Episodio 1: Prueba de reserva poco convincente 

Tras la quiebra de la plataforma FTX (FTT), las plataformas de intercambio de criptomonedas quisieron tranquilizar a sus usuarios. La solución rápida fue revelar sus reservas. Con ello se pretendía demostrar al mundo que las bolsas eran plenamente propietarias de los activos de sus usuarios. 

El informe de "prueba de reservas" de Binance (que ya no puede leerse en el momento de escribir estas líneas), encargado a la empresa auditora Mazars, fue positivo, sugiriendo que Binance tenía suficiente efectivo para hacer frente exactamente al 101% del pasivo financiero total. Esta cifra se refiere únicamente a los bitcoins en poder de la plataforma. Binance dijo que empezaría a publicar información sobre otros tokens en las próximas semanas.

"Para nosotros es importante mostrar a los usuarios que las cámaras acorazadas no están vacías, como en FTX", ha declarado el director de estrategia de Binance, Patrick Hillmann .

101% ? La verdad es que no 

En el informe de Mazars había una sección llamada "detalles del informe", que constaba de tres líneas, cada una de ellas denominada en bitcoins. La primera línea se titulaba "saldo del informe de responsabilidad del cliente" y mostraba un saldo de 597.602 bitcoins. Una segunda línea, denominada "informe de saldo de activos", mostraba un saldo de 582.486 bitcoins. 

El resultado es que los pasivos totales en bitcoin citados en la carta de Mazars eran un 3% superiores a los activos en bitcoin incluidos en el ámbito del informe del 22 de noviembre. En otras palabras, Binance no cumplió plenamente su ratio 1:1 de reservas respecto a los activos de los clientes. 

La tercera línea se titulaba "saldo neto del pasivo (excluidos los activos afectados prestados a clientes)" y mostraba una cifra de pasivo que se había ajustado a la baja en aproximadamente 21.860 bitcoins, situándose en 575.742 bitcoins. Binance señaló que permite a los clientes tomar prestados activos a través de préstamos o cuentas de margen.

Sobre esta base ajustada, el informe de Mazars mostró que los pasivos eran inferiores al 1% de los activos, lo que llevó a Mazars a afirmar que "Binance estaba garantizado al 101%" cuando se utilizaba esta metodología. La portavoz de Binance, Jessica Jung, dijo que la diferencia de 21.860 bitcoins eran "préstamos en BTC realizados a clientes a través del programa de préstamos de Binance" y que "la garantía de estos préstamos no está en BTC, sino en otras divisas". 

En realidad, la carta no es un informe de auditoría y no aborda la eficacia de los controles internos de Binance sobre los datos financieros. ¿Y las deudas de la plataforma? Mazars declaró que el informe "no expresa una opinión ni una conclusión de fiabilidad", lo que significa que no avala las cifras. La empresa auditora también dijo que había llevado a cabo su trabajo utilizando "procedimientos acordados" solicitados por Binance y que "no hacemos ninguna declaración sobre la idoneidad" de los procedimientos. Estas son afirmaciones aleccionadoras sobre la relevancia del informe de auditoría. Cabe recordar que Binance, que no cotiza en bolsa, no está obligada a presentar estados financieros auditados y no ha publicado un documento que ofrezca una visión completa de su situación financiera o su liquidez. Binance tampoco ha manifestado ninguna intención de hacerlo. Al menos hasta ahora. 

El escepticismo generalizado sobre el informe -que los usuarios han criticado por su falta de rigor y sus revelaciones selectivas- ha disparado las primeras dudas sobre la solidez financiera de Binance. 

Episodio 2: Una investigación criminal 
 
El lunes, Reuters informó de que los fiscales estadounidenses estaban estudiando la posibilidad de presentar cargos penales contra Binance y algunos de sus ejecutivos, incluido Zhao. El informe afirmaba que una investigación -una de las varias en curso sobre la empresa por parte de las fuerzas de seguridad de todo el mundo- a lo largo de varios años había reunido numerosas pruebas de que Binance no había cumplido las leyes estadounidenses contra el blanqueo de capitales.
 
Los fiscales comenzaron a investigar Binance en 2018 después de una serie de casos en los que los delincuentes utilizaron Binance para transferir fondos ilícitos, informó Reuters. Otros fiscales creen que es necesario reunir más pruebas antes de archivar una causa penal, lo que ha provocado una división en el Departamento de Justicia. Binance refutó el artículo de Reuters en un comunicado, señalando que llevan varios años respondiendo con éxito a las preguntas de los investigadores.
 
Aunque de momento no sabemos mucho más, el informe de Reuters ha avivado aún más los temores sobre el gigante Binance, provocando retiradas masivas de la plataforma. Más de 2.000 millones de dólares fueron retirados de la plataforma entre el 12 y el 13 de diciembre, según el proveedor de datos de blockchain Nansen.

En otras palabras, en esta breve y poco convincente comunicación, CZ decía que tenía que suspender las retiradas de USDC para facilitar un "intercambio de tokens" de stablecoins USDC por sus propias stablecoins BUSD, una especie de medida práctica necesaria para facilitar la liquidez para nuevas retiradas.
 
Recordemos que el pasado mes de septiembre, Binance puso fin al soporte para operar con USDC en su plataforma, una decisión que causó mucha sorpresa incluso entonces, ya que USDC es la segunda mayor stablecoin del mundo y una competidora directa de la stablecoin original de Binance, la BUSD. Aunque la plataforma sigue permitiendo a los clientes almacenar USDC en sus servicios de custodia, si desean retirar USDC, deben convertirlo en otra stablecoin admitida por los sistemas de Binance, como Binance USD (BUSD) o Paxos Standard (PAX).
 
Un día después de reanudar las solicitudes de retirada de fondos de la stablecoin USD Coin (USDC), y tras detenerlas durante varias horas, Zhao calificó la reciente volatilidad de "comportamiento normal del mercado". "Estamos reteniendo los activos de los usuarios uno por uno", dijo en un chat de Twitter Spaces el miércoles. "Ninguna retirada puede presionarnos".
 
Sin embargo, la suspensión ha suscitado preocupación entre algunos usuarios, que vieron en la suspensión de las retiradas otra señal de que Binance podría no garantizar plenamente los activos de los usuarios. Como recordatorio, la suspensión de las retiradas de stablecoin fue una de las últimas medidas que tomó FTX antes de declararse en quiebra. En cuanto a los acontecimientos que rodean a FTX y Sam Bankman-Fried, volveré en el Crypto Recap del viernes para desglosar las últimas noticias. Para terminar con el caso Binance, aún no sabemos hasta dónde se extenderá esta "crisis", quizás ya haya pasado, pero una cosa es cierta, las dudas que rodean a Binance añaden una capa de desconfianza a todo el ecosistema cripto.
 
Changpeng Zhao dijo a su personal que espera que "los próximos meses sean turbulentos", pero que Binance saldrá adelante y será "más fuerte por haber pasado por ello", según un informe de Bloomberg. Continuará...