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El gobierno australiano anunció el jueves planes para suscribir 32 gigavatios (GW) de nuevos proyectos eólicos, solares y de baterías. Dos expertos en energía dijeron a Reuters que podría estimular inversiones por valor de al menos 30.000 millones de dólares australianos (20.000 millones de dólares estadounidenses). El anuncio no contenía cifras.
El plan para remodelar el mercado eléctrico, donde Origen es el segundo mayor productor de energía, ha revuelto las perspectivas de los precios de la electricidad, las inversiones futuras y las centrales existentes.
Se hizo público justo antes de que Origin anunciara una oferta revisada en el último minuto de Brookfield y EIG, cuando quedó claro que los inversores rechazarían la oferta anterior del consorcio. El consejo de Origin retrasó la votación al 4 de diciembre para considerar la oferta y el impacto del plan de 32 GW.
Las inciertas perspectivas para Origin bajo la nueva política del gobierno han hecho que algunos inversores digan que tiene más sentido que nunca vender a los pretendientes, pero el principal accionista, AustralianSuper, se mantiene firme en su deseo de aguantar.
En última instancia, el aumento de las energías renovables hará bajar los precios de la electricidad, reducirá los márgenes y acortará la vida de los actuales activos de carbón y gas de Origin, según Max Vickerson, analista de renta variable de Morgans.
"Esta medida acelera la destrucción de valor en los activos heredados propiedad de Origin y AGL", dijo, refiriéndose al rival de Origin, AGL Energy. "Unos precios mayoristas más baratos no son algo bueno en conjunto para Origin".
Sin embargo, el potencial de nuevas inversiones a través del plan del gobierno socava el argumento de Brookfield de que Origin y Australia necesitaban sus profundos bolsillos para descarbonizarse rápidamente, dijo Vickerson.
Brookfield no ha hecho comentarios públicos sobre el plan, pero una persona cercana al gestor de activos dijo que la garantía de ingresos para los proyectos elegibles disminuiría los beneficios de tener una gran base de clientes para un gran productor de energía, como Origin.
En caso de que otros aceptaran la oferta de suscripción del gobierno, Origin podría ahorrar potencialmente miles de millones dejando que otros construyeran nuevos parques eólicos y solares y limitándose a contratar energía para sus 4,2 millones de clientes, dijo Tom Leske, director de Churchill Capital, que asesora a fondos de cobertura impulsados por eventos.
"Pero en última instancia hay mucha variabilidad sobre cuál va a ser el resultado económico", dijo.
El gigante de las pensiones AustralianSuper ha argumentado que la participación de Origin en la empresa británica de energías renovables Octopus Energy, de rápido crecimiento, sus activos de gas y sus millones de clientes posicionan bien a la empresa para la transición energética.
El nuevo plan del Gobierno no hace sino reforzar la convicción del fondo sobre Origin, según una persona familiarizada con el pensamiento de AustralianSuper.
Sin embargo, Simon Mawhinney, director de inversiones de la gestora de fondos Allan Gray, que posee una participación de aproximadamente el 3% en Origin, dijo que parece probable que el plan del gobierno haga bajar los rendimientos.
Más incertidumbre sólo refuerza el caso para tomar los 9,43 dólares australianos en oferta hoy, dijo.
"El precio era justo dada nuestra percepción del riesgo y las recompensas antes del anuncio. Esto añade mucha incertidumbre".
"Probablemente sea bueno para los consumidores y el medio ambiente y malo para todos los demás", dijo.
(1 $ = 1,5366 dólares australianos) (Reportaje de Lewis Jackson; Edición de Sonali Paul)
