La publicación de la inflación estadounidense del mes de enero fue el elemento perturbador de la semana. La inflación de los precios en Estados Unidos se aceleró en enero hasta el 7,5% interanual, tras el 7% de diciembre y una expectativa de alrededor del 7,2%. Una lectura del informe de la Oficina de Estadísticas Laborales muestra que, además de las recientes subidas, son los precios de los alimentos los que han sufrido otro golpe. Este nuevo deslizamiento inflacionista impulsó inmediatamente las previsiones de una subida de tipos de 50 puntos básicos por parte de la Fed, en lugar de los 25 puntos básicos de consenso. El mercado prevé una probabilidad del 95,6% de que se produzca esta doble vuelta de tuerca en el momento de la decisión del banco central estadounidense el 16 de marzo. La probabilidad era del 24% antes de la estadística. Los economistas creen ahora que los tipos de interés oficiales de Estados Unidos habrán subido 100 puntos en julio, un escenario que antes era impensable. Los swaps de tipos a un día sugieren que la Fed subirá los tipos un 1,75% este año, lo que equivale a siete subidas del 0,25%. Los mercados temen que una subida acelerada de los tipos pueda hacer descarrilar el impulso económico. Buscan la seguridad de que, incluso con una subida acelerada de los tipos, éstos se mantendrán en última instancia relativamente bajos. Pero la Fed está claramente confundida, ya que el banquero central James Bullard dijo ayer que una gran subida de tipos parece necesaria para luchar contra la inflación... después de decir diez días antes que una subida de tipos de medio punto en marzo no ayudaría mucho.

Esto explica la vacilación de los índices ayer. Wall Street cayó, luego coqueteó con las ganancias y después volvió a caer, arrastrado por el sector tecnológico. El Nasdaq cedió un 2,33% al cierre y el S&P500 un 1,84%. El descenso de los bonos hizo que la rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años subiera hasta la simbólica marca del 2%, sin grandes sorpresas al final. Los mercados de valores siguen ajustándose tras un fuerte comienzo de semana. Al final, la calidad de los resultados empresariales no tuvo mucho peso frente al mecanismo inflacionista.
 
Algunos de ustedes me reprochan regularmente que cito muchos artículos en inglés en mi selección de periódicos interesantes del día. A veces incluso en inglés Y de pago. Me declaro culpable dos veces, pero empezaré por justificarme, antes de darles algunos consejos de lectura e incluso llegar a marcar contra mi propio bando de forma perfectamente escandalosa.
Para empezar, suelo recurrir a artículos en inglés, simplemente porque la prensa anglosajona es increíblemente rica y diversa en artículos de calidad. No sólo en Estados Unidos, sino también en nuestros traicioneros vecinos británicos. Por desgracia, me resulta difícil encontrar tantos artículos interesantes en francés en el ámbito económico y financiero. En cualquier caso, rara vez tienen la profundidad, la retrospectiva o la franqueza de las que se pueden encontrar en inglés. Es un poco triste pero es así. Por cierto, no dudes en indicarme a través de Twitter o de los comentarios en MarketScreener autores o medios de comunicación francófonos que merezcan la pena.
 
Pasemos a la segunda parte. Me gusta leer artículos en inglés, pero cuando tengo que trabajar deprisa o cuando son demasiado largos, admito que a veces uso un traductor automático. En este caso, DeepL, el traductor en línea desarrollado por un equipo alemán, que ofrece una versión accesible para todos que es muy eficaz, en cualquier caso mucho más eficaz que todo lo que ofrecen los gigantes estadounidenses. En MarketScreener estamos trabajando con ellos para que la información multilingüe esté disponible lo antes posible. Es una muy buena manera de acceder a excelentes artículos en lenguas extranjeras. El renderizado es a veces un poco mecánico, pero en general el resultado suele ser muy bueno. La sutileza del lenguaje original no está ahí, pero los garabatos tenemos que ser útiles.
Esto me lleva a la segunda cuestión, la de los contenidos de pago. Le diré ahora mismo que, aunque esté predicando al coro, sigo creyendo que la información de calidad merece ser pagada. PERO debo admitir que con el tiempo he desarrollado un cierto talento para recuperar artículos sin pasar por el proceso de pago. Mis colegas pueden estar seguros de que MarketScreener paga a sus agencias de noticias, está suscrito a muchos títulos y servicios profesionales de consulta de noticias. Sin embargo, para ahorrar tiempo por la mañana, tiendo a ir a lo más rápido en la web. Creo que es justo decir que, para una consulta episódica de artículos, muy pocos periódicos resisten a mis chanchullos. Los hay que ofrecen un número limitado de artículos de libre acceso, pero que pueden obviarse mediante la navegación privada o el borrado de una cookie. Hay algunos (de los que quedan pocos) que todavía son accesibles a través de servicios de desbloqueo como Outline.com. Los hay que se vuelven accesibles con una pequeña manipulación en el código html (tampoco quedan muchos). Más técnicamente, hay artículos en los que sólo se pueden leer las primeras líneas, pero que se vuelven totalmente legibles con un rápido CTRL+A y CTRL+C, seguido de un CTRL+V en una página en blanco. Existe ese gran diario económico en el que basta con teclear el título de un artículo en la navegación anónima para que deje de estar bloqueado. En resumen, hay una multitud de pequeños trucos para beneficiarse de un excelente artículo. En cuanto a saber qué técnica corresponde a cada medio de comunicación, no cuentes conmigo para ir tan lejos, todavía tengo un fondo de corporativismo. La conclusión es que ya no puedes quejarte del contenido de mi selección diaria de artículos.
 
Los mercados europeos volverán a caer en la apertura. Los índices asiáticos bajan, excepto en Tokio, donde la bolsa está cerrada por ser día festivo. El índice de volatilidad VIX ha retomado, lógicamente, una pendiente ascendente.

Lo más destacado del día en materia económica

Tras la segunda estimación de la inflación alemana de enero (8:00 horas), las miradas se dirigirán al índice de confianza del consumidor estadounidense, elaborado por la Universidad de Michigan (16:00 horas).

La inflación estadounidense no ha hecho mella en el euro, o sólo brevemente: cotiza a 1,1376 dólares. El oro baja a 1.823 dólares y el petróleo sigue siendo ligeramente bajista, a 89,675 dólares para el WTI y a 91,34 dólares para el Brent. El T-Bond a 10 años ve como su tipo sube hasta el 2,03%, mientras que el Bund ha ganado 7 puntos hasta el 0,28%. El bitcoin ha bajado a 43.100 dólares.

Principales cambios en las recomendaciones
  • Bayer: JP Morgan todavía considera las acciones como una oportunidad de compra. El precio objetivo sigue siendo de 75 EUR.
  • Bpost: Societe Generale sube de comprar a mantener, con un objetivo de 6,70 euros.
  • Brenntag: Societe Generale sube a comprar con un objetivo de 96 euros.
  • Chemring: Jefferies eleva de comprar a mantener, con un objetivo de 300 GBP.
  • Credit Suisse Group: JP Morgan es negativo en las acciones con una recomendación de venta. Anteriormente fijado en 10.60 CHF, el precio objetivo baja a 9.50 CHF.
  • Coats: HSBC sube de mantener a comprar, con un objetivo de 73 GBP.
  • Delivery Hero: Barclays recomienda la compra de acciones. El precio objetivo reduce de 153 a 80 EUR.
  • Delta Plus Group: GreenSome Finance mantiene la opción de compra con un objetivo rebajado de 116,70 euros a 109,60 euros.
  • Ferrari: Jefferies mantiene el nivel de rendimiento bajo con un precio objetivo elevado de 125 a 130 euros.
  • GN Store: J.P. Morgan sube de neutral a sobreponderar con un objetivo de 522 DKK.
  • HBM Healthcare Investments: Baader Helvea sube de acumular a comprar con un objetivo de 370 CHF.
  • IMCD: Societe Generale inicia el seguimiento en Mantener, con un objetivo de 154 euros.
  • Knaus Tabbert: AlphaValue se mantiene en la posición de compra con un objetivo de precio reducido de 78,60 euros a 76,40 euros.
  • Krones: Baader Helvea mantiene la opción de compra con un objetivo de precio aumentado de 100 a 120 euros.
  • L'Oréal: Berenberg mantiene su posición de " Mantener " con un precio objetivo reducido de 360 a 341 euros.
  • Linde: DZ Bank mantiene la opción de compra con un precio objetivo elevado de 316 a 321 euros.
  • Naturgy: J.P. Morgan sube de neutral a infraponderar con un objetivo de 21,80 euros.
  • Pernod Ricard: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 235 a 240 euros. Berenberg mantiene la opción de compra y eleva el objetivo de 214 a 235 euros.
  • Prosus: Investec eleva de comprar a mantener con un objetivo de 79 euros.
  • Roche: Jefferies mantiene la opción de compra y reduce el precio objetivo de 435 a 425 CHF.
  • Rotork: Jefferies ha mejorado de comprar a mantener con un objetivo de 360 GBp.
  • Societe Generale: AlphaValue sigue siendo una compra con un precio objetivo elevado de 40 a 43 euros.
  • Siemens Gamesa: JP Morgan mantiene su opinión neutral sobre las acciones. El precio objetivo no ha cambiado y sigue siendo de 18.50 EUR.
  • Swedish Orphan Biovitrum: Jefferies mantiene la opción de compra con un precio objetivo elevado a 210 SEK A220.
  • Swisscom: Morgan Stanley eleva su ponderación en línea a Sobreponderar con un objetivo de 620 CHF.
  • The coca-cola company: JP Morgan aconseja a sus clientes que compren las acciones. El precio objetivo se modifica ligeramente de 64 a 65 USD.
  • ThyssenKrupp: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 16 a 16,25 euros.
  • Volvo Car: JP Morgan mantiene su opinión neutral sobre las acciones. El precio objetivo se mantiene en 85 SEK.
En todo el mundo
 
Resultados de la empresa
  • Affirm: la acción se hundió en bolsa tras unos resultados trimestrales inferiores a los previstos.
  • Vale: la producción de mineral de hierro del cuarto trimestre está por debajo de las expectativas.
  • Aperam: los resultados del cuarto trimestre alcanzan un récord. La empresa espera un nivel ligeramente superior en el primer trimestre de 2022.
  • Euronext: los resultados de 2021 aumentan considerablemente. Se propondrá un dividendo de 1,93 euros por acción.
  • Volvo Car: El beneficio operativo del cuarto trimestre está por debajo de las expectativas.
Anuncios importantes (y otros)
  • Naturgy se dividirá en dos entidades cotizadas.
  • Zendesk rechaza una oferta no solicitada de actores de capital privado, entre ellos Thoma Bravo.
  • Axa ha completado la venta de su negocio de seguros en Singapur por 463 millones de euros.
  • Vinci Concesiones y Líneas ejercerán el control conjunto de Lusoponte.
  • Technip Energies consigue un importante contrato con una filial de Petronas para una nueva planta de melamina de baja huella de carbono en Malasia.
  • Universal Music Group adquiere el catálogo del cantante Sting.
  • Atos se reorganiza en torno a tres líneas de negocio y cuatro regiones.
  • Vodafone rechaza la propuesta de Iliad y Apax para comprar sus operaciones en Italia. Iliad proseguirá su estrategia por su cuenta.
  • Kohl's califica de "injustificado y contraproducente" el intento de Macellum de hacerse con el control del consejo.
  • Eli Lilly suministrará su candidato a tratamiento Covid-19 al gobierno estadounidense por 720 millones de dólares.
  • Principales publicaciones de resultados: British American Tobacco, Enbridge, Dominion Energy, Volvo Car, EMS-Chemie, Carl Zeiss, Ipsen, Rexel, Fraport, Aperam... Toda la agenda aquí.
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