Bloque 1: Noticias esenciales

    • El fin de Revolut en Estados Unidos

    Neobank Revolut ha anunciado el fin de sus servicios de criptodivisas en Estados Unidos debido a la incertidumbre regulatoria. Los clientes estadounidenses ya no podrán realizar órdenes de compra a partir del 2 de septiembre y todos los servicios de criptomoneda se cerrarán el 3 de octubre. Los activos digitales que permanezcan en las cuentas de los clientes se venderán a precio de mercado. Esta decisión se produce después de que Revolut retirara varias criptomonedas, sobre todo después de que la Securities and Exchange Commission (SEC) criticara ciertas altcoins.

    • Coinbase continúa su lucha contra la SEC

    Coinbase, la mayor plataforma de criptomoneda de EE.UU., ha presentado una moción solicitando la desestimación de las demandas de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) que la acusan de violaciones de la ley de valores. La empresa argumenta que la SEC se ha excedido en su jurisdicción y no tiene autoridad para estas demandas. En su defensa, Coinbase apunta a una reciente sentencia judicial según la cual Ripple XRP no es un valor. Sin embargo, otra sentencia reciente describía XRP como un "securities". La SEC tiene hasta el 3 de octubre para responder a esta moción.

    • PayPal lanza su stablecoin

    PayPal ha anunciado la creación de una stablecoin en dólares, PYUSD, destinada a facilitar el intercambio entre consumidores, comerciantes y el mundo de las criptodivisas. Esta stablecoin, cuyo lanzamiento estaba previsto inicialmente en la blockchain Solana en colaboración con FTX, se emitirá finalmente en la blockchain Ethereum con la ayuda de la empresa Paxos. El objetivo de PayPal es tender un puente entre las monedas tradicionales y los activos digitales. Por su parte, Paxos garantizará la transparencia publicando informes mensuales sobre sus reservas. ¿Qué sentido tiene que la empresa estadounidense lance el PYUSD? Volveremos sobre ello un poco más abajo en Criptoanálisis.

    • La SEC pone la criptomoneda estadounidense bajo la lupa

    La Reserva Federal de Estados Unidos (FED) ha puesto en marcha un programa para intensificar la supervisión de las actividades relacionadas con las criptomonedas dentro de los bancos estadounidenses. La medida tiene por objeto garantizar que las entidades bancarias trabajen con empresas fintech del sector de las criptomonedas cumpliendo la normativa y garantizando la estabilidad del sistema bancario. Los bancos que realicen actividades con criptodivisas, en particular con stablecoins, estarán sujetos a una supervisión reforzada. La FED insiste en que el objetivo no es frenar la innovación, sino canalizarla de acuerdo con las normas reguladoras.

    • Microsoft une fuerzas con Aptos

    Aptos Labs y Microsoft se alían para crear el "Asistente Aptos", una inteligencia artificial destinada a facilitar la transición entre la Web2 y la Web3, en particular para quienes se inician en el blockchain. La colaboración también incluirá la exploración de la tokenización de activos, los sistemas de pago y las monedas digitales de bancos centrales. El asistente se basará en Microsoft Azure OpenAI Service e incorporará tecnologías como GPT-35-Turbo y GPT-4. Tras el anuncio, el token APT de Aptos experimentó una subida del 18% en 24 horas.

      Bloque 2: Criptoanálisis de la semana

      La iniciativa Stablecoin de PayPal: ¿Una estrategia centrada en intereses ocultos tras el entusiasmo general por blockchain?

      PayPal, el gigante fintech, ha decidido lanzar su propia stablecoin en dólares estadounidenses, PYUSD, en la blockchain de Ethereum. Esta decisión no ha pasado desapercibida en la criptoesfera, e incluso ha provocado un aumento significativo del mercado de criptoactivos en su conjunto. Muchos optimistas ven en este cambio estratégico un fuerte apoyo a la promesa y viabilidad de la tecnología blockchain y los contratos inteligentes, sobre todo por parte de un titán como PayPal.

      Sin embargo, cabe preguntarse si la motivación principal del gigante de los pagos, valorado en 64.000 millones de dólares, va más allá del atractivo tecnológico del mundo de las criptodivisas.

      Ingresos por intereses: ¿el tesoro escondido?

      Al igual que otras stablecoins respaldadas por dólares, PYUSD estará respaldada por un fondo común de depósitos bancarios en dólares de gran liquidez y otros activos en dólares. Se espera que una parte significativa de este respaldo, cuya gestión se ha confiado a Paxos, proceda de bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo, que actualmente ofrecen un atractivo rendimiento del 5%. Esto no es sólo una victoria para los usuarios de stablecoin, sino también una mina de oro potencial para PayPal.

      Este ángulo proporciona un matiz a las declaraciones realizadas esta semana por José Fernández da Ponte, el hombre que lidera las iniciativas de criptodivisas de PayPal. En una conversación con CNBC Crypto, da Ponte explicó: "Nuestra visión para PYUSD es más que una simple extensión del saldo de PayPal. Estamos hablando de un activo digital versátil y sin fronteras que amplía nuestro alcance más allá del ecosistema convencional de PayPal."

      Hay que descodificar estas palabras. Cuando hablamos de saldos de PayPal, generalmente nos referimos a fondos que los usuarios han decidido mantener dentro de la plataforma, potencialmente a cambio de PYUSD. Sin embargo, los usuarios deben ser prudentes en este ámbito. En efecto, estos fondos, ya sea en forma de efectivo o de stablecoins, siguen siendo vulnerables a intervenciones externas como los embargos. ¿El verdadero problema? Al aferrarse a estos saldos sin intereses, los usuarios están convirtiendo involuntariamente su dinero en una oportunidad de beneficio para PayPal, sobre todo teniendo en cuenta que los tipos de interés mundiales han subido mucho en los últimos meses.

      Aunque PayPal sigue siendo algo enigmático en sus estados financieros trimestrales sobre las cantidades exactas que los usuarios depositan en su plataforma, ciertos indicadores dan que pensar. Los intereses devengados por los depósitos de los usuarios se agrupan bajo el epígrafe bastante ambiguo de "Ingresos de otros servicios de valor añadido". Aquí se incluyen "los intereses devengados por determinados activos subyacentes a los saldos de los clientes", pero también una plétora de otras fuentes de ingresos, como "comisiones por recomendación, cuotas de suscripción, comisiones de pasarela y otros servicios".

      Sin embargo, es difícil ignorar el meteórico crecimiento del 37% de estos ingresos de "valor añadido" entre el segundo trimestre de 2022 y el segundo trimestre de 2023. Esto eclipsa el crecimiento del 4,5% de los ingresos por transacciones. Trazando líneas entre estos puntos, parece muy probable que el aumento de los intereses de los depósitos de los clientes haya sido uno de los principales impulsores de esta divergencia.

      ¿Por qué stablecoin podría ser la gallina de los huevos de oro de PayPal?

      Dos pilares principales parecen sustentar el nuevo idilio de PayPal con la stablecoin.

      En primer lugar, las sutiles insinuaciones del Sr. Da Ponte sugieren que las múltiples funcionalidades que ofrece una stablecoin podrían actuar como señuelo, animando a los usuarios a depositar mayores volúmenes de dinero en forma de PYUSD y mantenerlos durante periodos más largos. Hipotéticamente, las aplicaciones más amplias de PYUSD en comparación con un saldo PayPal tradicional -como la posibilidad de realizar criptotransacciones en plataformas financieras descentralizadas- podrían convertirse en un importante factor de atracción. Para PayPal, mayores depósitos significan mayores ingresos por intereses.

      El segundo pilar, quizá aún más atractivo para PayPal, es la retención perpetua de fondos. En la actualidad, cualquier transacción monetaria, como el alquiler a través de PayPal, requiere la conversión a moneda real para pasar de la plataforma digital a, por ejemplo, la entidad bancaria del arrendador. El hecho de que estos arrendadores o proveedores de servicios adopten pagos en PYUSD podría limitar el uso de los dólares subyacentes. Al aceptar y utilizar PYUSD para sus futuras transacciones, las salidas de dólares de PayPal podrían reducirse significativamente. Concretamente, esto significaría que una proporción menor de usuarios de PYUSD "cobraría" en dólares reales en un momento dado, lo que dejaría a PayPal con una mayor proporción de efectivo u otros intereses como ingresos.

      En última instancia, la transparencia inherente garantizada por un token blockchain podría resonar en un segmento más amplio de usuarios. El atractivo de las transacciones verificables en tiempo real podría superar la confianza depositada en un simple resumen de saldo en línea. Si nos encontramos en la cúspide de una era prolongada de tipos de interés elevados, el cambio proactivo de PayPal a stablecoin podría no consistir únicamente en adoptar la tecnología, sino también en cambiar su estrategia de ingresos hacia el aumento de los ingresos por intereses de los depósitos.

      Bloque 3 : Tops & Flops