Yves Sanquer

Tipos de interés: ¿Aranceles? ¿Qué aranceles?

Los agoreros no han acertado. Tras anunciar consecuencias desastrosas del Día de la Liberación, las estadísticas económicas no corroboran en absoluto los escenarios alarmistas que nos habían pintado. Al menos de momento. Ni el IPC ni el IPP muestran un aumento de los precios. Una vez más, mantener la calma y el espíritu crítico nunca han resultado rentables

16 de junio 2025 a las 16:24

Divisas: Al borde del abismo

El dólar volvió a depreciarse la semana pasada frente a las principales divisas del G10 y hubo que esperar al ataque sorpresa de Israel contra Irán para que se recuperara algo. Sin embargo, ¿será suficiente para evitar su hundimiento?

16 de junio 2025 a las 12:14

Divisas: La realidad es dura

La solidez del mercado laboral estadounidense y el mantenimiento de los tipos de interés en niveles elevados no bastan para frenar la tendencia bajista del dólar. A falta de novedades significativas, centrémonos en la interesante configuración del EUR/MXN

09 de junio 2025 a las 13:04

Tipos de interés: Datos contradictorios

Mientras que la zona euro acaba de bajar los tipos de interés en 25 puntos básicos por octava vez consecutiva, Estados Unidos se ve afectado por datos económicos contradictorios. Por lo tanto, persisten las dudas sobre la próxima bajada de tipos de la Reserva Federal, aunque los expertos apuestan por que tendrá lugar en septiembre

09 de junio 2025 a las 12:53

Divisas: Nuevo episodio de debilidad

La rentabilidad del billete verde sigue sufriendo los vaivenes provocados por los aranceles. Tras ser declarados ilegales por el Tribunal de Comercio Internacional de Estados Unidos, un tribunal federal de apelación ha bloqueado esta decisión y ha remitido la cuestión de constitucionalidad al Tribunal Supremo de Estados Unidos, cuya respuesta no se espera hasta julio

02 de junio 2025 a las 16:55

Tipos de interés: Juego de manos

El Gobierno de Japón ha encontrado una solución a sus dificultades para colocar su deuda: limitar las subastas a largo plazo y centrarse en los vencimientos cortos. Tras este truco de magia, que no impresiona a nadie y preocupa mucho, hay que entender que el país se enfrenta a dificultades reales y que sus opciones son limitadas

02 de junio 2025 a las 16:50

Divisas: Dólares baratos en venta (casi a estrenar)

El intento de normalización de las relaciones comerciales acaba de sufrir un nuevo revés con las declaraciones del presidente estadounidense sobre los aranceles a la importación de productos europeos. Como era de esperar, poco después del anuncio, se suspendieron

26 de mayo 2025 a las 12:28

Tipos: Onda de choque

La prensa se ha hecho eco de las dificultades a las que se ha enfrentado el Tesoro de Estados Unidos en su última subasta de bonos a 20 años. Sin embargo, el origen del terremoto hay que buscarlo en Japón, que fue el primero en agitar el avispero

26 de mayo 2025 a las 11:50

Divisas: Moody's no ayuda al dólar

La sorprendente rebaja de la calificación de la deuda estadounidense por parte de la agencia Moody's a finales de la semana pasada pilló por sorpresa a los mercados financieros y ha afectado al billete verde, que se debilita frente a casi todas las divisas del G10

19 de mayo 2025 a las 12:30

Tipos de interés: La bolsa ignora a la renta fija

La tensión que se observa actualmente en los rendimientos de la deuda refleja las perspectivas de recuperación del crecimiento, junto con una inflación aparentemente bajo control. No obstante, esta situación no debería empeorar, ya que, en algún momento, pesará sobre la rentabilidad de los mercados de renta variable

19 de mayo 2025 a las 12:24

Tipos de interés: El mercado no prevé una recesión

Como era de esperar, la reunión del comité de política monetaria de la Reserva Federal estadounidense se saldó sin cambios y la reanudación del ciclo de relajación de los tipos se pospone indefinidamente (en realidad, para julio)

12 de mayo 2025 a las 14:09

Divisas: El dólar recupera su color favorito (el verde)

El anuncio de un acuerdo entre Estados Unidos y China sobre los aranceles provoca una onda expansiva en los mercados financieros: el dólar pasa a verde, el oro se tiñe de rojo y los futuros estadounidenses anticipan una apertura por todo lo alto

12 de mayo 2025 a las 14:08

Divisas: El dólar, pendiente de la Fed

El punto álgido de la semana será sin duda la reunión del comité de política monetaria de la Reserva Federal estadounidense, prevista para mañana. Aunque no se esperan cambios en los tipos, el discurso del gobernador, Jerome Powell, será analizado con lupa

06 de mayo 2025 a las 11:38

Tipos de interés: El empleo mantiene el tipo

La Reserva Federal de Estados Unidos tendrá mucho trabajo por delante en su próxima reunión, prevista para el miércoles. Los representantes del supervisor compartirán su visión de la situación económica actual basándose en datos históricos, mientras que la incertidumbre sobre el futuro sigue siendo importante. Entretanto, el mercado laboral aún no muestra signos tangibles de desaceleración

06 de mayo 2025 a las 10:25

Tipos: ¿Qué son los 'swaps spreads'?

A pesar de los intentos de desactivar las diferentes crisis en torno a los aranceles recíprocos, por un lado, y la posible destitución del presidente de la Fed, por otro, los mercados de bonos no se dejan engatusar tan fácilmente. Como Santo Tomás, solo creen en lo que ven

29 de abril 2025 a las 13:55

Divisas: Grandes maniobras

Las declaraciones a veces contradictorias de la Administración de Trump alimentan la incertidumbre actual y siguen pesando sobre el dólar, al tiempo que mantienen los tipos en niveles elevados

23 de abril 2025 a las 16:20

Tipos de interés: El BCE mantiene el rumbo

Como era de esperar, el Banco Central Europeo recortó sus principales tipos de interés en un contexto de bajo crecimiento y una política arancelaria cuyos efectos aún son inciertos

22 de abril 2025 a las 11:55

Tipos de interés: ¿Hay algún adulto en la habitación?

El suspense duró casi toda la semana pasada antes de que Donald Trump concediera un periodo de gracia de 90 días a todos sus socios comerciales, excepto a China, que se atrevió a tomar represalias. "Shocking", como dirían sus primos británicos

14 de abril 2025 a las 14:01

Divisas: Cambio de tendencia

Hace unas semanas, le invitamos a echar un vistazo a la curva estadounidense a 10 años para anticipar los cambios en el dólar. Pero eso fue antes del Día de la Liberación y de los posteriores retrocesos que empujaron al dólar a la baja

14 de abril 2025 a las 13:51

Tipos de interés: ¿Recesión a la vista?

Donald Trump ha impuesto aranceles "recíprocos" a todas las importaciones de Estados Unidos. Aunque la respuesta puede tardar en llegar, las consecuencias para los mercados no se han hecho esperar

08 de abril 2025 a las 12:58

Divisas: siga los tipos

Para entender los movimientos de las divisas, a veces resulta útil observar las tendencias de los rendimientos de los bonos. La correlación entre el dólar y el bono estadounidense a 10 años es un caso paradigmático

31 de marzo 2025 a las 12:32