Jana dijo que los nuevos documentos muestran que la adquisición de Momentive https://www.reuters.com/technology/software-services-firm-zendesk-buy-surveymonkey-parent-nearly-4-bln-2021-10-28 parece haber sido hecha sólo después de que los asesores de Momentive llegaron a Zendesk a finales de agosto de 2021. Jana escribió en una carta a la junta, vista por Reuters, que no parece ser parte de una estrategia largamente considerada.
La firma con sede en Nueva York, que es uno de los 10 principales accionistas de Zendesk, también criticó los planes de Zendesk de emitir capital con un valor justo de aproximadamente 6.000 millones de dólares a los accionistas de Momentive para consumar el acuerdo, según la carta.
Zendesk acordó a finales de octubre la compra de Momentive en una operación totalmente en acciones, que en ese momento estaba valorada en casi 4.000 millones de dólares.
Un representante de Zendesk no estaba inmediatamente disponible para hacer comentarios.
Zendesk optó por emitir las acciones a un "precio artificialmente bajo" antes de reportar fuertes ganancias, dice la carta. Jana cita al asesor financiero de Zendesk, Goldman Sachs, que calculó el valor justo de Zendesk en 176 dólares por acción, que se compara con los 103 dólares por acción en las primeras operaciones del lunes.
Jana también cree que incluso si todo va bien con un acuerdo, la recompensa sería escasa, escribiendo que añadiría un "escaso 1% al crecimiento de la línea superior de Zendesk y alrededor del 10% a (su) precio futuro de las acciones"
"La propuesta de adquisición de Momentive por parte de Zendesk parece ser una decisión reactiva e impulsiva", decía la carta. Jana dijo que quiere que Zendesk deje de perder tiempo y dinero en un acuerdo que espera que los accionistas rechacen e instó a la junta a "terminar inmediatamente la transacción y pivotar para centrarse en vías mucho más prometedoras para resolver el creciente descuento de Zendesk."
Jana escribió la carta después de que Zendesk presentara su proxy preliminar a principios de diciembre y aproximadamente un mes después de que la firma de inversión presionara por primera vez a la junta para desechar el acuerdo.
Tanto los inversores de Zendesk como los de Momentive tendrían que estar de acuerdo con el acuerdo. Se espera que la votación tenga lugar a finales de febrero o principios de marzo.
Jana Partners dijo que ha estado en contacto con más accionistas y escribió el lunes: "Ahora debería ser claramente obvio para el consejo de Zendesk que los accionistas no apoyan la adquisición propuesta."
