A Prasanna, jefe de investigación de ICICI Securities Primary Dealership, se encontraba en la minoría de analistas que esperaban que el Banco de Reserva de la India pausara las subidas de tipos en su reunión del jueves.

"Para la próxima reunión (en junio), si los datos de inflación están en línea o son ligeramente mejores y, a nivel mundial, si tenemos una indicación de que la Reserva Federal de EE.UU. ha terminado con las subidas, entonces, creo, su convicción (del RBI) también crecerá", dijo Prasanna.

"Entonces, esa pausa puede prolongarse en la próxima reunión".

La sorprendente decisión del banco central de mantener estable su tipo repo clave, en el 6,50%, después de seis subidas consecutivas, hizo que el rendimiento del bono de referencia a 10 años cayera a un mínimo de casi siete meses del 7,15%.

Sin embargo, los rendimientos se recuperaron de sus mínimos de la sesión, ya que los funcionarios del Banco de Reserva de la India repitieron varias veces que podrían reanudar las subidas de tipos en su reunión de junio.

"Esta es la única forma en que podrían haber hecho una pausa, combinándola con la opción de subir en el futuro", dijo Prasanna.

"Si lo hubieran combinado con un comentario más dovish, entonces el mercado se habría adelantado y habría empezado a valorar también los recortes".

La decisión sobre futuras subidas de tipos dependerá de si la inflación supera las previsiones del Banco de Reserva de una media del 5,2% en 2023-24, frente al 6,44% de febrero.

Eso hace que los datos de marzo y abril sean clave, dijo Prasanna, que espera que la inflación pueda incluso situarse por debajo del 5% en abril. La inflación se ha mantenido por encima del límite superior de tolerancia del RBI del 6% durante la mayor parte del último ejercicio, incluidos enero y febrero.

Las expectativas de la Reserva Federal de EE.UU., que estarán más claras cuando el RBI se reúna en junio, serán también una aportación importante, dijo Prasanna.

A pesar de las crecientes expectativas de una pausa prolongada, ISEC-PD espera que los rendimientos de los bonos se mantengan dentro de un rango tras la caída del jueves.

Aunque esta pausa es positiva, la oferta de bonos del Estado también sigue siendo elevada, dijo Prasanna. También hay que evaluar el impacto de los recientes cambios fiscales sobre las entradas en los fondos de inversión de deuda, dijo.