Un vistazo a la jornada en los mercados estadounidenses y mundiales por Alun John

Los mercados, hasta las sorprendentes cifras de empleo de la semana pasada, estaban casi seguros de que la Reserva Federal habría recortado los tipos de interés para su reunión de mayo; la cuestión era si esa primera reducción se produciría en marzo o en la propia reunión de mayo.

Ahora, incluso un recorte de tipos en mayo es menos seguro. Los precios del mercado reflejan aproximadamente un 30% de posibilidades de que la Fed siga manteniendo los tipos en su nivel actual después de esa reunión, frente al 10% de hace una semana y menos del 5% de principios de año, según la herramienta FedWatch de CME.

Es probable que los cambios en esas expectativas sean el principal motor de las oscilaciones diarias del mercado en las próximas semanas, al igual que la agitación diaria de los mercados durante el primer mes de 2024 giraba en torno a si los recortes de tipos llegarían o no en marzo.

El motor del cambio de marzo a mayo fueron los datos del viernes que mostraron que las nóminas no agrícolas aumentaron en 353.000 empleos el mes pasado, la mayor ganancia en un año, y muy por encima de la media de 18.000 de los economistas encuestados por Reuters.

"Una cifra de empleo fuerte y loca significa que la Fed esperará", dijo James Knightley, economista jefe internacional de ING, que sí ve un recorte en mayo.

Algunos creen que la Fed aguantará hasta junio. Ryan Wang, economista estadounidense de HSBC, que está en ese bando, dijo: "la resistencia del mercado laboral puede permitir a los responsables políticos del FOMC ser más cautelosos y deliberar sobre el momento de cualquier movimiento".

Los operadores también estaban digiriendo las últimas declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, quien dijo en una entrevista emitida el domingo por la noche que la Fed puede ser "prudente" a la hora de decidir cuándo recortar su tipo de interés de referencia.

Sin embargo, la entrevista tuvo lugar antes del informe sobre el empleo, pero sirvió para subrayar la tendencia: mayores rendimientos de los bonos y un dólar más fuerte.

El rendimiento de referencia del Tesoro a 10 años subió hasta los 4,094% puntos en las horas de negociación asiáticas del lunes, alrededor de 6 puntos básicos después de haber terminado el viernes con una subida de casi 17 puntos básicos.

Los rendimientos a dos años subieron ocho puntos básicos hasta el 4,451%, su nivel más alto en un mes, y eso ayudó al índice del dólar a alcanzar un máximo de ocho semanas y pesó sobre los futuros de la bolsa estadounidense, que bajaron alrededor de un 0,2%.

En la agenda del lunes figuran la publicación de la encuesta de directores de préstamos y los datos de actividad del ISM de servicios.

También hay mucho más Fedspeak para venir esta semana, con el presidente del Banco de Atlanta Raphael Bostic hasta más tarde el lunes.

Acontecimientos clave que deberían proporcionar más dirección a los mercados estadounidenses más tarde el lunes:

* El presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, habla

* Datos del ISM de servicios de enero en EE.UU.

* Ganancias en Estados Unidos: Caterpillar, McDonalds, Tyson Foods, Simon Property