Los dos grandes índices chinos se dispararon más de un 3% el martes para registrar sus mayores ganancias en casi dos años, aunque hay que recordar que sólo la semana pasada se habían hundido hasta mínimos de cinco años.
Aun así, el rebote sugiere que el abrumador sentimiento pesimista hacia China, incluso si se piensa que está justificado sobre una base fundamental a más largo plazo, está probablemente sobredimensionado a corto plazo.
Bloomberg News había informado de que el presidente Xi Jinping discutirá el mercado de valores con los reguladores financieros. Los reguladores también anunciaron nuevos frenos a las ventas en corto y los inversores estatales dijeron que estaban ampliando sus planes de compra de acciones.
Por supuesto, los más bajistas verán cualquier repunte al alza como un mejor nivel para vender. Se trata sobre todo de soluciones a corto plazo para detener la podredumbre de los precios de los activos, y harán poco por resolver los problemas económicos más arraigados del país.
El repunte de China impulsó al índice MSCI Asia & Pacific ex-Japan a una ganancia del 1,5% el martes, su mejor día este año. El retroceso de los rendimientos de los bonos estadounidenses y del dólar también podría impulsar aún más los activos de riesgo de la región el miércoles.
El calendario económico del miércoles está repleto de datos que podrían influir en los mercados de varios países, mientras que el Banco de Tailandia comunicará su última decisión política y sus orientaciones.
La conferencia de prensa del gobernador Sethaput Suthiwartnarueput podría ser especialmente interesante en caso de que responda al último llamamiento del primer ministro Srettha Thavisin el martes para que se recorten los tipos con el fin de reactivar el crecimiento económico.
Thavisin, que también es ministro de Finanzas, ha estado enfrentado con el banco central por la dirección de la política monetaria, argumentando que la economía necesitaba apoyo y advirtiendo de que el país corre el riesgo de enfrentarse a la deflación.
Los 27 economistas que participaron en una encuesta de Reuters esperan que el BOT mantenga sin cambios su tipo de referencia de recompra a un día en el 2,50%, y 18 de los 25 encuestados no prevén ningún cambio este año. Los precios de los mercados de tipos apuntan a recortes de 40 puntos básicos para finales de año.
Las reservas de divisas rara vez tienen un impacto inmediato en los mercados financieros, pero muchos inversores prestarán mucha atención a la última instantánea de las de China el martes.
Las reservas de divisas de China, de 3,238 billones de dólares, las mayores del mundo, son las más elevadas en un año. Sin embargo, la proporción que mantiene en bonos del Tesoro estadounidense está cayendo: ahora es inferior al 3%, frente al récord del 14% alcanzado en 2011.
Estos cálculos se basan en las reservas oficiales de China. Algunos analistas estiman que el verdadero total podría estar más cerca de los 4 billones de dólares una vez que se tengan en cuenta las tenencias de los bancos estatales y las entidades off-shore.
Estos son los acontecimientos clave que podrían proporcionar más orientación a los mercados el miércoles:
- Decisión sobre los tipos de interés en Tailandia
- Reservas de divisas de China (enero)
- Desempleo en Nueva Zelanda (cuarto trimestre)
