El contagio de la inflación se estaba manifestando ahora en el aumento de los salarios británicos y en los planes de precios de las empresas, tras haberse desencadenado en un principio por la reapertura de la economía mundial tras el cierre del COVID-19 y luego por la invasión de Rusia a Ucrania, dijo Ramsden a Reuters.

Se espera que la inflación vuelva al objetivo del 2% del Banco de Inglaterra -desde el 9% actual y el máximo previsto del 13% en octubre- a medida que la economía entre en recesión y los costes de los préstamos aumenten.

Pero también existe el riesgo de que se desarrolle una mentalidad inflacionista, dijo Ramsden.

"Para mí, personalmente, creo que es más probable que tengamos que subir más el tipo de interés bancario. Pero no he tomado una decisión firme al respecto", dijo Ramsden en una entrevista.

"Voy a mirar los indicadores, a mirar la evidencia a medida que nos acercamos a cada próxima reunión".

El Banco de Inglaterra elevó la semana pasada los costes de los préstamos en la mayor proporción desde 1995, al llevar el tipo de interés bancario al 1,75% desde el 1,25%, su sexta subida desde diciembre, lo que agravó el mayor golpe a la renta disponible de los hogares en dos años desde al menos la década de 1960.

"Sabemos que lo que estamos haciendo se suma a un entorno ya muy difícil", dijo Ramsden. "Pero nuestra evaluación es que necesitamos actuar con fuerza para garantizar que la inflación no se enquiste".

Ramsden, ex alto funcionario del Ministerio de Finanzas británico que se incorporó al BoE en 2017, dijo que la caída de las expectativas de inflación en los mercados financieros era alentadora, así como los signos de que los hogares y las empresas pensaban que los banqueros centrales iban a controlar el problema.

Al preguntársele si el tipo de interés bancario estaba cerca de alcanzar un máximo, Ramsden dijo que durante el año pasado el BoE tuvo que lidiar con el fin de las restricciones del COVID-19, que golpearon la economía británica, y con la guerra entre Rusia y Ucrania, que llevó la inflación a su nivel más alto en 40 años.

"Estamos en un periodo extraordinario en el que están cambiando muchas cosas. Así que no me gustaría hacer ninguna predicción sobre dónde va a acabar el tipo de interés bancario", dijo Ramsden.

"Supongo que una cosa que diría es que creo que las expectativas de inflación siguen ancladas y eso es realmente importante".

VENTA DE BONOS

Además de subir los tipos de interés, el Banco de Inglaterra planea sacar a la economía británica de sus programas de estímulo masivo comenzando a vender bonos del Estado -un proceso conocido como ajuste cuantitativo (QT)- tan pronto como el próximo mes.

Cuando se le preguntó si el BoE seguiría vendiendo bonos si tuviera que ir en la dirección contraria y recortar los tipos de interés para apoyar la economía -algo que los inversores esperan que ocurra el próximo año-, Ramsden dijo que ese era un escenario posible.

"Ciertamente, no descarto una situación en la que, al observar el riesgo para la economía, habiendo estado subiendo el tipo de interés bancario, en algún momento tengamos que empezar a bajarlo rápidamente", dijo. "Puedo imaginar situaciones, sí, en las que seguiremos... con un ritmo de QT en el fondo".

El efecto de endurecimiento de la venta de las reservas de bonos del BoE fue probablemente "en el margen", dijo Ramsden, que como vicegobernador de mercados del BoE está a cargo de su balance.

Ramsden también rebatió las críticas al historial de lucha contra la inflación del BoE por parte de Liz Truss, la favorita para convertirse en la próxima primera ministra británica, y de sus partidarios, algunos de los cuales han sugerido que el BoE debería tener menos independencia.

Ramsden dijo que la inflación británica había alcanzado una media del 2% -el objetivo del BoE- durante los 25 años posteriores a la concesión de la independencia operativa al banco central en 1997.

Si bien había motivos para aprender de la experiencia de otros bancos centrales de todo el mundo -algo que ha propuesto Truss-, habría riesgos en cualquier intento de dar más voz a los políticos sobre cómo fijar los tipos de interés.

"Creo que es perfectamente razonable observar la experiencia internacional ... y ver cómo está funcionando", dijo Ramsden. "Eso es muy distinto ... de volver atrás y revisar la propia independencia".