* El Banco de Inglaterra mantendrá los tipos el 1 de febrero

* Los inversores atentos al cambio de mensaje del Comité de Política Monetaria

* El banco central se ha mantenido firme contra los rumores de recortes de tipos

* Markets pricing four rate cuts in 2024

* La ralentización de la inflación y del crecimiento salarial abogan por un cambio en la postura del BdE

* Pero la recuperación económica y los recortes de impuestos podrían mantener su postura

LONDRES, 23 ene (Reuters) - Se espera que el Banco de Inglaterra dé la próxima semana un primer paso tentativo para recortar los tipos de interés desde su nivel más alto en casi 16 años, tras los indicios de que la crisis inflacionista está remitiendo.

El gobernador Andrew Bailey y otros altos funcionarios pasaron gran parte de finales de 2023 desestimando las especulaciones sobre recortes de tipos como prematuras y advirtiendo sobre los riesgos del fuerte crecimiento salarial.

Pero los economistas afirman que se acerca el momento de que el Banco de Inglaterra relaje su línea dura sobre los costes de los préstamos -algo que ya han hecho la Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco Central Europeo- después de que los datos recientes sobre la inflación general, los salarios y el crecimiento económico fueran todos más débiles de lo que esperaba el banco central.

Una encuesta de Reuters mostró que los economistas no veían ninguna posibilidad de un recorte de tipos el 1 de febrero, pero una escasa mayoría esperaba uno antes de mediados de 2024.

Los inversores se han apresurado aún más y apuestan a que el Banco de Inglaterra empezará a recortar el tipo de interés bancario ya en mayo, con tres recortes más a lo largo de 2024 que lo llevarán al 4,25% desde el 5,25% actual.

"Para que esa expectativa se haga realidad, creemos que el BoE necesita al menos parecer abierto a la idea en febrero", dijeron los economistas de HSBC en una nota a clientes.

Por primera vez desde septiembre de 2021, era probable que ninguno de los nueve miembros del Comité de Política Monetaria (MPC) votara a favor de una subida de tipos la próxima semana y uno podría respaldar un recorte, dijeron en HSBC.

También se consideró probable que el MPC abandone su mensaje de que los costes de los préstamos podrían tener que subir si se intensifican las presiones inflacionistas, y podría suavizar su opinión de que los tipos probablemente tendrán que seguir siendo "restrictivos durante un largo periodo de tiempo".

El Banco de Inglaterra y otros bancos centrales fueron criticados por no actuar con suficiente rapidez cuando la inflación empezó a subir, incluso antes de que la invasión rusa de Ucrania en 2022 provocara una escalada de los precios del gas.

La inflación de los precios al consumo en Gran Bretaña tocó en octubre de 2022 su nivel más alto en 41 años, con un 11,1% -más de cinco veces el objetivo del 2% del BoE-, y luego descendió sólo ligeramente en los meses siguientes, estrujando las finanzas de los hogares y haciendo temer una espiral de precios y salarios.

Pero, a pesar de una ligera subida hasta el 4% en diciembre, ahora se espera que la inflación caiga hasta el 2% en los próximos meses, tras el espectacular desplome de los precios del gas en las últimas semanas.

Todavía en noviembre, el BoE preveía que la inflación no volvería a su objetivo hasta finales de 2025.

El BoE podría enviar la semana que viene un mensaje a los inversores de que se están adelantando con sus apuestas a los recortes de tipos, elevando sus previsiones de inflación para dentro de dos y tres años, que se basan en los precios actuales del mercado.

EL BOE ACTUARÁ CON CAUTELA

Hay otros factores que probablemente mantendrán al BoE cauto a la hora de recortar los costes de los préstamos.

La estancada economía británica ha mostrado recientemente signos de un ligero repunte. Las tarifas energéticas que pagan los consumidores bajarán en abril y los costes hipotecarios también están cayendo, lo que deja a la gente con más dinero para gastar.

De cara a unas elecciones previstas para finales de 2024, se espera que el ministro de Finanzas, Jeremy Hunt, recorte los impuestos en el presupuesto del 6 de marzo.

"En igualdad de condiciones, incluso un modesto repunte de la actividad en esta fase retrasará probablemente el inicio del alejamiento del BoE de su política restrictiva y ralentizará el ritmo de los recortes aplicados", declaró Kim Crawford, gestor de la cartera de tipos globales de J.P. Morgan Asset Management.

Normalmente, el BoE no consideraría ningún impulso fiscal a la economía hasta que no haya sido anunciado por el Gobierno.

Sanjay Raja, economista del Deutsche Bank, dijo que el BoE buscaría otra serie de factores que le dieran confianza para recortar los tipos en los próximos meses, entre ellos un aumento del desempleo y un descenso de los acuerdos salariales.

"A grandes rasgos, creemos que muchas cosas tendrán que ir bien para dar al Comité de Política Monetaria la confianza suficiente para ajustar a la baja los tipos bancarios a partir del segundo trimestre del 24", dijo Raja.

"Pero dados los contratiempos en el crecimiento del PIB, el impulso de los salarios del sector privado y el IPC de los servicios en los últimos meses, seguimos pensando que los recortes de tipos siguen firmemente en juego a partir de mayo". (Reportaje adicional de Harry Robertson Redacción de William Schomberg Edición de Catherine Evans)