Las primarias, que inusualmente son una votación obligatoria en todo el país, definen las batallas internas por el liderazgo y actúan como un simulacro de las elecciones generales. Mostrará hasta qué punto es probable que la coalición peronista gobernante pierda el poder frente a la principal oposición conservadora o incluso frente a un libertario de extrema derecha.
La votación primaria de hace cuatro años supuso una sorprendente derrota aplastante para el gobierno del entonces presidente conservador Mauricio Macri, desencadenando un desplome de los bonos, la renta variable y la moneda peso del que Argentina aún no se ha recuperado del todo.
"Las elecciones, aunque sean primarias, podrían definir la visión futura del mercado para los próximos años", dijo el viernes Mauro Natalucci, de la correduría local Rava Bursátil.
Los candidatos de los dos principales bloques políticos son bastante moderados. La ex zar de la seguridad Patricia Bullrich y el alcalde de la ciudad de Buenos Aires, Horacio Larreta, compiten por liderar la oposición, y el ministro de Economía, Sergio Massa, es candidato de unidad del peronismo.
Eso debería atemperar la reacción de los mercados a la votación. Pero con los encuestadores menos que confiados en sus predicciones, el candidato libertario outsider Javier Milei podría dar una sacudida a los mercados si gana mucho más que la quinta parte de los votos que le dan ahora las encuestas.
Milei, que ha ascendido gracias a la ira de los votantes ante una inflación cercana al 116% y un poder adquisitivo en declive que ha dejado a cerca de cuatro de cada diez personas en la pobreza, ha prometido cerrar el banco central y dolarizar la economía del país.
La atención del mercado se centra en lo que ocurrirá con el peso argentino, que está encadenado por los controles de divisas en los mercados oficiales, pero que ha llegado a superar los 600 por dólar en el comercio paralelo no oficial. Las expectativas de una devaluación formal se han disparado.
El Grupo SBS dijo que había habido un "gran apetito por la cobertura de divisas" en la semana previa a la votación, con mucha gente buscando comprar dólares a pesar del elevado coste.
Los bonos, que siguen en territorio de dificultades tras su desplome de hace cuatro años, han subido en los últimos meses con la esperanza de que el cambio político pueda dar paso a políticas más favorables para los mercados, a pesar del riesgo real de nuevos impagos de la deuda.
El índice bursátil S&P Merval del país, por su parte, se ha disparado, visto como un refugio seguro para los inversores locales y un refugio frente al perjudicial impacto de la inflación.
Quienquiera que salga vencedor se enfrentará a una batalla para reducir la inflación de tres dígitos, reconstruir unas reservas que se calcula que están en territorio negativo neto y salvar un programa de préstamos de 44.000 millones de dólares con el Fondo Monetario Internacional.
"El próximo gobierno se enfrentará a enormes desafíos económicos. Y la historia de Argentina muestra que incluso la administración mejor intencionada podría tener dificultades para poner la economía en una base más sostenible", dijo Capital Economics en una nota.
