras, a lo largo del martes los altos oficiales de la Fed ofrecieron sus opiniones sobre si el banco central necesitaría subir los tipos en su reunión del mes que viene para luchar contra la inflación".

La Fed debería de aumentarlos y luego mantenerlos en un nivel a partir del cual el siguiente movimiento tan probablemente sea una subida o una reducción, y la autoridad monetaria aún no está ahí por que la inflación aún no ha dado señales suficientes de moderación, ha dicho Loretta Mester, jefa de la Fed de Cleveland.

El presidente de la Fed de Chicago Austan Goolsbee y sy homónimo de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, han sugerido que se decantaban a favor de mantener los tipos sin cambios en la reunión del banco central del próximo 13-14 de junio con el fin de determinar el grado de transmisión de subidas pasadas y el impacto de las tres bancarrotas bancarias desde mediados de marzo, lo que podría conducir a un endurecimiento de las condiciones crediticias.

El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, no dió pistas pero sí indicó que se sentía cómodo con las expectativas de mercado de ninguna subida en la reunión de junio.

DIVISAS

El dólar ha registrado pocos cambios a principios del miércoles mientras los inversores revisan las declaraciones de los oficiales de la Fed y siguen de cerca la evolución de las negociaciones sobre el techo de deuda de EE.UU..

Las condiciones crediticias más estrictas provocadas la crisis bancaria hacen que una recesión y un ciclo de recortes de tipos más profundo por parte de la Fed sean más probables, fortaleciendo los argumentos para una depreciación del dólar, dicen los analistas de ING.

Eso podría resultar en un retroceso del EUR/USD hasta los 1,20 a finales de año, frente a los 1,0866 actuales, dicen.

"No obstante, el camino no será una línea recta". Cualesquiera problemas en los mercados monetarios de EE.UU. podrían ver al dólar fortalecerse de forma temporal", añaden.

Sin embargo, Rabobank dice que dólar se mantiene como el principal valor refugio y que lo seguirá siendo durante muchos años, a pesar de los factores recientes que parecen poner su estatus en entredicho, incluyendo las turbulencias bancarias, la cuestión del techo de deuda de EE.UU. y la desdolarización.

Es probable que la Fed mantenga los tipos de interés más elevados y por más tiempo de lo que anticipa el mercado y también existe el riesgo de que lo mismo suceda con otros bancos G-10, según la estratega de Rabobank Jane Foley.

Ello podría aumentar el riesgo a lo largo de los próximos meses de una crisis relacionada con las finanzas, la cual acrecentaría la demanda de dólares.

"Mantenemos nuestra previsión para EUR/USD a seis meses vista de 1,06".

DEUDA PÚBLICA

Los rendimientos de la deuda del Tesoro cedieron terreno con los inversores pendientes de las negociaciones sobre el techo de deuda en EE.UU. y con una recuperación en las ventas minoristas estadounidenses reforzando la posibilidad de tipos más altos por mas tiempo.

El techo de deuda ha asustado al mercado de deuda del gobierno de EE.UU. a corto plazo. Muchos inversores buscan evitar las letras del Tesoro con vencimientos en torno a principios de junio, cuando puede que el Tesoro no pueda satisfacer algunas obligaciones.

Otros se están aprovechando de esos tipos más altos, anticipándose así a una solución.

Los datos que se conocieron el jueves mostraron una recuperación en las ventas minoristas del 0,4% durante el mes de abril, en gran medida gracias a la fuerte demanda por nuevos automóviles y un mayor gasto por internet, lo que apunta a una economía más sólida.

"No hay nada en esta serie [de los datos de ventas minoristas] que eliminen la posibilidad de una subida de tipos en junio - aunque dudamos que se vaya a producir una", dice el estratega de tipos de BMO Capital Markets Ian Lyngen.

"En su sitio, la Fed será cauta y mantendrá el tipo terminal durante cuanto más tiempo le sea posible y es que siguen aumentando los vientos de frente para la economía si bien se mantienen contenidos por ahora".

A fecha del martes, los mercados estaban descontando una probabilidad del 83,2% de que la Fed dejaría los tipos sin cambios en un rango de entre el 5% al 5,25% el 14 de junio, según la herramienta FedWacth del CME.

También se anticipa, mayoritariamente, que el banco central mantendrá el rango objetivo para los tipos en su nivel actual en la reunión de julio, según los futuros sobre los fondos federales a 30 días.

Traductor: Alejandro Bueso


(END) Dow Jones Newswires

May 17, 2023 04:16 ET (08:16 GMT)