FRANKFURT (dpa-AFX) - Este viernes es otro gran día de vencimiento: ese día, los contratos de futuros sobre acciones e índices vencen en las bolsas de futuros. El término "gran vencimiento" o "vencimiento cuádruple" se utiliza cuando las opciones y los futuros sobre índices y acciones individuales vencen el mismo día.

Hay un total de cuatro vencimientos principales al año, el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre. Los precios de las acciones y los índices pueden fluctuar notablemente en estas fechas sin que se produzcan noticias significativas. Las oscilaciones de precios más fuertes en esos días se observan sobre todo en las acciones de mayor peso en los índices correspondientes.

Detrás de estas fluctuaciones están los participantes en el mercado cuyo plazo para realizar sus operaciones con derivados expira. Los grandes gestores de fondos o de activos, en particular, intentan hacer subir los precios hasta los precios a los que están comprometidos en la bolsa de futuros. Esto puede dar lugar a elevados volúmenes de negociación y a importantes fluctuaciones de precios en cuestión de minutos. Los pequeños inversores individuales apenas pueden intervenir para mover los precios.

A las 12.00 horas, durante el llamado fixing, las opciones y futuros sobre los índices EuroStoxx 50 y Stoxx 50 en Eurex vencen primero. Los futuros y opciones sobre el Dax y el TecDax vencen a las 13.00 horas en la subasta del mediodía y los del MDax cinco minutos más tarde.

A continuación, las opciones y futuros sobre las acciones individuales vencen hacia el cierre de la negociación. Esto se aplica no sólo a la bolsa de derivados alemana Eurex, sino a la mayoría de las principales bolsas del mundo. Mientras que los derivados sobre acciones alemanas y francesas en Eurex vencen a las 17.30 horas, por ejemplo, en Suiza esto ya ocurre a las 17.20 horas./ck/ag/jha/