Un vistazo a la jornada de hoy en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Mike Dolan Con un instinto aún poderoso de "comprar la caída" en las acciones, los mercados estadounidenses están sufriendo un raro ataque de nerviosismo por la ralentización de la economía, con los rendimientos de los bonos del Tesoro, el dólar y los precios del petróleo desplomándose en las últimas 24 horas.
La "capacidad de rebote" de Wall Street, impulsada por la tecnología, se puso de manifiesto de nuevo el lunes, cuando el S&P500 recuperó las fuertes pérdidas intradía para cerrar al alza.
Sin embargo, el complejo de tipos, divisas y materias primas está sacudiéndose con fuerza ante los nuevos indicios de una brusca desaceleración de las fábricas estadounidenses.
Aunque un tropiezo económico a estas alturas podría ser un arma de doble filo para unas acciones que rozan máximos históricos -al hermanar las implicaciones de los beneficios con la mayor probabilidad de que bajen los tipos de la Reserva Federal-, el tira y afloja podría continuar al menos hasta el informe clave de empleo de esta semana.
Los futuros del S&P500 vuelven a estar en números rojos antes de la apertura del martes, con pérdidas bursátiles también hoy en la mayor parte de Asia y Europa.
El lunes, la última encuesta manufacturera del ISM de EE.UU. mostró una contracción de la actividad en mayo más profunda de lo previsto, amplificando lecturas igualmente duras de la encuesta de fábrica equivalente de Chicago a finales de la semana pasada y señales de una erosión del gasto de los hogares en abril para arrancar.
La combinación ha sido suficiente para arrastrar la estimación del "PIBAhora" en tiempo real de la Fed de Atlanta hasta el 1,8%, desde el 3,5% de hace una semana y más del 4% de mediados de mayo y su lectura más baja de todo el año.
Los grandes sondeos del mercado laboral de la semana se pondrán en marcha más tarde, el martes, con los datos de ofertas de empleo de abril.
Las expectativas de recorte de tipos de la Fed para todo el año se han vuelto a situar por encima de los 40 puntos básicos (pb), casi 10 pb más que hace una semana.
Impulsados y alimentados por la caída de los precios del crudo posterior a la OPEP -a su vez víctima de la ansiedad manufacturera-, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años volvieron a caer a su nivel más bajo en casi tres semanas. Los precios del petróleo volvieron a caer el martes a su nivel más bajo desde el 6 de febrero, con lo que las ganancias interanuales volvieron a situarse por debajo del 2% por primera vez en tres meses.
Y el retroceso de 25 puntos básicos en los rendimientos a 10 años durante la semana pasada ha sido suficiente para que la recién resurgida "prima por plazo" de las tenencias de deuda a largo plazo volviera a situarse por debajo de cero.
RESULTADOS ELECTORALES
El dólar también fue víctima, con su índice DXY cayendo hasta su nivel más bajo en casi dos meses antes de estabilizarse. El euro alcanzó brevemente su nivel más alto desde mediados de marzo antes de la esperada bajada de tipos de interés del Banco Central Europeo de esta semana, mientras que el dólar/yen retrocedió hasta 155 por primera vez desde el 16 de mayo.
Sin embargo, la caída del dólar se ha visto frenada en general por la caída del peso mexicano, el retroceso de la rupia india y las nuevas pérdidas del rand sudafricano tras los resultados electorales de esta semana en los tres países.
La rupia cayó bruscamente a mínimos de tres semanas cuando los resultados provisionales de las prolongadas elecciones indias mostraron que la alianza liderada por el BJP de Narendra Modi estaba muy lejos de la supermayoría que las encuestas a pie de urna del fin de semana habían sugerido.
Pero el verdadero golpe se lo llevaron las acciones indias, que se hundieron más de un 8% en la mayor pérdida en más de cuatro años, después de que el lunes se desvanecieran las esperanzas de grandes reformas y gasto en caso de una mayoría parlamentaria de dos tercios, lo que hizo retroceder al mercado desde máximos históricos.
El peso, por su parte, ha acumulado pérdidas de hasta el 5% desde el viernes, tras la victoria de Claudia Sheinbaum en las elecciones presidenciales y la casi supermayoría del partido izquierdista Morena. La preocupación gira en torno a los posibles cambios constitucionales que podrían producirse, así como a una aparente vía libre al gasto público.
Claves de la agenda que pueden dar dirección a los mercados estadounidenses más tarde el martes: * Ofertas de empleo de abril en EE.UU., pedidos de bienes de fábrica de abril * Beneficios empresariales en EE.UU.: Hewlett Packard Enterprise, Bath & Body Works
