Un vistazo a la jornada en los mercados europeos y mundiales de la mano de Wayne Cole.

Ha sido un comienzo lento en Asia, con pocas noticias que hayan movido los mercados durante el fin de semana. Las acciones cotizan mixtas, con los futuros del Nasdaq en mejor situación, mientras que el dólar está un poco más firme y los rendimientos del Tesoro suben ligeramente.

Un resumen de los comentarios de los miembros del consejo de administración en la última reunión del Banco de Japón sugiere que veían el aumento del límite de los rendimientos de los bonos como una forma de prolongar la vida del estímulo superfácil, más que como un paso para ponerle fin a corto plazo.

Los rendimientos de la deuda pública japonesa a 10 años han subido hasta el 0,62%, desde el tope anterior del 0,5%, pero el Banco de Japón ha intervenido para comprar el papel y frenar la carrera hacia el nuevo techo del 1,0%.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro volvieron a subir a medida que el mercado hace concesiones antes de la gran devolución de 103.000 millones de dólares de la semana que viene.

Tanto Bank of America como JPMorgan se deshicieron la semana pasada de sus previsiones de recesión en EE.UU. y abrazaron el tema del aterrizaje suave. Sin embargo, cuanto más suave sea el aterrizaje, más en desacuerdo estará con la agresiva valoración del mercado de más de 120 puntos básicos de flexibilización de la Fed el año que viene, lo que podría ser una de las razones por las que la curva de rendimientos se ha empinado recientemente.

Las cifras de inflación de Estados Unidos y China serán las principales pruebas para los inversores esta semana. La sorpresa a la baja del IPC estadounidense del mes pasado supuso un gran impulso para los mercados, por lo que el riesgo es que cualquier dato que se sitúe justo en la línea de las previsiones decepcione.

Se espera que China informe de una desinflación total, y los analistas esperan una caída anual del IPC de alrededor del 0,5% y de los precios de producción de alrededor del 4%. Eso prometería mantener la presión a la baja sobre los precios en el mundo desarrollado, pero también subrayaría la necesidad de un estímulo más significativo en China, que Pekín parece reacio a ofrecer esta vez.

Curiosamente, los futuros del Nasdaq suben casi un 0,6%, lo que supone una sólida ganancia para esta franja horaria y podría reflejar que los alcistas acérrimos han comprado la caída de las acciones tecnológicas.

La temporada de resultados está a punto de terminar y, hasta ahora, el 79% del S&P 500 ha superado las previsiones, aunque es probable que eso refleje en parte que Street rebaja sus previsiones de antemano para halagar el resultado de las acciones.

Esta semana es la hora de las noticias y el entretenimiento, ya que se espera que Walt Disney, New Corp y Fox informen de resultados difíciles. Disney, en particular, ha tenido una serie de estrenos de películas decepcionantes y sus parques temáticos también parecen estar pasando apuros.

La temporada de resultados empresariales en Asia se reanuda, con Alibaba como la empresa más destacada de China, y Sony y SoftBank entre una avalancha de grandes nombres de Japón.

Acontecimientos clave que podrían influir en los mercados el lunes:

- Datos sobre la producción industrial alemana de junio

- Preguntas y respuestas virtuales con Huw Pill, economista jefe del Banco de Inglaterra

- El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, habla; la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, modera una mesa redonda