La medida adoptada por casi una veintena de aspirantes a OPI -entre ellas la empresa de tecnología ecológica Polygree y el proveedor de soluciones inalámbricas Lierda- de rebajar sus precios mínimos de oferta durante el mes pasado está siendo aplaudida por algunos inversores que esperan una fijación de precios más orientada al mercado en la bolsa de Pekín.

A diferencia de las bolsas de Shanghai y Shenzhen, la de Pekín -creada hace aproximadamente un año para financiar a las pequeñas empresas- exige que los candidatos a la OPV fijen un precio mínimo para la venta de sus acciones con el fin de proteger los intereses de los accionistas existentes.

A pesar del reciente repunte del precio de las acciones en China por las esperanzas de recuperación tras la pandemia, la cotización en la Bolsa de Pekín sigue deprimida, lo que obliga a las empresas a ser prácticas en sus planes de captación de fondos para la OPI.

Polygree ha rebajado su precio mínimo de oferta de OPV a su valor contable de 5,79 yuanes por acción, un 64% menos que el suelo fijado en junio, según su último folleto de esta semana. La empresa declaró que su beneficio neto se redujo casi a la mitad durante los seis primeros meses de 2022 debido a la pandemia de COVID.

Lierda, también redujo el suelo de su precio de salida a bolsa cerca de su valor contable de 1,72 yuanes por acción, desde los 8 yuanes anteriores, lo que representa una caída de casi el 80%. El beneficio neto de la empresa cayó un 30,9% en 2022 respecto al año anterior debido en parte a la COVID-19.

Otras empresas que redujeron sus expectativas de precio de salida a bolsa son Shandong Inov Polyurethane Co, Xinganjiang Pharma y Sichuan Kezhi Civial Defense Equipment Co.

La prisa por rebajar los precios mínimos es el resultado de la confianza ciega de las empresas anteriormente, de la anémica negociación en la Bolsa de Pekín y del deseo de cortejar a los inversores, dijo Zhou Yunnan, fundador de NS Capital Ltd. (NS Capital Ltd.).

El índice de referencia de la Bolsa de Pekín, el BSE 50, cotiza a 21 veces los beneficios. Por el contrario, el mercado STAR de Shanghái, de gran peso tecnológico, cotiza a una relación precio/beneficios de 45, mientras que ChiNext, el índice de nuevas empresas de Shenzhen, cotiza a un múltiplo de beneficios de 39.

"Para los inversores de la bolsa de Pekín, se trata de una noticia realmente buena, ya que... los precios más bajos de las OPI crean un mayor margen de beneficios" después de que las acciones de las OPI empiecen a cotizar, afirmó.

La opinión es compartida por SWS Research, que dijo en una nota: "se da poder de fijación de precios al mercado. Las empresas superiores serían seleccionadas, mientras que las inferiores serían eliminadas".