Los bancos empezaron a emitir los llamados bonos adicionales de nivel 1 (AT1), también conocidos como convertibles contingentes o "CoCos", para reforzar el capital tras la crisis financiera mundial.
Los bonos se convierten en capital o se amortizan si los niveles de capital de un banco caen por debajo de un determinado nivel.
Ha habido enfrentamientos entre los compradores de la deuda y los bancos, el más reciente cuando la deuda AT1 de Credit Suisse, que ascendía a unos 17.000 millones de dólares, se redujo a cero cuando el debilitado prestamista se vio obligado a fusionarse con UBS, lo que desencadenó demandas judiciales.
La Autoridad Bancaria Europea (ABE) dijo que ha investigado cómo emiten los bancos los bonos AT1, y expuso sus conclusiones en un informe el jueves que incluía nuevas "plantillas" para estandarizar mejor la información sobre los bonos AT1 y reflejar con mayor precisión su valor.
El objetivo de las orientaciones es limitar el margen de maniobra de los bancos para introducir ajustes a medida al emitir bonos AT1.
"Algunas disposiciones podrían redactarse mejor porque, tal y como se propusieron originalmente, pueden ser causa de incertidumbre en relación con las disposiciones reglamentarias, por ejemplo, sobre la eficacia/ejecución del mecanismo de absorción de pérdidas, o pueden aumentar la ya de por sí elevada complejidad de los instrumentos", señaló la ABE.
Señaló las diferencias entre el valor "contable" de los bonos registrado en el balance de un banco según las normas contables, frente al valor "nominal".
"Medir los instrumentos de capital no CET1 a efectos prudenciales utilizando el valor contable (valor contable) es necesario para evitar la sobreestimación o subestimación del capital total disponible para cubrir pérdidas", dijo la ABE.
"Para el cálculo y la notificación de los coeficientes de capital reglamentario, es esencial que los instrumentos de capital reflejen de forma coherente su capacidad real de absorción de pérdidas", dijo la ABE.
Los reguladores de todo el mundo están estudiando si los acontecimientos de Credit Suisse implican la necesidad de introducir cambios en el uso de los bonos AT1 en los colchones de capital.
El Comité mundial de Basilea de reguladores bancarios ha afirmado que tras las turbulencias del sector bancario del año pasado, entre las que se incluyó Credit Suisse, podría ser conveniente evaluar la complejidad, la transparencia y la comprensión de los bonos AT1. (Reportaje de Huw Jones Edición de Alexandra Hudson)
