El amplio índice europeo STOXX 600 tocó brevemente un nuevo máximo de dos años y se mantuvo plano en el día tras su mayor subida semanal en más de dos meses la semana pasada.
Los futuros de las acciones estadounidenses también se mantuvieron estables, lo que sugiere que no existe una amenaza inmediata para la posición del S&P 500 en máximos históricos, impulsada por los datos de este año que muestran que el crecimiento económico se mantiene mientras que la inflación sigue cayendo, lo que podría permitir a la Reserva Federal empezar a recortar los tipos de interés.
Las acciones asiáticas subieron, ya que las nuevas medidas adoptadas por Pekín para estabilizar el mercado local compensaron el lastre que supuso para el ánimo la liquidación del gigante inmobiliario China Evergrande.
Pero hay muchas cosas en la agenda de esta semana que podrían alterar este tono ampliamente positivo.
Cinco de los "Siete Magníficos" grandes valores tecnológicos de EE.UU. que han dominado los mercados estadounidenses en los últimos meses presentan beneficios esta semana, mientras que la Fed concluye su reunión de fijación de tipos el miércoles y las siempre cruciales nóminas no agrícolas el viernes.
"Hay margen para que las expectativas de recorte de tipos en EE.UU. reboten esta semana", dijo Jane Foley, jefa de estrategia de divisas de Rabobank.
"Muchos economistas advirtieron la última vez que (el presidente de la Reserva Federal, Jerome) Powell se opondría a las expectativas del mercado de recortes de tipos, y optó por no hacerlo, así que habrá que ver qué hace".
"Eso luego alimenta las nóminas no agrícolas, en particular la inflación salarial, ya que incluso si tenemos a Powell no presionando en contra de las expectativas, si el aspecto de la inflación salarial de las nóminas es un poco más firme, el mercado leerá eso como que necesitan tener cuidado, y que los recortes de tipos de marzo son demasiado pronto."
Los rendimientos estadounidenses cayeron bruscamente en noviembre y diciembre del año pasado, ayudando a las acciones a subir, ante las expectativas de que los recortes de tipos de la Fed podrían llegar tan pronto como en marzo, aunque han subido este año a medida que los operadores recortan sus apuestas.
Los economistas predicen mayoritariamente junio para el primer recorte, pero los operadores están valorando las probabilidades de un movimiento en marzo esencialmente en el lanzamiento de una moneda, según la herramienta FedWatch de CME Group.
Los datos del viernes mostraron una continua moderación de la inflación al consumo en EE.UU., lo que se sumó a la narrativa de recortes de tipos de la Fed en los próximos meses, pero también sugirió que los responsables políticos estaban bajo poca presión para apresurarse.
El lunes, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se situaron en el centro de los rangos recientes, con el rendimiento de referencia a 10 años bajando casi 6 puntos básicos (pb) al 4,101%, aunque se prevé un aumento de 25 pb en enero.
Los inversores también se mostraron sensibles a los riesgos geopolíticos, con el petróleo subiendo después de que un ataque con misiles de los Houthi provocara un incendio en un buque cisterna de combustible en el Mar Rojo y de que un ataque con drones matara a tres soldados estadounidenses en Jordania.
En Asia, el principal lastre para las acciones provino de una orden judicial de Hong Kong para liquidar Evergrande, el niño del cartel del colapso inmobiliario de China.
El Hang Seng de Hong Kong recortó sus ganancias al conocerse la noticia y cerró con una subida del 0,78%, tras haber subido antes casi un 2% gracias a que el regulador de valores chino dijo el domingo que suspendería totalmente el préstamo de acciones restringidas.
Los valores blue chips de China continental habían tenido dificultades para avanzar al principio de la sesión y acabaron cediendo un 0,9%.
"La gente quiere creer en lo que (Pekín) está haciendo, es sólo que tuvieron un poco de hipo en términos de comunicar su intención política a principios de año", dijo Damien Boey, estratega macro jefe de Barrenjoey en Sydney.
El índice del dólar estadounidense, que sigue la evolución de la divisa frente a seis de sus principales pares, se mantuvo en el centro de su rango de las dos últimas semanas en 103,55, con pocos cambios respecto al viernes, aunque el euro cayó a su nivel más débil en cinco meses frente a la libra .
En los mercados de materias primas, los futuros del crudo Brent se mantuvieron planos en 83,51 dólares el barril, y el oro sumó un 0,53% hasta los 2.029,1 dólares la onza.
