El multimillonario se había quedado con dos grandes gestores de patrimonios - UBS y JPMorgan Chase - tras la desaparición de Credit Suisses el año pasado. Quería un tercer banco, pero no quería aumentar su exposición a los estadounidenses.
La preocupación del magnate taiwanés, según el banquero, provenía de la incertidumbre provocada por las tensiones entre China y Estados Unidos: ¿Qué pasaría si los estadounidenses se volvieran contra gente como él, o si los bancos estadounidenses se vieran presionados para retirarse de los negocios allí?
En los últimos años, a medida que ha aumentado el ruido de sables entre China y EE.UU., he oído hablar repetidamente a fuentes de EE.UU. sobre cómo las empresas y los inversores se están desmarcando de China, creando resistencia en sus cadenas de suministro, reduciendo su exposición y poniendo una mayor prima de riesgo a los negocios allí. China sigue siendo un mercado demasiado grande para ignorarlo o abandonarlo, dicen, pero necesitan un respaldo, una China más 1.
Durante los últimos días en Hong Kong y Singapur, las conversaciones con más de una docena de altos banqueros, funcionarios e inversores muestran que la misma reducción de riesgos se está produciendo en el otro extremo del mundo con la misma urgencia. La gente está preguntando cuál es su "América más 1".
Los ricos, como el multimillonario taiwanés, están diversificando sus activos y su exposición fuera de Estados Unidos. Las empresas están buscando fuentes de financiación adicionales en otras partes del mundo, como Oriente Próximo, y construyendo fábricas en lugares como el sudeste asiático. Y están pensando en cómo reducir su dependencia del dólar, dijeron estas fuentes. Las fuentes solicitaron el anonimato para hablar con libertad debido a lo delicado del tema.
Estas conversaciones ofrecen una ventana a cómo la geopolítica está influyendo en las decisiones de inversión en Oriente. Y a medida que estas preocupaciones se traducen en acciones, ponen de relieve los riesgos de una mayor fragmentación de la economía mundial, con las consecuencias que ello conlleva, como las presiones inflacionistas.
Sin embargo, de estas conversaciones también se desprende claramente que es improbable que dicha disociación sea completa y que llevará años, si no décadas, dada la posición dominante del dólar. Un alto banquero de la región afirmó que las empresas y los inversores de Asia siguen queriendo tener acceso a Estados Unidos como el mercado más profundo y líquido del mundo.
Pero parece haber una nueva urgencia en torno a estas conversaciones al ver que las tensiones se intensifican con medidas como los aranceles y las sanciones. Un banquero de Singapur dijo que antes, cuando se hablaba de sustituir al dólar estadounidense, se hablaba en términos de 20-30 años; ahora, se habla de 10-15 años.
Las sanciones estadounidenses tras la invasión rusa de Ucrania han puesto de manifiesto que las autoridades occidentales pueden confiscar activos en un conflicto. A esto se ha sumado la preocupación por la sostenibilidad de los niveles de deuda de EE.UU. y el impacto en el dólar, dijo el banquero, lo que ha llevado a la gente a preguntarse ¿por qué tengo que mantener activos en dólares?
El enigma puede verse en los datos. El dólar estadounidense sigue representando casi el 60% de las reservas de divisas, pero se ha producido una diversificación gradual para alejarse de él, según el Fondo Monetario Internacional.
Y aunque los datos del SWIFT muestran que el dólar domina la financiación del comercio con una cuota del 84%, el yuan se convirtió el año pasado por primera vez en la divisa más utilizada para las transacciones transfronterizas en China.
En Asia, las conversaciones con las fuentes muestran que se están realizando más esfuerzos para acabar con esa dependencia del dólar estadounidense.
Los bancos centrales de China, Hong Kong, Tailandia y los Emiratos Árabes Unidos, por ejemplo, están desarrollando un sistema de liquidación transfronterizo que permitiría a los bancos participantes liquidar las transacciones en moneda local.
Se espera que se invite a participar a más bancos centrales a medida que se vaya desarrollando.
Algunas empresas también están buscando alternativas a Estados Unidos. Las empresas chinas, por ejemplo, estaban buscando financiación en lugares como Oriente Próximo, dijo un banquero de inversión centrado en China de un prestamista mundial. Señaló el acuerdo de 2.200 millones de dólares del fabricante de vehículos eléctricos Nio con un inversor de Abu Dhabi. Esto habría ido a EE.UU. en el pasado, dijo el banquero.
Un alto ejecutivo bancario dijo que las empresas todavía querían ir a Estados Unidos, pero que aquellas como la minorista de moda rápida Shein -obligada a buscar una oferta pública inicial en Londres tras toparse con obstáculos en Nueva York- estaban siendo apartadas.
La geopolítica está haciendo que todo el mundo piense "si tengo que tener" una alternativa, dijo el banquero, añadiendo que había "impulsado a la gente a tomar decisiones conscientes."
Aunque hay poco que se pueda hacer a corto plazo, el banquero dijo que pensando a una década vista, la gente empieza a preguntarse: "¿Hasta qué punto me apoyo en el dólar?"
