"Teníamos de dos a tres recortes este año y nuestro caso base ahora es muy probablemente dos recortes este año", dijo a Reuters Mike Cudzil, director gerente y gestor generalista de carteras de la firma de gestión de activos.
Las nóminas no agrícolas de EE.UU. crecieron en 303.000 puestos de trabajo en marzo, frente a las expectativas de un aumento de 200.000, según mostraron los datos el viernes. Las cifras llegan tras una serie de informes que muestran que la actividad económica estadounidense está demostrando ser más resistente a los elevados tipos de interés de lo que muchos habían previsto.
"Direccionalmente esto significa un poco menos de la Fed, y eso es algo bueno, la economía está demostrando por ahora que puede manejar tasas más altas", dijo Cudzil.
Los rendimientos del Tesoro estadounidense saltaron tras los datos de empleo del viernes, mientras el mercado seguía recortando las expectativas de recortes de tipos este año. Las expectativas de un primer recorte de tipos de 25 puntos básicos en junio se situaban el viernes en el 51%, por debajo del 59% del jueves, según mostraron los datos de CME Group.
PIMCO ha infraponderado la duración en las carteras durante los últimos meses al considerar que el mercado era demasiado optimista sobre los recortes de tipos este año, dijo Cudzil. La duración es una medida de la sensibilidad de una cartera de bonos a los cambios en los tipos de interés.
A principios de año, los operadores esperaban un total de 150 puntos básicos de recortes en 2024, y ahora esa cifra se ha reducido a 67 puntos básicos, lo que está más en línea con las expectativas del gestor de activos sobre la trayectoria de los tipos de interés, dijo Cudzil.
"Creo que tiene sentido acercarse a la neutralidad y, en todo caso, estamos considerando potencialmente cuándo deberíamos sobreponderar la duración", dijo. (Reportaje de Davide Barbuscia; Edición de Alison Williams)
