Un vistazo a la jornada en los mercados estadounidenses y mundiales por Mike Dolan

Los mercados mundiales se han agazapado antes de las grandes decisiones de la semana de los bancos centrales, incómodos por las señales de inflación que envía el aumento de los precios del petróleo y cautelosos ante la sobreexuberancia sobre la proximidad de los tipos de interés máximos.

Incluso mientras los sondeos y las previsiones económicas entrantes soplan al rojo vivo sobre las perspectivas de crecimiento, el crudo sigue subiendo hasta sus niveles más altos del año, acechando los 100 dólares por barril por primera vez desde el verano de 2022.

El repunte del crudo está más relacionado con la oferta que con la demanda y la mayoría de los dedos apuntan a los últimos recortes de producción de Arabia Saudí y Rusia. Pero la producción estadounidense también está cayendo y la Administración de Información Energética de EE.UU. dijo que la producción de las principales regiones productoras de esquisto de EE.UU. está en camino de caer por tercer mes consecutivo en octubre a su nivel más bajo desde mayo.

Las tasas generales de inflación ya están retrocediendo como consecuencia del repunte de los precios energéticos y los precios de la gasolina en los surtidores estadounidenses subieron la semana pasada a 3,88 dólares por galón, el nivel más alto desde octubre de 2022.

Nada de esto supone una lectura fácil para los responsables políticos de la Reserva Federal que comienzan su reunión de dos días el martes. Aunque pocos esperan otra subida de tipos esta semana, todas las miradas estarán puestas en si las previsiones de la Fed mantienen su opinión de que sigue en pie otra subida de un cuarto de punto hasta el 5,5-5,75% este año.

Mientras tanto, los mercados de futuros se afanan en elevar las apuestas de tipos de la Fed hasta 2024, con los tipos de interés implícitos para mediados y finales de año alcanzando máximos del ciclo y los tipos hasta septiembre ya todos cerca del 5% o por encima, a medida que se hunde el mantra de la Fed de "más altos durante más tiempo".

Los riesgos de ese escenario para los mercados de bonos soberanos de EE.UU. y del mundo pueden no apreciarse aún en su totalidad y puede avecinarse un periodo prolongado de imprevisibilidad, advirtió el lunes el Banco de Pagos Internacionales. "Los modelos de negocio, las estrategias comerciales, que se basaban en ese supuesto (de que los tipos bajarían rápidamente) son especialmente vulnerables a las condiciones actuales", afirmó Claudio Borio, economista del BPI.

El nerviosismo en los bonos del Tesoro, donde los rendimientos de referencia a 10 años volvieron a tocar brevemente máximos de 16 años el lunes, se puso de manifiesto en los datos sobre las tenencias extranjeras que mostraron que el alijo chino de títulos del Tesoro cayó a su nivel más bajo en 14 años en julio, incluso cuando los inversores japoneses y de otros países aumentaron su exposición.

Una subasta de bonos a 20 años será observada de cerca más tarde el martes, al igual que las cifras de construcción de viviendas de agosto tras otra caída en el sentimiento de los constructores en la última encuesta de la NAHB.

Con la prolongación de la huelga de los trabajadores del sector automovilístico estadounidense y un posible cierre del gobierno también en el radar, la visibilidad para los responsables políticos y los inversores sigue siendo baja.

Sin embargo, la Organización para el Desarrollo Económico subrayó los aspectos positivos y mejoró sus previsiones de crecimiento de EE.UU. tanto para este año como para el próximo, elevando también la visión global para 2023, aunque citando la ralentización de China como un lastre en 2024.

Las tensiones políticas y la ralentización de la economía están minando la confianza de las empresas estadounidenses que operan en China, y el número de empresas optimistas sobre sus perspectivas a cinco años ha caído a un mínimo histórico, según una encuesta de la Cámara de Comercio estadounidense en Shanghái.

Los mercados bursátiles de todo el mundo se mostraron de mixtos a positivos y los futuros estadounidenses subieron una fracción antes de la apertura de Wall St.

En Europa, las perspectivas corporativas siguieron pintando un panorama mixto según el sector.

Las acciones de Kingfisher cayeron un 5% después de que el minorista europeo de mejoras para el hogar recortara su previsión de beneficios anuales. Sin embargo, el grupo turístico TUI subió un 4% tras confirmar sus perspectivas para todo el año en medio de fuertes reservas en la temporada de verano y el próximo invierno.

Acontecimientos clave que deberían proporcionar más dirección a los mercados estadounidenses más tarde el martes:

* Las viviendas iniciadas en EE.UU. en agosto, los permisos de construcción, la inflación de los precios al consumo en Canadá en agosto.

* La Reserva Federal de EE.UU. inicia una reunión de 2 días, decisión el miércoles

* La OCDE publica sus últimas perspectivas económicas mundiales

* El Tesoro estadounidense subasta bonos a 20 años

* El ministro turco de Finanzas, Mehmet Simsek, se reúne con los inversores en la sede de Goldman Sachs en Nueva York

* Ganancias corporativas en EE.UU: Autozone