La ralentización del crecimiento de la que informó el jueves el Departamento de Comercio en una instantánea del producto interior bruto del primer trimestre también reflejó un menor ritmo de acumulación de inventarios por parte de las empresas y una desaceleración del gasto público. La demanda interna se mantuvo fuerte el pasado trimestre.
"Este informe llega con mensajes contradictorios", dijo Olu Sonola, jefe de investigación económica de Fitch. "Si el crecimiento sigue desacelerándose lentamente, pero la inflación vuelve a despegar con fuerza en la dirección equivocada, la expectativa de un recorte de los tipos de interés de la Fed en 2024 empieza a parecer cada vez más lejana".
El producto interior bruto aumentó a un ritmo anualizado del 1,6% el pasado trimestre, según informó la Oficina de Análisis Económico del Departamento de Comercio. El crecimiento se vio respaldado en gran medida por el gasto de los consumidores. Los economistas encuestados por Reuters habían previsto que el PIB aumentara a un ritmo del 2,4%, con estimaciones que oscilaban entre un ritmo del 1,0% y un 3,1%.
La economía creció a un ritmo del 3,4% en el cuarto trimestre. El ritmo de crecimiento del primer trimestre estuvo por debajo de lo que los funcionarios del banco central estadounidense consideran la tasa de crecimiento no inflacionista del 1,8%.
La inflación se disparó, y el índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE), excluidos los alimentos y la energía, aumentó a un ritmo del 3,7%, tras haber subido a un ritmo del 2,0% en el cuarto trimestre.
El llamado índice de precios PCE subyacente es una de las medidas de inflación que sigue la Reserva Federal para alcanzar su objetivo del 2%. El banco central ha mantenido su tipo de interés oficial entre el 5,25% y el 5,50% desde julio. Ha elevado el tipo de interés de referencia a un día en 525 puntos básicos desde marzo de 2022.
El gasto de los consumidores creció a un ritmo aún sólido del 2,5%, ralentizándose desde el ritmo de crecimiento del 3,3% registrado en el cuarto trimestre.
A los economistas les preocupa que los hogares con menores ingresos hayan agotado sus ahorros pandémicos y estén recurriendo en gran medida al endeudamiento para financiar sus compras. Datos recientes y comentarios de ejecutivos bancarios indican que los prestatarios de rentas más bajas tienen cada vez más dificultades para mantenerse al día en el pago de sus préstamos.
Los inventarios de las empresas aumentaron a un ritmo de 35.400 millones de dólares, tras haber crecido a un ritmo de 54.900 millones en el cuarto trimestre. Los inventarios restaron 0,35 puntos porcentuales al crecimiento del PIB.
El déficit comercial restó 0,86 puntos porcentuales al crecimiento del PIB. Excluyendo los inventarios, el gasto público y el comercio, la economía creció a un ritmo del 3,1% tras expandirse a un ritmo del 3,3% en el cuarto trimestre.
