La prima de riesgo de la deuda francesa se mantuvo a poca distancia de su máximo de siete años, alcanzado hace casi dos semanas por el temor a una crisis presupuestaria en el corazón de Europa.
Un nuevo gobierno francés liderado por la ultraderechista Agrupación Nacional (RN) de Marine Le Pen pondría fin a la práctica de décadas de registrar elevados déficits presupuestarios y se ceñiría a las normas fiscales de la Unión Europea, según declaró a Reuters el responsable financiero del partido.
El rendimiento del bono alemán a 10 años, de referencia para la zona euro, subió 3,7 puntos básicos (pb) hasta el 2,449%.
Francia, Italia y España publicarán datos sobre la inflación el viernes, mientras que las cifras alemanas y de la zona euro se conocerán la semana que viene. Los inversores también están pendientes de la publicación el viernes del índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE) de Estados Unidos, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal.
Los mercados monetarios han descontado 68 puntos básicos acumulados de relajación monetaria del Banco Central Europeo este año, lo que implica un recorte adicional de tipos de 25 puntos básicos y una probabilidad del 70% de un tercer movimiento en 2024.
Los datos siguen sugiriendo que el crecimiento de los precios se asentará en el objetivo del 2% del BCE, según declaró el miércoles el responsable de política monetaria del BCE, el finlandés Olli Rehn.
Sin embargo, la preocupación de los mercados por la inflación aumentó después de que los datos de Canadá mostraran un giro inesperado que creó cierto nerviosismo entre los inversores en deuda estadounidense.
La inflación australiana se aceleró hasta un máximo de seis meses en mayo, cogiendo desprevenidos a los operadores y llevando a los mercados a elevar las posibilidades de otra subida de los tipos de interés este año.
La diferencia entre los rendimientos a 10 años de Francia y Alemania -un indicador de la prima de riesgo que exigen los inversores para mantener bonos del Estado francés- se situó en 72,6 puntos básicos. Alcanzó su nivel más alto desde febrero de 2017, en torno a los 82 puntos básicos, el día después de que el presidente Emanuel Macron convocara unas elecciones anticipadas.
"Si la Agrupación Nacional gana una mayoría relativa, es probable que veamos un endurecimiento en los bonos del gobierno francés (diferenciales de rendimiento)", dijo Gordon Shannon, socio y gestor de cartera de TwentyFour Asset Management, argumentando que Le Pen ha hecho los ruidos correctos acerca de trabajar con el gobierno de Macron "por lo que el mercado no saltará directamente a la fijación de precios en una crisis fiscal".
"Sin embargo, también veo una ampliación a medio plazo, ya que unos líderes políticos menos comprometidos con la integración europea debilitarían la UE y la capacidad del BCE para responder a los choques externos", añadió.
Los participantes en el mercado ven poco probable un nuevo gobierno francés liderado por el Nuevo Frente Popular (NFP) de extrema izquierda, lo que prevén que provocaría una nueva ampliación de los diferenciales de rendimiento franceses.
El rendimiento de la deuda pública italiana a 10 años subió 5,5 puntos básicos, hasta el 3,993%, mientras que la diferencia de rendimiento entre Italia y Alemania se situó en 153,6 puntos básicos. (Reportaje de Stefano Rebaudo, edición de Alex Richardson y Emelia Sithole-Matarise)
