El boletín de calificaciones se incluye en la encuesta trimestral de la Fed de Nueva York a los operadores primarios que evalúan la comunicación del banco central estadounidense con los mercados y el público, utilizando una escala de uno, para "ineficaz", a cinco, para "eficaz".

La Fed de Powell recibió una puntuación media de 4,08 en la encuesta del 12 al 18 de enero publicada el jueves. Esto supone un aumento respecto al 3,75 de finales de octubre, la última vez que se calificó a la Fed por su capacidad de comunicación.

En el período intermedio, Powell dirigió un esfuerzo para reajustar radicalmente las expectativas de política, desde una visión de que la Fed ni siquiera comenzaría a subir los tipos hasta después de mediados de 2022 hasta lo que muchos economistas esperan ahora que será una serie de subidas a partir del próximo mes, seguidas rápidamente por una reducción de su balance de 9 billones de dólares.

El cambio es evidente en la propia encuesta, ya que los operadores ven que la Fed comenzará a reducir su balance en algún momento entre julio y septiembre, más de un año antes de lo que mostraba la encuesta dos meses antes.

En general, la Fed bajo Powell ha recibido mejores calificaciones en materia de comunicación que bajo los anteriores presidentes. Es la única Fed que ha recibido una nota media superior a 4 desde que se publicaron las encuestas por primera vez en 2011.


GRÁFICO: Lo que Wall Street piensa de los mensajes de la Fed -

"La mayoría de los operadores señalaron que los participantes en el FOMC fueron en general claros o coherentes en sus comunicaciones sobre las perspectivas políticas", dice la encuesta publicada el jueves, en referencia al Comité Federal de Mercado Abierto, el panel de banqueros centrales encabezado por Powell que fija los tipos de interés en Estados Unidos.

"Varios operadores sugirieron que las comunicaciones sobre las perspectivas de la política de balance eran menos claras".

Es probable que Powell se enfrente a una prueba de comunicación aún más dura en los próximos meses, ya que los inversores se esfuerzan por averiguar la rapidez con la que la Fed subirá los tipos y reducirá su balance para frenar la inflación más rápida de los últimos 40 años.

Los inversores se han centrado especialmente en si la Fed comenzará la próxima ronda de subidas de tipos en medio punto porcentual o en un cuarto de punto porcentual, más típico.

Las opiniones divergentes de los responsables políticos han agitado los mercados que los inversores utilizan para apostar o cubrirse contra los movimientos de los tipos de interés. El presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, ha pedido un punto porcentual completo de subidas de tipos para junio, mientras que la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, ha señalado un enfoque más suave.

Powell no ha hablado públicamente desde inmediatamente después de la reunión de fijación de políticas de la Fed de enero.

"Powell ha estado fuera de los focos en las últimas semanas y no ha proporcionado a los mercados ninguna orientación al respecto", escribió Tim Duy, de SGH Macro Advisors.

Dependerá de los mensajes de Powell guiar las expectativas para marzo y más allá, añadió.