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Como un gráfico vale más que mil palabras, a continuación encontrará una ilustración de lo que acabo de decir. La línea blanca representa el índice del dólar, mientras que la línea azul corresponde a la evolución del S&P500. Como puede verse en la historia reciente, el dólar es un indicador ligeramente adelantado de los retrocesos del mercado estadounidense.
Fuente: Bloomberg
Puerta de salón
Pero si se mira más de cerca, la estructura del índice del dólar bien podría parecerse a la puerta de una taberna. Es cierto que tendrá que usar su imaginación, así que intentaré explicárselo. Según la teoría de Dow, un mercado bajista se caracteriza por una sucesión de mínimos y máximos cada vez más bajos. Por lo tanto, una estrategia de seguimiento de la tendencia consiste en vender un mercado cuando se alcanza un mínimo, colocando un stop de protección en el máximo anterior. Si tomamos el caso del índice del dólar, esto habría significado vender en corto tras la ruptura de 100,82 con un stop por encima de los máximos de mayo en 104,70. Sin embargo, tras romper efectivamente el soporte, el índice del dólar se depreció. Sin embargo, después de romper el soporte, el dólar giró al alza, cogiendo desprevenidos a los vendedores. El riesgo es el mismo en la subida: mientras no se rompa el nivel de 107,10/107,80, es perfectamente posible que se produzca una réplica del movimiento anterior "breakout": los compradores entran en una ruptura antes de ver cómo el mercado gira a la baja. Por lo tanto, vigilaremos de cerca la zona de resistencia para asegurarnos de no quedar atrapados, al tiempo que consideramos que una ruptura de 104,70 confirmará, por el contrario, esta formación de "puerta de salón".
Fuente: Bloomberg
Junto a 107,10/107,80, puede vigilar 1,0460/1,0430 en el EURUSD con resistencia en 1,0760, que es la contrapartida de 104,70 en el DXY.
En las divisas de materias primas, el NZDUSD logró salir de su acumulación entre 0,587 y 0,5974, allanando el camino para una recuperación hacia 0,6106 o incluso 0,6244. Esta configuración también es alentadora para el AUDUSD que, aunque sigue encerrado en una estrecha banda de consolidación entre 0,6486 y 0,6374/48, está en buena posición para seguir al Kiwi con 0,6573 como primer objetivo.
Para concluir esta panorámica con los scandies, observamos que el EURSEK está cerca de un soporte importante en 11,40, cuya ruptura validaría un patrón de inversión de doble techo con un potencial de 10,80. El EURNOK no lo está haciendo mucho mejor. Al EURNOK no le va mucho mejor: tras validar un patrón de inversión de cabeza y hombros a mediados de julio, sigue bajo presión bajista mientras 11,60 sea la resistencia.
