A pesar de un repunte en la captación de fondos y en la actividad de negociación en bloque, los volúmenes de OPV en lo que va de año se situaron en su nivel más bajo desde 2019. Las salidas a bolsa en todo el mundo han recaudado cerca de 26.000 millones de dólares hasta la fecha, según datos de Dealogic.

Los mediocres resultados de algunas de las primeras OPV, entre ellas la del proveedor alemán de alojamiento web IONOS, combinados con la liquidación bursátil provocada por el colapso del Silicon Valley Bank, han obligado a varias empresas a retrasar la puesta en marcha de sus planes de salida a bolsa.

Sin embargo, los asesores de los mercados de capitales de renta variable (ECM) son optimistas respecto a una recuperación de la actividad de salida a bolsa en la última parte del año.

En Estados Unidos, los volúmenes de OPI aumentaron más de un 50% con respecto al cuarto trimestre de 2022, pero siguieron siendo un 11% inferiores a los del mismo periodo del año pasado.

Las OPI volvieron brevemente a la vida en febrero, cuando empresas como la firma de tecnología solar Nextracker y el fabricante chino de sensores Hesai Group sacaron adelante sus cotizaciones.

"Siendo realistas, estamos considerando la segunda mitad del año como punto de partida (para una reapertura del mercado de OPV)", dijo Keith Canton, jefe de ECM para las Américas en JPMorgan Chase & Co.

Un punto brillante para las OPI fue el sector de la transición energética, donde se espera que la cartera de proyectos siga siendo sólida, según los banqueros de OPI.

"(También) esperamos que surjan algunos activos de consumo de alta calidad y larga duración una vez que se disipe la volatilidad del mercado", dijo Daniel Burton-Morgan, jefe del sindicato para las Américas de ECM en Bank of America. Otras operaciones transfronterizas, incluida la tan esperada OPV del fabricante de chips británico Arm, propiedad de SoftBank Group Corp, también podrían ayudar a impulsar los volúmenes estadounidenses en 2023.

SE RETRASA LA RECUPERACIÓN

En Europa, los banqueros de inversión afirmaron que la volatilidad del mercado espoleada por la crisis bancaria probablemente afecte a la cartera de operaciones.

"Lo que ha ocurrido con los bancos ha provocado un gran repunte de la volatilidad en los mercados de renta variable. El entusiasmo ha vuelto a caer, pero seguirá habiendo OPV antes del verano; depende mucho de cada empresa", afirmó Andreas Bernstorff, responsable de ECM en EMEA de BNP Paribas.

GRÁFICO: El ECM mundial tiene el comienzo más lento desde 2019 https://www.reuters.com/graphics/GLOBALECM-REVIEW/dwpkdkbmgvm/chart.png

Por ejemplo, el prestamista alemán OLB, respaldado por Apollo Global Management, y el especialista suizo en el cuidado de la piel Galderma, han aparcado sus planes de OPV debido a las actuales condiciones del mercado, según personas familiarizadas con el asunto.

Algunos, sin embargo, confían en un repunte del ánimo del mercado antes de que se lance la siguiente oleada de operaciones.

La empresa de juegos de azar Lottomatica, que también cuenta con el respaldo de Apollo, y el grupo de muebles Italian Design Brands, se encuentran entre el puñado de empresas que siguen adelante con sus planes de salir a bolsa en el segundo trimestre, según las fuentes.

Lottomatica pretende vender más de 400 millones de euros (435,08 millones de dólares) en nuevas acciones para reducir su deuda, además de una cantidad indeterminada de acciones existentes, añadieron las fuentes.

"Si estos acontecimientos (la crisis bancaria) hubieran ocurrido el mes que viene por estas fechas, cuando se abre la ventana de las OPV, habría sido mucho más perjudicial", afirmó Lawrence Jamieson, responsable de ECM para EMEA de Barclays.

GRÁFICO: La sequía de OPV pesa sobre el ECM mundial https://www.reuters.com/graphics/GLOBALECM-REVIEW/dwpkdkbmgvm/chart.png

Oriente Medio fue otro punto brillante para las salidas a bolsa, ya que varios nombres conocidos, como la perforadora de petróleo de Omán Abraj Energy y Adnoc Gas en los Emiratos Árabes Unidos (EAU), lanzaron sus salidas a bolsa.

"La región del Golfo ha sido hasta ahora inmune al nerviosismo que ha sacudido a los mercados europeos, por lo que esperamos seguir viendo salidas a bolsa en países como Arabia Saudí y los EAU", afirmó Chris Laing, que supervisa las actividades de ECM de HSBC en Europa Central y Oriental, África y Oriente Próximo.

Aunque las ventas de acciones en Asia-Pacífico experimentaron un descenso del 19% en los volúmenes, la región siguió representando cerca de la mitad de la actividad mundial de los mercados de capitales de renta variable, incluida una venta de participaciones de aproximadamente 9.000 millones de dólares en el Japan Post Bank.

Los portavoces de Apollo y Lottomatica declinaron hacer comentarios. OLB no respondió a una solicitud de comentarios.

(1 dólar = 0,9194 euros)