El Banco de Japón del viernes pone el broche final a una de las semanas más intensas que se recuerdan en cuanto a decisiones políticas de los bancos centrales, con los mercados mundiales aún reverberando por las ondas expansivas que han seguido a la "pausa dura" de la Reserva Federal del miércoles. Las bolsas mundiales y los activos de riesgo cayeron por segundo día consecutivo el jueves y los rendimientos de los bonos estadounidenses se dispararon hasta nuevos máximos de varios años, mientras los inversores se adaptaban a la revisión de las perspectivas de tipos de la Reserva Federal que machacó su postura de "más altos durante más tiempo" sobre los tipos de interés. El índice mundial MSCI se desplomó un 1,5%, lo que supuso su mayor caída en seis semanas, y su quinto descenso consecutivo marcó su peor racha desde marzo. El índice MSCI de Asia sin Japón también tuvo su peor día desde principios de agosto, y Wall Street se desplomó hasta mínimos de tres meses. En una señal de lo mucho que está cambiando el panorama, el equipo de análisis de renta fija de HSBC dirigido por Steven Major -uno de los más firmes defensores de una visión "más baja durante más tiempo" sobre los tipos y los rendimientos- elevó el jueves sus previsiones de rendimiento del Tesoro estadounidense. Sin embargo, las decisiones sorprendentemente moderadas del Banco de Inglaterra y del Banco Nacional Suizo complicaron aún más el panorama para los inversores. Ambos mantuvieron los tipos en suspenso el jueves, confundiendo las expectativas de que ambos los subirían.
Todas las miradas se dirigen ahora al Banco de Japón.
Ninguno de los 26 economistas encuestados por Reuters espera ningún cambio en su postura fácil del viernes, pero casi el 80% de ellos afirmó que el banco central también abolirá el plan de control de rendimiento a 10 años para finales de 2024. Más de la mitad considera que la política de tipos de interés negativos también terminará el año que viene.
La niebla de la incertidumbre, y el tirón de las fuerzas opuestas nacionales y mundiales, siguen dominando los activos japoneses.
El rendimiento de los bonos del Estado japonés a 10 años alcanzó el jueves su nivel más alto en 10 años, el 0,75%, y aunque el yen también repuntó, lo hizo desde un nuevo mínimo de 2023, 148,45 por dólar, a primera hora del día. Es poco probable que se enfríen las especulaciones de que Tokio intervendrá en el mercado de divisas para apoyar al yen. El primer ministro Fumio Kishida dijo el jueves que no se descarta ninguna opción para hacer frente a la "excesiva volatilidad", y añadió que "las autoridades están en estrecha comunicación a nivel internacional". Aunque la reunión del Banco de Japón es el acontecimiento estrella del viernes en Asia, hay otros indicadores que podrían dar un impulso a los mercados locales, como los últimos datos de inflación de Japón y Malasia, y las cifras comerciales de Nueva Zelanda.
Los primeros informes de los índices de gestores de compras de septiembre comienzan a filtrarse el viernes, empezando por Australia y Japón, y más tarde Alemania, Francia y Gran Bretaña.
Estos son los acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el viernes:
- Reunión política del Banco de Japón
- Inflación en Japón (agosto)
- PMI de Japón y Australia (septiembre)
