Con el tiempo, ha evolucionado desde los contadores de agua básicos hasta las tecnologías avanzadas de medición de caudal, prestando servicio a una amplia gama de sectores, como empresas de suministro de agua, municipios y clientes industriales. Con una historia centenaria marcada por la innovación, la empresa ha desarrollado diversas soluciones de medición, desde caudalímetros electromagnéticos hasta ultrasónicos y coriolis. A escala mundial, Badger Meter cuenta con instalaciones en más de 50 países y 5 centros de I+D, facilitadas por adquisiciones estratégicas destinadas a ampliar su alcance y su oferta de productos. En las últimas actualizaciones, la empresa mantiene su liderazgo en tecnología de medición de caudal, dando prioridad a la sostenibilidad y a las soluciones inteligentes para el agua. En particular, Badger Meter se centra en la medición inteligente y la conectividad, proporcionando soluciones para ayudar a los clientes a gestionar eficazmente los recursos hídricos.

Las adquisiciones estratégicas son vitales para el crecimiento de la empresa, como ejemplifican las siguientes:

Entre 2010 y 2014, Badger Meter amplió sus aplicaciones de medición de caudal industrial adquiriendo Racine Federated y mejoró la oferta de agua inteligente mediante la adquisición de AquaCue, aprovechando la experiencia en radio celular y software BEACON. En 2017, Badger Meter  adquirió efectivamente D-Flow, incorporando experiencia avanzada en ultrasonidos. Desde 2020, la empresa ha reforzado aún más su posición con la adquisición de s::can y ATi, líderes en el control de la calidad del agua en tiempo real mediante sensores ópticos y electroquímicos, y más recientemente, Syrinix, reconocida por ofrecer soluciones inteligentes para el agua con funciones de alta resolución.

Syrinix

Badger Meter ofrece una completa gama de soluciones de medición de fluidos para diversos sectores. Su gama de productos incluye contadores de agua mecánicos para uso residencial, comercial e industrial, caudalímetros electromagnéticos conocidos por su precisión e idoneidad para aguas residuales y procesos industriales, y caudalímetros ultrasónicos para la medición de caudal de líquidos sin obstrucciones.

Los caudalímetros másicos Coriolis proporcionan una medición directa del caudal másico de líquidos, lodos y gases en industrias como la alimentaria, la farmacéutica y la química. Los caudalímetros de turbina funcionan por rotación de turbina y tienen aplicaciones en sistemas de distribución de agua y calefacción, ventilación y aire acondicionado.

La oferta de la empresa se extiende a posicionadores y controladores de válvulas para el control automatizado de procesos, monitores y controladores de caudal con pantallas digitales para índices de caudal y funciones de control, y soluciones de datos y software para recopilar y analizar datos de caudal. Badger Meter también ofrece una gama de válvulas adaptadas a diversas aplicaciones, destacando su compromiso con la precisión y la eficacia en la medición de fluidos.

Ejemplos de la cartera de productos Badger Meter

Badger Meter ha superado sistemáticamente los resultados del S&P 500 durante las dos últimas décadas, demostrando su capacidad para ofrecer rendimientos sostenidos a sus accionistas a largo plazo.

La empresa se enfrenta a una competencia, de moderada a fuerte, tanto en sus líneas de productos de agua para servicios públicos como en las de instrumentación de caudal. Entre los principales competidores de contadores de agua para servicios públicos se encuentran Xylem ("Sensus") y Roper Technologies ("Neptune") y, en conjunto con Badger Meter, se calcula que estas empresas representan más del 85% de los contadores de agua del mercado norteamericano. La cuota de mercado restante se divide entre competidores como Master Meter, Mueller Water Products, Kamstrup y Diehl Metering GmbH, en función de la tecnología de medición.

Badger Meter se enfrenta a retos derivados tanto de las interrupciones de la cadena de suministro como de cuestiones normativas y de cumplimiento. La dependencia de la empresa de una compleja cadena de suministro internacional de materias primas y componentes la expone a posibles retrasos, aumento de costes o escasez de existencias debido a factores como catástrofes naturales, conflictos comerciales o problemas de transporte. Además, el entorno empresarial altamente regulado en el que opera Badger Meter la hace susceptible al impacto de los cambios en las normas de cumplimiento. El incumplimiento de la normativa plantea riesgos como multas, acciones legales y posibles daños a la reputación de la empresa.

Con un PER de 48,2 veces los beneficios, se trata de una valoración bastante elevada. A primera vista, nada demasiado emocionante, incluso si los beneficios por acción han crecido en la última década de 0,85 dólares en 2013 a 2,26 dólares en 2022, lo que representa una CAGR del 10,27%. Sin embargo, las estimaciones de PER para 2023 y 2024 son de 48,3 y 42,9 veces los beneficios, lo que parece subrayar una cierta homogeneidad en el consenso de los analistas.

Simultáneamente, las ventas del grupo han pasado de 334 millones de dólares a 566 millones en 2022, mostrando una tasa de crecimiento anual constante del 5,4%. Esta tendencia positiva se extiende al EBITDA y al EBIT, que han aumentado un 116% y un 123% respectivamente en el mismo periodo, alcanzando los 114 y los 87,3 millones de dólares. La eficacia de la gestión queda patente en la expansión de los márgenes netos y operativos, que se prevé aumenten del 11,8% al 13,1% y del 15,4% al 16,6% de 2022 a 2023. Además, un sólido flujo de caja libre (Free Cash Flow - FCF) de 76,6 millones de dólares en 2022 aumentará hasta 121 millones de dólares en 2025, mejorando el potencial de la empresa para futuras adquisiciones.

El ROE del negocio, que indica la rentabilidad de la empresa y su capacidad para generar beneficios con el dinero invertido, se situó en el 15,7% en 2022 y debería aumentar hasta el 20% en 2025; mientras que el ROA, que mide la eficiencia de una empresa a la hora de utilizar sus activos para generar beneficios, con un valor previsto del 14% en 2023.

Badger Water es un "aristócrata de los dividendos" cuyo dividendo por acción ha crecido ininterrumpidamente durante 31 años (1,08 $ en agosto de 2023).

La competencia de la empresa en el detalle de caudalímetros, instrumentos cruciales para controlar el flujo de gases o líquidos, refleja su compromiso con el avance de las tecnologías. La integración de la tecnología de sensores inteligentes en las soluciones de control de la calidad del agua y de las aguas residuales ofrece valiosos conocimientos a los profesionales del sector. La empresa ha demostrado sistemáticamente su capacidad para generar un fuerte rendimiento del capital invertido e integrar eficazmente las adquisiciones. Sin embargo, es crucial reconocer los riesgos potenciales asociados a las fluctuaciones del mercado, los cambios normativos y los retos tecnológicos que pueden afectar al rendimiento de la empresa.

Clasificaciónes Surperformance de Badger Meter, Inc.: