Un golpe lateral a la última calificación crediticia soberana de triple A que le queda a EE.UU. parece haber sido rechazado por los inversores en bonos hasta ahora - pero el riesgo persistente de un cierre del gobierno esta semana mantiene una nube sobre los mercados.

La firma de calificación crediticia Moody's rebajó el viernes su perspectiva sobre la deuda pública estadounidense de "estable" a "negativa", citando los grandes déficits fiscales y el deterioro de la asequibilidad de la deuda, así como la disfunción del Congreso.

Es la última de las tres principales agencias de calificación en mantener una calificación máxima para el Tesoro estadounidense, ya que Fitch rebajó su calificación en agosto y S&P le retiró la AAA en 2011.

El analista de Moody's William Foster dijo a Reuters el viernes que la posibilidad de una "respuesta política significativa" para rectificar la situación fiscal probablemente no se produciría hasta 2025 "debido a la realidad del calendario político del próximo año".

Y, sin embargo, las torpes maquinaciones del Congreso y el estancamiento entre los dos principales partidos significan que aún existe la posibilidad de que las operaciones del gobierno se paralicen tan pronto como el viernes.

El presidente de la Cámara de Representantes de Estados Unidos, Mike Johnson, desveló el sábado una medida de gasto provisional republicana destinada a evitarlo y aplazar el estancamiento presupuestario hasta el próximo año, pero la medida chocó rápidamente con la oposición de ambos bandos.

Tanto más impresionante resulta entonces que los bonos del Tesoro parezcan tan tranquilos a primera hora del lunes, con la rentabilidad del Tesoro a 10 años rondando el cierre de la semana pasada en el 4,62% - 3 puntos básicos por debajo del máximo intradía del viernes y todavía unos 40 pb por debajo de los máximos de octubre por encima del 5%.

El índice del dólar sólo bajó ligeramente, y el tipo de cambio dólar/yen volvió a dispararse hasta su nivel más alto en más de un año - y a un paso del máximo de 33 años alcanzado el pasado octubre a pesar de las advertencias de intervención japonesa.

En un nivel, hay cierto alivio por el mantenimiento de la calificación AAA a pesar de las perspectivas más sombrías. Y en otro nivel, hay una opinión mixta sobre las implicaciones de un cierre - no menos importante que frenaría aún más la actividad económica en un cuarto trimestre ya de por sí más lento.

Y eso al menos mantendría a raya a la Reserva Federal a pesar de sus advertencias de la semana pasada de que otra subida de tipos seguía sobre la mesa.

Sin embargo, es probable que esta semana la atención de la Fed se centrara tanto en el informe sobre la inflación de los precios al consumo de octubre, el martes, como en los datos sobre las ventas minoristas, el miércoles, en busca de orientación. Se espera que los precios se hayan mantenido estables el mes pasado, mientras que las ventas al por menor se ralentizaron.

El comercio minorista será un tema de la semana también en las ganancias corporativas, con Tyson Foods saliendo más tarde el lunes, Home Depot el martes, Target el miércoles y Walmart el jueves. Las vacaciones de Acción de Gracias de este mes también centran la atención en las compras y en la resistencia del consumidor.

En general, el fuerte repunte de las acciones de Wall St el viernes también mostró una persistente apuesta estacional por la renta variable a pesar de una semana complicada y de que la Reserva Federal revisó a la realidad sus esperanzas de relajación. Los futuros estaban ligeramente en rojo antes de la campana del lunes, pero el indicador de volatilidad ViX se mantuvo moderado en torno a 15.

Las bolsas mundiales siguieron con ligeras ganancias gracias a la fortaleza de Wall St a finales de la semana, con las bolsas chinas más mezcladas antes de un gran calendario de publicación de datos económicos esta semana - incluyendo lecturas industriales y minoristas para el mes pasado.

Sin embargo, el plato fuerte puede estar en San Francisco, donde el presidente Joe Biden y el presidente chino Xi Jinping celebrarán el miércoles una cumbre muy esperada.

En otros lugares, los mercados británicos y la libra se mantuvieron estables en medio de una remodelación del gobierno del Reino Unido que supuso la pérdida del puesto de la ministra del Interior, Suella Braverman, y el regreso del ex primer ministro David Cameron como ministro de Asuntos Exteriores.

Acontecimientos clave que deberían proporcionar más dirección a los mercados estadounidenses más tarde el lunes:

* Presupuesto federal de octubre, encuesta de expectativas de inflación de octubre de la Fed de Nueva York

* Habla la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook; habla la responsable de política monetaria del Banco de Inglaterra, Catherine Mann

* Ganancias corporativas en Estados Unidos: Tyson Foods, Henry Schein

* El Tesoro estadounidense subasta letras a 3 y 6 meses