Otro banco central pivota. El jueves, el Banco de Corea redujo su ritmo de endurecimiento a una modesta subida de 25 puntos básicos, convirtiéndose en el último banco central que se aparta de las subidas de tipos exageradas.
Esto ha favorecido el ánimo de riesgo en el mercado, con las acciones asiáticas avanzando en su mayoría y el dólar estadounidense más débil en general.
Durante la noche, los mercados se regocijaron ante la perspectiva de que la Reserva Federal de EE.UU. se redujera a una subida menor de 50 puntos básicos en su próxima reunión de política monetaria de diciembre, ignorando las advertencias de que los tipos podrían seguir superando el 5% a mediados del próximo año.
Las actas de la reunión de política monetaria de la Fed de noviembre mostraron que una "mayoría sustancial" de los responsables de la política monetaria considera que "probablemente pronto será apropiado" ralentizar el ritmo de las subidas de tipos.
Los bonos del Tesoro a largo plazo subieron. Los rendimientos de las notas a 10 años cayeron hasta situarse en unos enormes 79 puntos básicos por debajo de los rendimientos a dos años, una inversión de la curva a una escala que no se había visto desde la quiebra de las puntocom del año 2000 y, a primera vista, una señal de que los inversores esperan una profunda recesión económica en los próximos meses.
Sin embargo, gran parte de los datos económicos de Estados Unidos siguen siendo saludables, independientemente de lo que diga el mercado de bonos. El GDPNow de la Fed de Atlanta mostró que la economía se expande a una tasa anualizada del 4,3% en lo que va del cuarto trimestre, lo que implica que el crecimiento se está acelerando, no ralentizando.
Por otra parte, los nuevos estímulos económicos de China -un probable recorte del coeficiente de reservas obligatorias de los bancos y un paquete de rescate para el maltrecho sector inmobiliario- ayudaron a los valores inmobiliarios, pero no lograron levantar el mercado continental en general, que cayó un 0,3%, ya que el aumento de los casos de COVID sigue dominando el sentimiento de los inversores.
Los contagios de COVID en China alcanzaron una cifra récord, y Pekín, que cuenta con las normas más estrictas, no logró contener la propagación del virus. De hecho, el edificio de la antigua comunidad del autor en Pekín ha sido sellado durante al menos tres días, su primer cierre de este tipo.
Ting Lu, economista jefe para China de Nomura, afirma que es probable que un recorte de la tasa de interés real no sirva de mucho, ya que el mayor obstáculo reside en el celo del gobierno para hacer frente al COVID, más que en la insuficiencia de fondos prestables.
"En nuestra opinión, acabar con el COVID cero lo antes posible es la clave para aumentar la demanda de crédito y reforzar el crecimiento".
Acontecimientos clave que podrían influir en los mercados el jueves
Índice Ifo de clima empresarial en Alemania
Es probable que el Riksbank suba los tipos en 75 puntos básicos, con riesgo de 100 pb
Oradores: Funcionarios del BCE, entre los que se encuentran el vicepresidente Luis de Guindos, el miembro del Consejo Andrea Enria, la ejecutiva Isabel Schnabel y los miembros del Banco de Inglaterra Dave Ramsden y Huw Pill
