Durante el último año, los principales bancos centrales del mundo han subido los tipos de interés en respuesta al ritmo de inflación más rápido de las últimas décadas, y el Banco Central Europeo elevó el jueves su tipo de interés oficial a su nivel más alto en 22 años y dio señales de que se producirían más subidas en el futuro.

Las medidas han ayudado a las instituciones financieras al aumentar el rendimiento de las inversiones y los ingresos, pero también han tenido efectos negativos. El Silicon Valley Bank de Estados Unidos se vio sorprendido, lo que provocó su desaparición y sacudió la confianza en el sector que se extendió a Europa.

Ahora, la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (AESPJ) - un organismo regulador del sector similar a la Autoridad Bancaria Europea (ABE) - está evaluando si los problemas financieros de Eurovita pueden proporcionar pistas tempranas de futuras tensiones en otras aseguradoras regionales, dijeron las personas, que hablaron bajo condición de anonimato.

La firma británica de capital riesgo Cinven adquirió Eurovita, que ofrece seguros de vida y contratos de ahorro, a su colega JC Flowers & Co en 2017. Bajo su propiedad, Eurovita creció rápidamente, distribuyendo sus productos a través de varias docenas de bancos.

Pero la aseguradora tuvo problemas cuando la subida de los tipos de interés redujo el valor de sus tenencias de bonos del Estado y llevó a los clientes a rescatar anticipadamente sus contratos de ahorro para reinvertir el dinero en productos de mayor rendimiento, lo que la obligó a entrar en administración temporal.

Las autoridades italianas están orquestando un plan de rescate que repartiría Eurovita entre las principales aseguradoras del país, después de que una anterior inyección de 100 millones de euros (109,43 millones de dólares) de Cinven fuera insuficiente para salvarla.

Aunque EIOPA no ha completado el análisis, su evaluación preliminar sugiere que el caso de Eurovita es distinto, ya que la empresa había tenido problemas durante muchos años.

Sin embargo, ha aumentado la vigilancia que la agencia ejerce desde hace tiempo sobre las empresas compradoras, ya que se trata de la primera quiebra de gran repercusión de una aseguradora respaldada por capital riesgo en Europa, según las personas citadas.

Aunque no ve una amenaza inminente, EIOPA considera que las aseguradoras de vida italianas están más expuestas a los reembolsos anticipados de los clientes, ya que los productos de ahorro tradicionales permiten retirar los fondos con más facilidad que en otros Estados miembros, dijeron las personas.

La agencia no ha decidido cómo utilizará los resultados del análisis una vez concluido, pero las conclusiones podrían ayudar a concienciar a los supervisores nacionales de todo el bloque de 27 países, añadieron.

EIOPA, Eurovita y el Instituto de Supervisión de Seguros de Italia (IVASS) declinaron hacer comentarios. Cinven también declinó hacer comentarios sobre el planteamiento de los reguladores.

Las firmas de capital riesgo se han sentido atraídas por las aseguradoras de vida como fuente de capital a largo plazo para sus propias actividades de inversión. Los reguladores europeos se han mostrado cautelosos ante el posible desajuste entre las escalas temporales típicamente más cortas de los fondos de capital riesgo comparadas con las de las aseguradoras de vida, cuyas obligaciones con los asegurados suelen abarcar décadas, dijeron las personas.

Los fondos de capital riesgo suelen mantener las inversiones durante menos de una década antes de descargarlas a otros inversores con beneficios mediante una venta privada o una salida a bolsa.

"Dado que su horizonte de inversión suele ser más corto que el de los accionistas más tradicionales, existe el riesgo de que el capital se retire de la empresa objetivo con un posible impacto negativo en la protección de los asegurados", dijo EIOPA en una declaración el año pasado sobre el creciente interés de los fondos de capital riesgo por los libros de seguros de vida antiguos.

(1 dólar = 0,9138 euros)