Finanzas Arthur J. Gallagher & Co. BOERSE MUENCHEN

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17/06	ARTHUR J. GALLAGHER & CO. : Evercore ISI mantiene su recomendación de compra	ZM
05/06	Arthur J. Gallagher adquiere Wrightway Underwriting	MT

Valoración

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Capitalización ¹	17.763	23.792	35.169	39.752	48.554	57.819	-	-
Valor de la empresa ¹	21.764	27.672	40.821	45.524	55.548	64.690	64.279	67.376
P/E ratio	27,1 x	29,5 x	38,8 x	36,3 x	50,9 x	35,7 x	31 x	27,3 x
Rendimiento	1,81 %	1,46 %	1,13 %	1,08 %	0,98 %	0,91 %	0,97 %	1,03 %
Capitalización / Volumen de negocios	2,52 x	3,47 x	4,35 x	4,72 x	4,89 x	4,99 x	4,51 x	4,01 x
Valor de la empresa / volumen de negocios	3,08 x	4,04 x	5,05 x	5,41 x	5,6 x	5,58 x	5,01 x	4,67 x
Valor de la empresa / EBITDA	16,2 x	16,3 x	20,1 x	17,8 x	18,5 x	17,9 x	15,9 x	14,6 x
Valor de empresa / FCF	22,2 x	-	25,9 x	23,4 x	30,2 x	28,4 x	22,3 x	20,7 x
FCF Yield	4,5 %	-	3,86 %	4,27 %	3,31 %	3,52 %	4,48 %	4,83 %
Price to Book	3,44 x	3,84 x	4,16 x	4,37 x	4,52 x	4,7 x	4,06 x	4,16 x
Número de valores (en miles)	186.523	192.322	207.278	210.840	215.911	218.516	-	-
Precio de referencia ²	95,23	123,7	169,7	188,5	224,9	264,6	264,6	264,6
Fecha de publicación	30/1/20	28/1/21	27/1/22	26/1/23	25/1/24	-	-	-

¹USD en Millones²USD

Datos estimados

Evolución de la cuenta de resultados (Datos anuales)

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Ventas netas ¹	7.056	6.852	8.076	8.420	9.926	11.593	12.830	14.423
EBITDA ¹	1.341	1.699	2.029	2.554	3.010	3.607	4.050	4.603
Beneficio operativo (EBIT) ¹	-	-	1.523	2.002	2.313	3.275	3.743	4.316
Margen de operación	-	-	18,85 %	23,77 %	23,3 %	28,25 %	29,17 %	29,93 %
Beneficios antes de Impuestos (EBT) ¹	626,1	870,9	975,1	1.327	1.185	2.076	2.403	2.561
Resultado Neto ¹	668,8	818,8	906,8	1.114	969,5	1.649	1.882	2.125
Margen neto	9,48 %	11,95 %	11,23 %	13,23 %	9,77 %	14,22 %	14,67 %	14,74 %
BPA ²	3,520	4,200	4,370	5,190	4,420	7,413	8,536	9,695
Free Cash Flow ¹	980,4	-	1.576	1.943	1.838	2.276	2.877	3.254
Margen FCF	13,89 %	-	19,51 %	23,07 %	18,52 %	19,63 %	22,43 %	22,56 %
FCF Conversión (EBITDA)	73,1 %	-	77,65 %	76,06 %	61,08 %	63,1 %	71,04 %	70,7 %
FCF Conversion (Resultado Neto)	146,59 %	-	173,74 %	174,36 %	189,59 %	138,06 %	152,91 %	153,12 %
Dividendo / Acción ²	1,720	1,800	1,920	2,040	2,200	2,407	2,567	2,732
Fecha de publicación	30/1/20	28/1/21	27/1/22	26/1/23	25/1/24	-	-	-

¹USD en Millones²USD

Datos estimados

Evolución de la cuenta de resultados (Datos trimestrales)

Período Fiscal: Diciembre	2021 Q4	2022 Q1	2022 Q2	2022 Q3	2022 Q4	2023 Q1	2023 Q2	2023 Q3	2023 Q4	2024 Q1	2024 Q2	2024 Q3	2024 Q4	2025 Q1	2025 Q2
Ventas netas ¹	1.941	2.404	2.008	2.012	1.995	2.673	2.407	2.454	2.393	3.218	2.790	2.843	2.734	3.576	2.943
EBITDA ¹	436,1	856,5	579,8	589,7	528,1	958,3	675,7	706,5	669	1.146	820,3	841,6	782,8	1.291	915
Beneficio operativo (EBIT) ¹	-	696,7	439,5	444,2	385,3	798,9	500	546,4	479,3	999,3	771,5	809	752,3	1.261	878
Margen de operación	-	28,97 %	21,88 %	22,08 %	19,31 %	29,89 %	20,77 %	22,27 %	20,03 %	31,05 %	27,65 %	28,46 %	27,52 %	35,25 %	29,84 %
Beneficios antes de Impuestos (EBT) ¹	113	537,7	352,3	315	122	605,8	297,4	364,1	-82,2	772,7	424,9	442,3	380,7	887	523,3
Resultado Neto ¹	109,4	438,7	284,2	255,8	135,5	486,5	234,5	280,7	-32,2	608,4	350,8	365,4	321,2	703,6	407,6
Margen neto	5,64 %	18,24 %	14,15 %	12,71 %	6,79 %	18,2 %	9,74 %	11,44 %	-1,35 %	18,91 %	12,57 %	12,85 %	11,75 %	19,68 %	13,85 %
BPA ²	0,5100	2,050	1,330	1,190	0,6300	2,240	1,070	1,280	-0,1500	2,740	1,592	1,650	1,436	3,170	1,899
Dividendo / Acción ²	0,4800	0,5100	0,5100	0,5100	0,5100	0,5500	0,5500	0,5500	0,5500	0,6000	0,6000	0,6000	0,6000	0,6375	0,6367
Fecha de publicación	27/1/22	28/4/22	28/7/22	27/10/22	26/1/23	27/4/23	27/7/23	26/10/23	25/1/24	25/4/24	-	-	-	-	-

¹USD en Millones²USD

Datos estimados

Análisis del balance

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Deuda neta ¹	4.002	3.880	5.653	5.772	6.994	6.871	6.460	9.557
Posición de caja neta ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Apalancamiento (Deuda/EBITDA)	2,984 x	2,284 x	2,786 x	2,26 x	2,324 x	1,905 x	1,595 x	2,076 x
Free Cash Flow ¹	980	-	1.576	1.943	1.838	2.276	2.877	3.254
ROE (Beneficio Neto / Fondos Propios)	14,4 %	14,3 %	15,5 %	18,8 %	19,3 %	20 %	20,1 %	21,6 %
ROA (Beneficio Neto / Total Activos)	-	-	-	-	-	-	-	-
Activos ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Activos netos por acción ²	27,70	32,20	40,80	43,10	49,70	56,30	65,10	63,60
Flujo de efectivo por acción ²	-	8,990	8,220	9,900	9,260	12,10	12,60	-
Capex ¹	139	-	129	183	194	149	183	192
Capex / Ventas	1,97 %	-	1,59 %	2,17 %	1,95 %	1,28 %	1,42 %	1,33 %
Fecha de publicación	30/1/20	28/1/21	27/1/22	26/1/23	25/1/24	-	-	-

¹USD en Millones²USD

Datos estimados

BPA & Dividendo

Evolución anual del PER

Evolución del rendimiento historico

Evolución del valor de la empresa / EBITDA

Notaciones para Arthur J. Gallagher & Co.

Calificación trading

Calificación Inversor

ESG Refinitiv

Más Ratings

Consenso de los analistas

Venta

Compra

Recomendación promedio

ACUMULAR

Numero de análisis

Último precio de cierre

264,6 USD

Precio objetivo promedio

266,3 USD

Diferencia / Objetivo Promedio

+0,63 %

Consenso

Revisiones del BPA

Revisiones de las previsiones

Beneficios trimestrales - Tasa de sorpresa

La agenda de la empresa

Sector Corredores de seguros

	Varia. 1 de ene.	Capi.
AON PLC	+2,21 %	64,68 mil M
WILLIS TOWERS WATSON PUBLIC LIMITED COMPANY	+8,79 %	26,83 mil M
BROWN & BROWN, INC.	+30,81 %	26,53 mil M
CAIXA SEGURIDADE PARTICIPAÇÕES S.A.	+10,08 %	7802,63 M
RYAN SPECIALTY HOLDINGS, INC.	+38,54 %	7095,71 M
STEADFAST GROUP LIMITED	+1,37 %	4317,55 M
GO DIGIT GENERAL INSURANCE LIMITED	0,00 %	3666,39 M
AUB GROUP LIMITED	+13,12 %	2408,24 M
THE BALDWIN INSURANCE GROUP, INC.	+36,05 %	2161,51 M

Corredores de seguros