Las fusiones y adquisiciones se han producido a un ritmo récord en https://www.reuters.com/business/finance/pandemic-recovery-fuels-deal-craze-third-quarter-ma-breaks-all-records-2021-09-30 este año, ya que las empresas tratan de reestructurarse a medida que salen de la pandemia, utilizando la deuda barata y los precios de las acciones para buscar combinaciones transformadoras.
Sin embargo, los ponentes de "El Gran Juego de las Fusiones y Adquisiciones" advirtieron que el feroz apetito se estaba viendo obstaculizado por una presión concertada de las agencias reguladoras estadounidenses, que estaban utilizando cualquier medio necesario para frenar y acabar con las transacciones.
"No habrá grandes operaciones en el futuro inmediato", dijo Robert Kindler, vicepresidente y director mundial de Fusiones y Adquisiciones de Morgan Stanley, señalando que todas las operaciones "se someten a un escrutinio muy minucioso, y la gente no va a hacer operaciones cuando hay algún problema en el aspecto regulatorio".
Entre las tácticas desplegadas por los reguladores se encuentran las extensas solicitudes de información y otros bloqueos administrativos, dijo Scott Barshay, presidente del departamento corporativo del bufete de abogados Paul Weiss.
También se refirió al anuncio realizado en octubre por la Comisión Federal de Comercio (https://www.ftc.gov/news-events/press-releases/2021/10/ftc-restrict-future-acquisitions-firms-pursue-anticompetitive), en el que afirmaba que volvía a aplicar la práctica de obligar a las empresas a solicitar la aprobación de la agencia para todos los acuerdos durante la próxima década, a cambio de que se les permitiera realizar una transacción.
El gobierno de Biden ha expresado su preocupación por el hecho de que la realización de acuerdos sin control ha contribuido a la falta de vigor en sectores económicos clave y ha perjudicado la elección de los consumidores. Actualmente se está llevando a cabo un estudio sobre posibles reformas de la ley de competencia.
Se ha producido un efecto de enfriamiento, dijo Kindler, que predijo que en 2022 habrá menos de diez acuerdos por valor de más de 10.000 millones de dólares entre empresas que cotizan en bolsa.
Barshay señaló que las empresas de capital riesgo probablemente se librarían del mismo escrutinio que se aplicaría a una operación en la que participaran dos entidades cotizadas, lo que permitiría a las empresas compradoras seguir realizando grandes adquisiciones.
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