En un paquete orquestado el domingo por los reguladores suizos, UBS Group AG pagará 3.000 millones de francos suizos (3.230 millones de dólares) por Credit Suisse Group AG, de 167 años de antigüedad, y asumirá hasta 5.400 millones de dólares en pérdidas.
Los principales bancos centrales, enfrentados al riesgo de una rápida pérdida de confianza en el sistema financiero, también se apresuraron el domingo a reforzar el flujo de efectivo en todo el mundo con una serie de canjes de divisas coordinados para garantizar que los bancos dispongan de los dólares necesarios para operar.
El matrimonio bancario suizo está respaldado por una garantía masiva del gobierno, ayudando a prevenir lo que habría sido uno de los mayores colapsos bancarios desde la caída de Lehman Brothers en 2008.
Los mercados financieros protagonizaron un modesto repunte de alivio en Asia el lunes, pero se muestran cautelosos ante una serie de riesgos que incluyen el contagio, el frágil estado de los bancos regionales estadounidenses y el riesgo moral.
"Los responsables políticos estarán esperando que la compra por parte de UBS el fin de semana del atribulado Credit Suisse trace una línea bajo las recientes tensiones del mercado", dijo Brian Martin, jefe de economía del G3 de ANZ en Londres.
"Los bancos centrales ya se enfrentaban al enigma de '¿cuánto es suficiente?' ante la resistencia de los mercados laborales, dados los desfases con los que sus decisiones políticas afectan a las economías. Ahora tienen un nuevo enigma: '¿cuánto es demasiado?' para la estabilidad financiera".
La presión sobre UBS ayudó a sellar el acuerdo del domingo.
"Es un día histórico en Suiza, y un día que francamente esperábamos que no llegara", dijo el presidente de UBS, Colm Kelleher, a los analistas en una conferencia telefónica. "Me gustaría dejar claro que, aunque no iniciamos las discusiones, creemos que esta transacción es financieramente atractiva para los accionistas de UBS", dijo Kelleher.
El consejero delegado de UBS, Ralph Hamers, dijo que aún quedaban muchos detalles por concretar.
"Sé que aún debe haber preguntas que no hemos podido responder", dijo. "Y lo entiendo e incluso quiero disculparme por ello".
En una respuesta global no vista desde el apogeo de la pandemia, la Fed dijo que se había unido a los bancos centrales de Canadá, Inglaterra, Japón, la UE y Suiza en una acción coordinada para aumentar la liquidez de los mercados. El Banco Central Europeo prometió apoyar a los bancos de la zona euro con préstamos en caso necesario, y añadió que el rescate suizo del Credit Suisse fue "decisivo" para restablecer la calma.
PROBLEMAS SIN RESOLVER
Los problemas persisten en el sector bancario estadounidense, donde las acciones de los bancos se mantuvieron bajo presión a pesar de la iniciativa de varios grandes bancos de depositar 30.000 millones de dólares en First Republic Bank, una institución sacudida por las quiebras de Silicon Valley y Signature Bank.
El domingo, First Republic vio cómo S&P Global rebajaba su calificación crediticia hasta situarla en la categoría de "basura", al afirmar que la inyección de depósitos podría no resolver sus problemas de liquidez.
Los depósitos bancarios estadounidenses se han estabilizado, y las salidas se han ralentizado o detenido y, en algunos casos, se han invertido, dijo el domingo un funcionario estadounidense, que añadió que los problemas del Credit Suisse no están relacionados con las recientes corridas de depósitos en bancos estadounidenses y que los bancos estadounidenses tienen una exposición limitada al Credit Suisse.
La U.S. Federal Deposit Insurance Corp (FDIC) está planeando relanzar el proceso de venta del Silicon Valley Bank, con el regulador buscando una posible ruptura del prestamista, según personas familiarizadas con el asunto.
También hay preocupación por lo que suceda a continuación en Credit Suisse y lo que eso significa para los inversores y los empleados.
El presidente de UBS, Kelleher, dijo en una conferencia de prensa que liquidará el banco de inversión Credit Suisse, que cuenta con miles de empleados en todo el mundo. UBS dijo que esperaba un ahorro anual de costes de unos 7.000 millones de dólares para 2027.
El banco central suizo dijo que el acuerdo del domingo incluye 100.000 millones de francos suizos (108.000 millones de dólares) en ayuda de liquidez para UBS y Credit Suisse.
Las acciones de Credit Suisse habían perdido una cuarta parte de su valor la semana pasada. El banco se vio obligado a recurrir a 54.000 millones de dólares de financiación del banco central mientras intenta recuperarse de los escándalos que han minado la confianza.
En virtud del acuerdo con UBS, algunos tenedores de bonos de Credit Suisse son grandes perdedores. El regulador suizo decidió que los bonos de Credit Suisse con un valor teórico de 17.000 millones de dólares se valorarán a cero, lo que enfadó a algunos de los tenedores de la deuda que pensaban que estarían mejor protegidos que los accionistas en el acuerdo de adquisición anunciado el domingo.
(1 $ = 0,9280 francos suizos)
