Es una señal de posibles más problemas que se avecinan para los minoristas, en medio de la creciente inflación y el aumento de los precios de la gasolina. Con los gustos de los compradores cambiando rápidamente, muchos minoristas se encuentran ahora con un exceso de mercancía, lo que hace subir los costes.
Costco Wholesale Corp dijo que sus inventarios se dispararon un 26% en su tercer trimestre fiscal, finalizado el 8 de mayo, lo que incluyó unos "pocos cientos de millones de dólares" de mercancía extra para las fiestas y estar un "poco cargado" de pequeños electrodomésticos y artículos para el hogar.
En Gap Inc, un aumento del 34% en los inventarios fue causado por las malas ventas en Old Navy y los mayores tiempos de tránsito de las mercancías, dijo el jueves la directora financiera Katrina O'Connell.
Del mismo modo, el director general de Macy's, Jeff Gennette, citó esta semana un "desequilibrio" en el inventario. "Las restricciones de la cadena de suministro se relajaron", lo que hizo que recibiera mercancías del extranjero antes "de lo que esperábamos", dijo. Mientras tanto, los compradores cambiaron sus patrones de compra, adquiriendo menos artículos para el hogar mientras que se apoderaron de ropa y otras mercancías para ocasiones especiales.
El promedio de los inventarios minoristas en Estados Unidos está aumentando a un ritmo más rápido que el crecimiento de las ventas, según la investigación de Citi sobre los resultados del primer trimestre de 18 minoristas al 22 de mayo. En 11 de los 18, los inventarios aumentaron 10 puntos porcentuales más que las ventas, según el analista de Citi Paul Lejuez. Se trata de la mayor diferencia desde antes de que comenzara la pandemia de coronavirus, lo que ilustra una tendencia que comenzó en marzo de 2022.
Durante la crisis de la cadena de suministro, los principales minoristas se lanzaron a comprar, cargándose de una serie de productos y aumentando las inversiones en mercancías para tener suficientes productos en stock para los compradores con mucho dinero.
Pero las maniobras de los minoristas resultaron contraproducentes, según los ejecutivos y los analistas. Con la inflación disparada y los precios de los carburantes, los compradores se replegaron con bastante rapidez, comprando menos ropa, televisores y electrodomésticos de alto margen.
Ese escenario está impulsando a minoristas como Walmart y Macy's a eliminar el exceso de inventarios descontando más artículos y ofreciendo promociones más profundas, una medida que erosionaría los márgenes. El consejero delegado de Walmart, Doug McMillon, dijo en su llamada de resultados que había empezado a hacer rebajas "agresivas" en los precios para fomentar las ventas de algunos bienes de mayor margen, incluida la ropa.
EXCESO DE MERCANCÍA
A medida que la inflación elevaba los precios de todo, desde los televisores hasta la pasta de dientes, los consumidores de menores ingresos han frenado su gasto, según Walmart y Target.
Los compradores de mayores ingresos han mostrado resistencia, comprando trajes, vestidos y calzado y gastando más en servicios, según mostraron los datos económicos y los resultados de los minoristas que atienden a los hogares más acomodados.
Mantener el exceso de mercancía resulta caro a medida que aumentan los costes de almacenamiento. Las tiendas y centros de distribución de Walmart tenían un 32% más de mercancía, Target tenía un 43% más de mercancía en comparación con el año anterior y Best Buy tenía un 9% más de mercancía en el primer trimestre, dijeron los minoristas. Macy's dijo en su llamada de ganancias que los inventarios aumentaron un 17% respecto al mismo periodo de 2021.
El director financiero de Macy's, Adrian Mitchell, dijo el jueves que el rápido alejamiento de los consumidores de las "categorías pandémicas" y la recepción de los artículos antes de lo esperado, debido a una cadena de suministro más floja, dieron lugar a mayores inventarios. Pronosticó que los márgenes brutos de Macy's en el segundo trimestre alcanzarán los niveles de 2019.
Algunos anticipan que este año muchos minoristas empezarán a hacer más descuentos para liquidar la mercancía no vendida. El director financiero de Macy's' advirtió de "un entorno promocional elevado", por ejemplo.
Los datos de la firma de investigación StyleSage mostraron que los grandes almacenes de nivel medio, como Macy's y Kohl's , intensificaron las promociones de precios a mediados de mayo, aplicándolas en el 57% de los artículos.
En la categoría de ropa, los minoristas pusieron en marcha descuentos en el 36% de los artículos a mediados de mayo, frente al 32% de todo abril, según StyleSage. El descuento medio, sin embargo, se mantuvo estable en el 12% desde enero.
Kohl's ofreció ocho promociones en la segunda semana de mayo, frente a tres en el periodo anterior, según un estudio de Jane Hail Associates.
Del mismo modo, Walmart ofrecía hasta un 65% de descuento en artículos de primera línea y hasta un 25% en artículos de tecnología y del hogar durante la semana del 9 de mayo. En la misma época del año pasado, las ofertas en productos tecnológicos eran sólo del 10% y las ofertas en productos para el hogar eran sólo para artículos limitados.
