La libra esterlina había subido cerca de un 5% frente al dólar en noviembre, hasta las 2110 GMT del miércoles, con una desaceleración de la inflación en Estados Unidos que proporcionó un alivio muy necesario a las maltrechas divisas del mundo.

Posicionamiento especulativo de la libra esterlina

El repunte se sumó a una subida del 2,7% en octubre, cuando Rishi Sunak sustituyó a Liz Truss como primera ministra, enterrando sus planes de grandes recortes fiscales sin financiación. La libra cotizó el miércoles a unos 1,20 dólares, muy por encima del mínimo histórico de septiembre, de 1,033 dólares.

Sin embargo, el rendimiento de noviembre fue impulsado más por la economía estadounidense que por el entusiasmo por las perspectivas de Gran Bretaña, según los analistas. Otras de las 10 divisas más negociadas se comportaron mejor que la libra esterlina en noviembre, con el yen japonés saltando más de un 7%.

Histograma de la libra - mensual

La subida de los tipos de interés en Estados Unidos ha vuelto a atraer el dinero a los activos en dólares este año. Pero una fuerte caída de la tasa de inflación estadounidense en octubre hizo que los operadores apostaran por que la Reserva Federal ralentizara sus subidas de tipos. Eso provocó un desplome de los rendimientos de los bonos y la mayor caída mensual del índice del dólar, que mide el billete verde frente a una cesta de pares, desde 2010.

"Hemos visto tanto la llegada de los llamados adultos a la sala... como un descongelamiento bastante notable en el fondo a nivel mundial, con una clara intención de la Fed de desacelerar su ritmo de endurecimiento", dijo John Hardy, jefe de estrategia de divisas de Saxo Bank.

Los estrategas dijeron que los operadores redujeron rápidamente sus apuestas contra la libra en el mercado de futuros, al cambiar el gobierno y los datos de inflación de Estados Unidos, lo que ha añadido impulso al repunte.

"El movimiento más amplio de las divisas parece estar relacionado con una relajación más amplia del posicionamiento", dijo Meera Chandan, codirectora de estrategia global de divisas de JPMorgan.

La mayoría de las divisas del G10 superan a la libra en noviembre La mayoría de las divisas del G10 superan a la libra en noviembre https://www.reuters.com/graphics/BRITAIN-STERLING/znpnbeoqepl/chart.png

La subida de la libra esterlina es menos impresionante si se mira desde otros ángulos. Frente al euro, la libra cayó ligeramente en noviembre. Y en lo que va de año, su caída de aproximadamente un 11% frente al dólar es considerablemente peor que el descenso del 9% del euro.

"Creemos que las ganancias fáciles se han producido por ahora", dijo James Athey, director de inversiones de Abrdn. "La realidad es que se avecina una recesión, y el rescate de la Fed se producirá con menos rapidez que en los últimos años".