Los inversores particulares han dado esquinazo al Fondo de Innovación ARK de Cathie Woods durante su fulgurante carrera de este año, pero algunos observadores del mercado creen que eso puede cambiar si el apetito por el riesgo sigue mejorando.

El fondo de 8.000 millones de dólares, que superó a todos los fondos de renta variable de EE.UU. durante el rally pandémico de 2020 pero sufrió una fuerte caída el año pasado, ha subido casi un 37% en lo que va de año, superando a los mercados más amplios.

A pesar de esas ganancias, el fondo ha registrado más de 250 millones de dólares en salidas netas desde principios de año, según los datos de Lipper. Ese patrón ha persistido durante el reciente tramo alcista de los mercados: más de 157 millones de dólares han salido del fondo en las últimas ocho semanas, un periodo en el que su cotización ganó casi un 15%. En comparación, el Nasdaq 100, de fuerte componente tecnológico, ha subido un 13% en ese periodo.

ARK Invest, la empresa matriz del fondo, no respondió a una solicitud de comentarios.

En general, el 2023 ha visto cómo los inversores se alejaban de los fondos de renta variable a pesar del repunte del mercado bursátil, en parte debido a los elevados rendimientos del mercado de renta fija, que ofrece una alternativa atractiva, dijo Todd Rosenbluth, jefe de investigación de VettaFi.

Los fondos de renta variable nacional y los ETF registraron un total de 151.300 millones de dólares en salidas en lo que va de año hasta el 7 de junio, según datos del grupo comercial Investment Company Institute.

En el caso de ARK, la escasez de entradas también puede tener que ver con el comportamiento de los inversores particulares, que constituyen una parte importante de los accionistas del fondo y se han resistido a volver después de que muchos se vieran muy perjudicados cuando cayó hasta un 60% el año pasado, dijo Rosenbluth.

"Muchos inversores han perdido la paciencia con los ETF ARK y se han pasado a otras estrategias tras las luchas del periodo anterior", afirmó. "Los que se mantuvieron fieles... no parecen ansiosos por añadir más exposición".

Aún así, la reciente ampliación del repunte del mercado de renta variable este año fuera de un puñado de valores de megacapitalización podría significar que los inversores acabarán por dar otra mirada al fondo insignia de Cathie Woods, dijo Virag Shah, estratega de carteras de Van Leeuwen & Company.

El optimismo entre los inversores particulares se disparó hasta un máximo de 19 meses en la última encuesta de sentimiento de la Asociación Americana de Inversores Particulares (AAII). El sentimiento bajista cayó a mínimos de 19 meses.

Los analistas de Morgan Stanley, por su parte, escribieron esta semana que el sentimiento de los inversores minoristas e institucionales ha alcanzado sus niveles más altos en más de dos años y ha registrado lecturas en el quintil superior de las últimas décadas.

"Una vez que vea que la concentración del mercado se amplía, creemos que verá que los flujos de inversores le siguen", enviando potencialmente a más inversores al ARK, dijo Shah.

El repunte de ARK 2023 se ha visto impulsado en gran medida por la ganancia de más del 100% de su principal participación, Tesla Inc, que representa aproximadamente el 12% de sus activos. Las acciones de la empresa cayeron casi un 5% el miércoles, ya que la preocupación por el aumento de los tipos de interés pesó sobre los valores de crecimiento.

Otras posiciones del fondo incluyen la empresa de streaming Roku Inc y la empresa de diagnóstico del cáncer Exact Sciences Corp , que han subido más del 50% en lo que va de año. (Reportaje de David Randall; Edición de Ira Iosebashvili y David Gregorio)