Los mercados asiáticos deberían arrancar la semana con fuerza el lunes, impulsados al alza por el potente repunte de Wall Street del viernes, que hizo subir al Nasdaq más de un 2% en su mejor día desde mayo.
Es una gran semana para los observadores de China, con una reunión presidencial entre EE.UU. y China, una serie de datos económicos de primer nivel y varias publicaciones de beneficios de empresas de primera línea en la agenda de los próximos cinco días.
Otros datos económicos y políticos destacados en el continente esta semana incluyen el PIB preliminar japonés del tercer trimestre, la inflación india y una decisión política del banco central filipino el jueves.
Sin duda, los mercados asiáticos tienen potencial alcista después de que el índice MSCI de renta variable de Asia y el Pacífico sin Japón cayera un 0,5% la semana pasada, por debajo del índice más amplio MSCI de mercados emergentes, que terminó la semana plano.
Las condiciones financieras también se están relajando en general, según los índices de condiciones financieras (ICF) de Goldman Sachs. Algunos, como los índices de China y de mercados emergentes agregados, cayeron la semana pasada a su nivel más bajo en tres meses.
Quizá el más interesante de todos los FCI de Goldman sea su índice japonés. El viernes cayó a 96,78, igualando los mínimos alcanzados los días 3 y 4 de julio. Sorprendentemente, es el más bajo desde marzo de 1990.
Según esta medida, las condiciones financieras en Japón son las más laxas en casi 34 años - ese es el efecto combinado de la debilidad del yen, los recientes máximos de 33 años del mercado de valores, los tipos de interés negativos y los rendimientos reales de los bonos profundamente negativos.
En teoría, eso es inflacionista y debería impulsar el crecimiento. La inflación es relativamente estable - el Banco de Japón se está alejando de su política ultra laxa - pero la actividad económica no está cumpliendo las expectativas de los analistas.
El índice de sorpresas económicas de Citi para Japón se volvió negativo la semana pasada y ahora es el más bajo desde junio. Mientras tanto, en el frente corporativo japonés de esta semana, entre las grandes empresas que presentan resultados se encuentran las financieras Mizuho, Mitsubishi UFJ y Sumitomo.
El flujo de noticias chinas de esta semana es potencialmente enorme.
En el frente político, el presidente estadounidense Joe Biden y el presidente chino Xi Jinping se verán cara a cara esta semana en la reunión de líderes del Foro de Cooperación Económica Asia-Pacífico (APEC) que se celebrará del 15 al 17 de noviembre en San Francisco.
La agenda de datos económicos también está repleta de publicaciones de primer orden. Entre ellos se incluyen la oferta monetaria, los préstamos y la "financiación social total" -básicamente una amplia medida del crédito y la liquidez en la economía-, mientras que el miércoles los mercados digerirán las ventas minoristas de octubre, la producción industrial y las cifras de desempleo.
Está previsto que algunas de las mayores empresas chinas comuniquen sus últimos resultados esta semana. Entre ellas se encuentran JD.com, Tencent Holdings, Alibaba Group y Lenovo.
¿Cuál es la situación de la renta variable china antes de todo esto?
El índice CSI 300 de valores blue chip subió la semana pasada un 0,066%, apenas en territorio positivo, pero suficiente para encadenar tres semanas seguidas de ganancias, su mejor racha desde marzo. Dicho esto, el índice sigue sin recuperar en estas tres semanas las pérdidas del 4,1% de la semana que terminó el 20 de octubre.
Estos son los acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el lunes:
- Inflación del IPC de la India (octubre)
- Los ministros de Finanzas de la APEC se reúnen en San Francisco
- Precios de los bienes corporativos en Japón (octubre)
