Ayer, las bolsas europeas registraron otra sesión de variaciones XXS, rondando el equilibrio, señal de cierta cautela ante el veredicto de la Fed sobre los tipos. En Estados Unidos, el ambiente fue mucho más relajado, y el Nasdaq100 ganó ayer algo más del 0,70%. Todo apunta a que los mercados han asumido la idea de que la Fed va a subir los tipos 25 puntos básicos. Incluso me atrevería a decir que el suspense es casi inexistente, ya que la probabilidad de tal subida es prácticamente igual a uno. Lo principal está en otra parte, ya que en este tipo de ejercicios es más probable que los analistas financieros hagan caso a las indicaciones prospectivas de Jerome Powell. En otras palabras, buscarán la más mínima señal o pista que sugiera que la Fed podría fijar nuevos objetivos más acomodaticios, sinónimo de un futuro brillante con las compuertas de la liquidez abiertas.

Mientras tanto, a falta de una avalancha de liquidez, los inversores se ven inundados de resultados. Y hay muchos esta mañana, ya que el dúo Microsoft/Alphabet se dio a conocer anoche tras el cierre de las operaciones en Wall Street. En plena carrera por la inteligencia artificial, los resultados de ambos grupos están siendo analizados con lupa, ya que podrían confirmar o refutar la evolución del Nasdaq desde principios de año. Los resultados de Alphabet se consideran boyantes gracias al fuerte crecimiento de la publicidad, y compensan la decepción de los inversores por la publicación de los resultados de Microsoft, que ciertamente superó las expectativas del mercado pero sufrió una (muy) ligera ralentización del crecimiento en la nube. Aún está lejos del desplome experimentado por Snap, por ejemplo, que prevé tiempos difíciles, hecho que provocó la caída de su cotización en casi un 18% tras el cierre de las operaciones.

Ayer, después de la sesión europea, LVMH publicó unos resultados que pintaban un cuadro diferente del estado de la demanda china, ya que China y Asia en general arrastraron los resultados del grupo. A pesar de unos resultados en línea con las expectativas, o incluso ligeramente por encima del consenso si me guío por nuestras hojas de valores, la publicación fue recibida con frialdad por los inversores, sin duda porque LVMH se abstuvo de dar una perspectiva para el resto del año.

Siguiendo con los resultados, cuento una treintena de publicaciones de empresas en el segmento de muy gran capitalización, encabezadas por Meta Platforms, The Coca-Cola Company y Boeing en Estados Unidos, Christian Dior, Airbus y Rio Tinto en Europa y CATL (o Contemporary Amperex Technology Co) en Asia, el gigante chino de las baterías eléctricas.

Por último, unas palabras sobre el FMI, que ayer actualizó sus perspectivas para la economía mundial. En términos generales, el FMI es más optimista que en abril, ya que ahora prevé un crecimiento mundial del 3% en 2023, frente al 2,8% anterior. Hay dos cosas que saco en claro del informe. En primer lugar, la recesión estadounidense, tantas veces prevista, pronosticada y profetizada, por fin se ha evitado. En segundo lugar, la profesión de economista es francamente difícil. La economía del Tío Sam sigue resistiendo a pesar de las repetidas subidas de tipos. Es probable que Alemania sea el único país del G7 que experimente una recesión este año.

Los principales indicadores europeos son bajistas esta mañana, especialmente en Francia, con el CAC40 lastrado por la caída de los valores de bienes de lujo. En la región Asia-Pacífico, el Nikkei ronda el equilibrio, mientras que las bolsas chinas recuperan el aliento tras el fuerte repunte de anoche. Por lo demás, la India subió, mientras que el Kospi de Seúl cayó un 1,22%.

Lo más destacado de la actualidad económica

A las 16:00 se publicarán las ventas de viviendas nuevas en Estados Unidos, seguidas de los inventarios semanales de petróleo (16:30). La decisión de política monetaria estadounidense se anunciará a las 20:00 horas.  Todas las noticias macro aquí. 

El euro pierde terreno y se sitúa en 1,105 dólares. La onza de oro se mantiene sin cambios en 1963 USD. El petróleo se consolida, con el Brent del Mar del Norte a 82,60 USD el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 79 USD. La deuda estadounidense registra una rentabilidad a 10 años del 3,89%. El bitcoin cotiza a 29 260 USD.

Los principales cambios en las recomendaciones

  • Alfa Laval: Morgan Stanley eleva su recomendación a sobreponderar y fija un objetivo de 373 SEK.
  • Wells Fargo: sube su objetivo paraAlphabet de 116 USD a 121 USD.
  • Assa Abloy: UBS pasa de comprar a neutral.
  • Basic-Fit: Morgan Stanley mejora su calificación de sobreponderar a sobreponderar y eleva su objetivo a 38 EUR.
  • Cicor: Research Partners mantiene su calificación de comprar y eleva su objetivo de 60 a 64 CHF.
  • Dassault Systèmes: JP Morgan eleva su objetivo de 31 a 35 euros.
  • Deutsche Borse: Goldman Sachs eleva su objetivo de 207 a 208 euros.
  • Edenred: Morgan Stanley eleva su objetivo de 60 EUR a 61 EUR.
  • Humana AB: ABG Sundal Collier eleva su calificación de neutral a comprar con un objetivo de 35 SEK.
  • Idorsia: Credit Suisse mantiene su calificación de bajo rendimiento y rebaja su objetivo de 6 a 5,50 CHF.
  • Lotus Bakeries: Berenberg revisa al alza su calificación de comprar a neutral.
  • Lonza: Research Partners mantiene su calificación de comprar, pero rebaja su objetivo de 750 a 700 CHF.
  • Nordic Sem iconductor: Deutsche Bank pasa de comprar a neutral y fija su objetivo en 150 NOK.
  • NXP Semiconductors: Goldman Sachs eleva su objetivo de 195 USD a 216 USD.
  • Remy Cointreau: Bernstein rebaja su objetivo de 180 a 176 euros.
  • Rio Tinto: HSBC rebaja su objetivo de 6.000 GBX a 5.200 GBX.
  • Rovio Entertainment: Jefferies sube de comprar a neutral con un objetivo de 9,25 euros.
  • SGS: Julius Bär mantiene su calificación de mantener, pero rebaja su objetivo de 92 a 90 CHF.
  • Steico: Berenberg eleva la calificación de comprar a neutral.
  • Tyman: Berenberg eleva su recomendación de neutral a comprar.
  • Ubisoft: Jefferies eleva su objetivo de 17,50 a 20 euros.
  • Visa: Macquarie eleva su objetivo de 260 USD a 265 USD.

En el mundo

Resultados de las empresas

  • Los resultados de Microsoft fueron mejores de lo esperado, pero el mercado castigó la ligera desaceleración de su negocio en la nube.
  • Alphabet supera las expectativas en el 2T gracias al fuerte crecimiento de la publicidad.
  • Visa supera las expectativas en el 3T gracias al mantenimiento del dinamismo del gasto de los consumidores.
  • Los beneficios de Texas Instruments caen en el 2T.
  • Snap registra un nuevo descenso de las ventas en el segundo trimestre.
  • Los resultados deEquinor se normalizan en el primer semestre.
  • RWE eleva sus perspectivas para todo el año.
  • Las ventas de LVMH aumentan en el segundo trimestre gracias a un repunte en China.
  • Danone reitera sus objetivos para 2023, con un aumento de las ventas del 6,2% en el segundo trimestre.
  • Las ventas de Orange aumentan ligeramente en el segundo trimestre gracias a la subida de los precios.
  • EssilorLuxottica aumenta sus ventas en el segundo trimestre gracias a la recuperación en China.
  • Stellantis confirma sus perspectivas financieras para 2023 con un primer semestre récord.
  • Ipsos mantiene sus previsiones pese a unos resultados inferiores en el primer semestre.
  • Worldline confirma sus objetivos tras los mejores resultados del primer semestre.
  • Verallia aumenta su objetivo de beneficio operativo anual.
  • Soitec reafirma sus objetivos anuales a pesar de una caída de las ventas en el primer trimestre.
  • UniCredit eleva sus objetivos para 2023 tras un trimestre excepcional.
  • ASM International sufre la ralentización de la industria de semiconductores.
  • Los beneficios del Banco Santander aumentan un 14% en el segundo trimestre.
  • Los beneficios de Deutsche Börse AG se disparan un 30% en el segundo trimestre.

Anuncios importantes (y menos importantes)

  • Los reguladores de la UE rechazan la oferta de Meta de limitar el uso de datos publicitarios en el marco de una investigación antimonopolio.
  • Raytheon Technologies anuncia que parte de la flota A320Neo de Airbus requeriría una inspección anticipada.
  • Aviva entra en Italia con una participación del 35% en Innovo Renewables.
  • Airbus obtiene un pedido de aviones por valor de 2.100 millones de euros del Gobierno canadiense.
  • Nissan toma una participación de 600 millones de euros en Ampere, la unidad de vehículos eléctricos de Renault.
  • La autoridad europea de competencia abre una investigación antimonopolio sobre la adquisición de Lagardère por Vivendi.
  • Eramet recibe una oferta de 245 millones de dólares por su planta noruega ETI.
  • EssilorLuxottica entra en el mercado de los audífonos.
  • Iberdrola vende el 49% del parque eólico Baltic Eagle a Masdar, de Abu Dabi.
  • Aena obtiene un beneficio neto de 608 millones de euros gracias a la recuperación del tráfico aéreo.
  • Deutsche Bank se fija un objetivo de 450 millones de euros en recompra de acciones en 2023.
  • El regulador brasileño recomienda bloquear la adquisición de la filial de Nestlé por parte de Lactalis.
  • Ericsson utilizará la tecnología de proceso de Intel para su nueva infraestructura 5G.
  • Dimite el director financiero de Just Eat Takeaway.
  • Principales publicaciones de hoy: Meta Platforms, The Coca-Cola Company, Thermo Fisher Scientific, Christian Dior... La agenda completa aquí.

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