El banco en la sombra, que tradicionalmente los llamados productos fiduciarios desde finales de julio, sacudiendo los mercados y aumentando los temores de que el sistema financiero de China puede estar en riesgo de la crisis del sector inmobiliario.
Los enfadados inversores minoristas de los productos fiduciarios de Zhongrong celebraron el mes pasado protestas en Pekín y presentaron cartas de queja a los reguladores, suplicando a las autoridades que intervinieran tras los impagos.
Zhongrong dijo en un comunicado a última hora del viernes que había firmado un acuerdo con Citic Trust y CCB Trust - los brazos bancarios en la sombra de dos empresas estatales Citic Group y China Construction Bank - para los llamados "servicios de gestión encomendados".
No estaba claro de inmediato si el apoyo de las dos firmas había sido urdido por las autoridades chinas, pero Pekín ya ha rescatado anteriormente a firmas financieras con problemas recurriendo a entidades estatales para contener un riesgo de contagio más amplio.
El acuerdo permite a las dos firmas financieras "prestar servicios profesionales para las operaciones y la gestión" de Zhongrong, dijo, añadiendo que la medida no afectaría a su propiedad de la deuda ni a su relación jurídica en los productos fiduciarios.
El último desarrollo fue un procedimiento estándar utilizado por Pekín para difuminar los riesgos en los bancos en la sombra con problemas en los últimos años, dijo un alto ejecutivo de una firma de investigación con sede en Pekín, que declinó ser nombrado debido a la sensibilidad del asunto.
"Al final, los inversores no podrán recuperar todo su dinero", dijo la persona. "Probablemente sufrirán fuertes reducciones de capital en el próximo plan de reembolso. Eso mermaría aún más la confianza de los inversores en los productos fiduciarios".
Las autoridades chinas han intensificado sus esfuerzos desde 2017 para reducir los riesgos en el sector bancario en la sombra en medio de preocupaciones sobre la estabilidad financiera debido a su exposición a los activos acumulados a través de un canal opaco de recaudación de fondos.
Según el acuerdo, Citic Trust y CCB Trust examinarán las operaciones actuales de Zhongrong y ayudarán a la empresa a presentar un plan de reembolso, dijeron las fuentes, que fueron informadas por el personal de Zhongrong y declinaron ser nombradas debido a la sensibilidad del asunto.
Zhongrong, la Administración Nacional de Regulación Financiera (NFRA), el nuevo regulador financiero del país, y el Banco Popular de China (PBOC) no respondieron inmediatamente a la petición de Reuters de hacer comentarios.
Citic Trust y CCB Trust tampoco respondieron a la solicitud de comentarios.
La preocupación por la enorme exposición del sector bancario en la sombra de China, valorado en 3 billones de dólares, aproximadamente el tamaño de la economía británica, a los promotores inmobiliarios y a la economía en general, ha aumentado durante el último año a medida que el sector se tambaleaba de una crisis a otra.
Las empresas fiduciarias operan al margen de muchas de las normas que rigen a los bancos comerciales y canalizan principalmente los beneficios de los productos patrimoniales vendidos por los bancos a los promotores inmobiliarios, a otros sectores e incluso a algunos inversores minoristas.
Los analistas han afirmado que una oleada de impagos en los productos fiduciarios podría causar efectos dominó sustanciales para la economía china en general, ya que las pérdidas sufridas por los inversores particulares, atraídos por mayores rendimientos, tendrían un impacto agudo en el consumo.
Zhongrong gestionaba activos por valor de 785.700 millones de yuanes (107.690 millones de dólares) a finales de 2022, de los cuales 629.300 millones de yuanes estaban vinculados a productos fiduciarios, según su último informe anual.
"Es una buena noticia y al menos aporta algo de claridad", dijo Zhang, que es inversor en un producto fiduciario de Zhongrong y sólo dio su apellido debido a lo delicado del asunto. "Sin embargo, puede que pase más tiempo antes de que se materialicen planes de reembolso detallados".
Xu, que invirtió 3 millones de yuanes en un producto fiduciario de Zhongrong que ha incumplido el pago, dijo que el desarrollo mostraba que el gobierno estaba prestando atención a la demanda de los inversores, pero aún no tenía esperanzas de recuperar su dinero invertido.
"Es un progreso tortuoso. Lo único que podemos hacer es esperar", dijo. "Es una larga batalla que podría durar uno o dos años. He puesto mis expectativas muy bajas". (Reportaje de Ziyi Tang y Ryan Woo; Reportaje adicional de Shanghai Newsroom; Edición de Sumeet Chatterjee y Shri Navaratnam)
