S&P GSCI SOY BEANS INDEX En la semana que finalizó el 18 de junio, los gestores de dinero ampliaron su posición corta neta en futuros y opciones de soja de la CBOT hasta un máximo de siete semanas de 105.970 contratos, su posición más bajista para la semana y cerca de la posición corta neta histórica de 2017 para el mes.
Eso es según los datos publicados por la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE.UU. el lunes, aplazados de la publicación normal del viernes debido a la festividad del Dieciocho de Junio.
Los fondos fueron vendedores netos de casi 92.000 contratos de soja en las tres semanas que terminaron el 18 de junio, la mayor cantidad para cualquier período de tres semanas desde diciembre de 2019 y particularmente poco común para junio. Los nuevos cortos brutos fueron responsables de más del 80% de las ventas netas durante ese período, y el interés abierto en futuros y opciones de soja aumentó un 6%.
Los futuros de soja de noviembre de CBOT bajaron un 1,7% en la semana que finalizó el 18 de junio y, aunque se mantuvieron prácticamente sin cambios en las tres sesiones siguientes, el lunes alcanzaron un nuevo mínimo anual de 11,11 dólares y medio por bushel.
El maíz de diciembre CBOT también marcó un nuevo mínimo anual el lunes de 4,43 $, pero había subido ligeramente en la semana que finalizó el 18 de junio. Los gestores de dinero recortaron sus posiciones cortas netas en futuros y opciones de maíz de la CBOT a 191.462 contratos, frente a los 212.279 de una semana antes, por una mezcla de nuevos largos y coberturas cortas.
Los fondos relativamente grandes cortos netos de maíz también son raros para junio, sólo superados por 2020 en tamaño, y que probablemente se expandieron aún más hasta el lunes con pérdidas de tres sesiones superiores al 3%.
El trigo CBOT de septiembre marcó el lunes un mínimo de más de tres meses de 5,64-1/4 dólares por bushel tras un descenso del 7,4% en la semana que finalizó el 18 de junio. Los gestores de dinero ampliaron su posición corta neta esa semana hasta un máximo de ocho semanas de 52.732 contratos de futuros y opciones de trigo CBOT frente a los 45.116 de una semana antes.
Los especuladores mantienen apuestas enormemente alcistas en la harina de soja CBOT y enormemente bajistas en el aceite de soja CBOT. Su posición corta neta en la cuota de aceite de la CBOT, que mide la cuota de valor del aceite de soja en los productos de soja, superó los 184.000 contratos de futuros y opciones a 18 de junio, la mayor posición corta neta desde mayo de 2018.
CONDICIONES DE LOS CULTIVOS Y MÁS ALLÁ
El tiempo caluroso y seco de las últimas semanas perjudicó a los cultivos estadounidenses en el este del Cinturón del Maíz, mientras que las inundaciones causaron problemas en el oeste. El Departamento de Agricultura de EE.UU. calificó el lunes por la tarde el 69% del maíz estadounidense de bueno a excelente (GE) y la soja en un 67% GE, y las pérdidas fueron prominentes tanto en el este como en el norte del Cinturón, en consonancia con las conclusiones de Crop Watch.
Ambas bajaron 3 puntos porcentuales en la semana, como se esperaba en el caso del maíz, pero un punto más en el de la soja. Sin embargo, las calificaciones de los cultivos suelen bajar durante junio.
Las condiciones del maíz han bajado 6 puntos porcentuales desde la calificación inicial de la temporada y las de la soja 5 puntos. En 2022 se observaron descensos idénticos durante el mismo periodo, pero las condiciones se deterioraron de forma más acusada tanto en 2021 como en 2023, especialmente en el caso del maíz.
Además, la GE actual del 69% para el maíz y del 67% para la soja son ambas las mejores de la semana desde 2020, que presentó puntuaciones respectivas del 72% y del 70%.
El clima de los cultivos en EE.UU. parece más favorable esta semana que la pasada, pero la atención de los operadores se centrará en el informe de existencias y hectáreas de EE.UU. del viernes. Los analistas ven que tanto las plantaciones de maíz como las de soja estadounidenses aumentarán ligeramente con respecto a la encuesta de marzo, pero la encuesta de junio es conocida por su potencial de sorpresa. Karen Braun es analista de mercados para Reuters. Las opiniones expresadas son suyas.
