Los resultados demuestran que el mayor gestor de patrimonios del mundo y el mayor banco de Suiza están en camino de cumplir los objetivos de beneficios mejorados que su consejero delegado, Ralph Hamers, señaló en febrero.

Al ser uno de los dos primeros grandes bancos europeos en presentar resultados junto a HSBC, las ganancias de UBS supusieron un fuerte contraste con los descensos de beneficios de sus rivales estadounidenses este mes.

El banco con sede en Zúrich informó de un beneficio neto de 2.140 millones de dólares en el trimestre de marzo, superando las expectativas medias de 1.790 millones de dólares en una encuesta que había elaborado entre 21 analistas y alimentando una subida temprana de la acción del 1,7% a las 0820 GMT.

El negocio de banca de inversión de UBS vio aumentar el beneficio antes de impuestos en un 126%, ya que el aumento de los ingresos por operaciones en los mercados globales ayudó a compensar el descenso de los ingresos por mercados de capitales y asesoramiento, que se vieron afectados por la ralentización de la actividad de negociación y de las OPI.

Durante el periodo del año anterior, los resultados de la banca de inversión se vieron perjudicados por una pérdida de 774 millones de dólares por la quiebra del cliente estadounidense Archegos. Excluyendo eso, los ingresos de los mercados globales habrían subido un 4%, dijo UBS.

"Los resultados del primer trimestre fueron inesperadamente fuertes, principalmente gracias a la Banca de Inversión, mientras que el negocio de Gestión de Activos sufrió, como se esperaba, el deterioro del entorno de mercado", dijo ZKB en su nota de la mañana.

Las ganancias de ingresos operativos en la gestión de patrimonios en América, Suiza y Europa se vieron en gran medida anuladas por la desaceleración de la actividad entre los clientes de UBS en Asia.

La división consiguió compensar parcialmente la caída de los ingresos basados en las transacciones gracias a un impulso del margen de intereses (NII), que se vio favorecido por la subida de los tipos de interés en Estados Unidos y el aumento de los volúmenes de depósitos y préstamos, así como por el aumento de las comisiones recurrentes, impulsado por 19.400 millones de dólares en nuevas entradas de clientes que generan comisiones.

Por primera vez, UBS también contabilizó alrededor de 22.000 millones de dólares en activos invertidos que mantenía para clientes rusos no residentes en Suiza o en el Espacio Económico Europeo más amplio, al tiempo que dijo que recibió un golpe de unos 100 millones de dólares por su exposición al negocio ruso en el primer trimestre.

Sus resultados generales, sin embargo, apuntan a un abismo cada vez mayor entre UBS y su rival más pequeño, Credit Suisse, que está luchando bajo el peso de una serie de escándalos.

La semana pasada, Credit Suisse señaló una pérdida anticipada en el primer trimestre tras aumentar las provisiones legales y recibir un golpe por las consecuencias de la invasión rusa de Ucrania.

COMPRA DE BILLETES

Los bancos de Wall Street se han visto presionados en medio de un desplome de la negociación a nivel mundial, pero la volatilidad alimentada por las preocupaciones en torno a las subidas de los tipos de interés y las repercusiones económicas de la guerra de Ucrania han ayudado a las mesas de negociación a destrozar las expectativas.

Los principales bancos estadounidenses registraron caídas de dos dígitos en sus beneficios, ya que la invasión rusa de Ucrania, junto con la creciente inflación y las incertidumbres económicas, mermaron los ingresos de la banca de inversión y empezaron a hacer acopio de efectivo para amortiguar posibles pérdidas en los préstamos.

En Goldman Sachs, una caída del 43% en los beneficios superó las expectativas de Wall Street, ya que los buenos resultados de sus negocios de gestión de patrimonios y de negociación compensaron en parte una caída en la suscripción de acciones.

Por su parte, el mayor banco europeo, HSBC, advirtió el martes que era poco probable que se produjeran más recompras de acciones este año como consecuencia del aumento de la inflación y la debilidad económica.

UBS reconfirmó sus planes de recompra de unos 5.000 millones de dólares de sus propias acciones en 2022, al tiempo que ofreció una perspectiva mixta para el año.

"Al entrar en el segundo trimestre, los clientes se han mantenido generalmente cautelosos, con niveles de actividad que reflejan la continua incertidumbre geopolítica y macroeconómica. De cara al futuro, prevemos que esto persistirá, especialmente en Asia, dados los efectos añadidos de los cierres relacionados con la COVID", dijo el director financiero saliente, Kirt Gardner, a los analistas en una llamada.

Sin embargo, un probable golpe a las transacciones y a los ingresos recurrentes sería "más que compensado" a través de un mayor ingreso neto por intereses, que el banco espera actualmente que aumente en alrededor de 1.000 millones de dólares en lo que queda de 2022, dijo Gardner.

"UBS está sólidamente posicionado y en una trayectoria sólida. Sin embargo, como el fuerte trimestre en la banca de inversión no es probable que sea tan fácil de continuar, el potencial de rendimiento superior de la acción también debería ser limitado", dijeron los analistas de ZKB, que tiene una recomendación de "peso de mercado" sobre las acciones del banco.