Las empresas energéticas canadienses han sido las más activas en la recompra de acciones de cualquier sector durante el año pasado, según CIBC, y también canalizaron los beneficios de los altos precios hacia dividendos y pagos de deuda, limitando las nuevas inversiones en producción.

El jueves, el gobierno liberal propuso un impuesto del 2% sobre las recompras para animar a las empresas a reinvertir en sus trabajadores y negocios.

El impuesto generará unos 2.100 millones de dólares canadienses (1.600 millones de dólares estadounidenses) en cinco años y entrará en vigor el 1 de enero de 2024.

La Asociación Canadiense de Productores de Petróleo (CAPP) y la Asociación de Exploradores y Productores de Canadá afirmaron que el impuesto, el doble de una medida del 1% en Estados Unidos, supondría una desventaja competitiva.

El impuesto "puede tener el efecto no deseado de desincentivar la inversión en empresas gestionadas por canadienses, al tiempo que pone en peligro el rendimiento de las acciones de los inversores canadienses", declaró la presidenta de la CAPP, Lisa Baiton.

El impuesto podría perjudicar especialmente a las pequeñas empresas que disponen de menos recursos, dijo Michael Belenkie, director general de Advantage Energy, un productor de 54.000 barriles equivalentes de petróleo al día.

"Si quitas la capacidad de recomprar capital cuando los tiempos son buenos, entonces restringes la capacidad y el deseo de emitir capital cuando los tiempos son malos", dijo.

Los cuatro mayores productores de Canadá - Canadian Natural Resources Ltd, Cenovus Energy, Suncor Energy e Imperial Oil - gastaron 15.800 millones de dólares canadienses combinados en recompras en los tres primeros trimestres de 2022, según Tudor Pickering Holt (TPH).

Al mismo tiempo, estas empresas se han abstenido de aumentar significativamente la producción debido a la preocupación por la volatilidad de los precios y la ralentización de la demanda de petróleo a largo plazo.

En conjunto, las empresas canadienses recompraron una cifra récord de 69.100 millones de dólares canadienses en acciones durante los 12 meses transcurridos hasta el tercer trimestre, según indicó CIBC Capital Markets en una nota. El calendario del impuesto es "peculiar" y da a las empresas la oportunidad de lanzar el próximo año ofertas de emisión más sustanciales - recompras de más del 10% de las acciones en circulación, añadió CIBC.

Matt Murphy, director de investigación energética de TPH, dijo que es poco probable que las empresas aceleren las recompras el próximo año porque ya se han comprometido con políticas de asignación de capital.

De todos modos, es posible que el impuesto no disuada las intenciones de recompra de las petroleras, dijo el analista de Eight Capital Phil Skolnick, que cubre el sector.

"Si una empresa considera que sus acciones están baratas, no creo que un impuesto del 2% les impida" ofrecer a los inversores la oportunidad de recomprarlas, afirmó.

Martin Pelletier, gestor de cartera senior de Wellington-Altus Private Counsel, que gestiona acciones de empresas de arenas petrolíferas, dijo que el impuesto podría empujar a las empresas a gastar más en adquisiciones, pero no en sus propias operaciones.

"Tal vez les incentive a hacer más fusiones y adquisiciones, porque ciertamente no pueden poner (la inversión) en el suelo", dijo, refiriéndose a los estrictos requisitos reglamentarios. "Van a sopesar sus opciones".

Canadian Natural y la empresa de oleoductos TC Energy declinaron hacer comentarios. Suncor, Cenovus e Imperial no respondieron a las solicitudes de comentarios.

La viceprimera ministra, Chrystia Freeland, defendió el impuesto de recompra ante los periodistas el jueves diciendo que da a las empresas los "incentivos adecuados" para invertir en la producción y en los trabajadores.

Michael Smart, profesor de economía de la Universidad de Toronto, dijo que el impuesto va en la dirección correcta. Actualmente, los inversores pagan menos impuestos por los ingresos procedentes de la reventa de acciones a las empresas que por los dividendos.

"Este es un pequeño paso hacia el arreglo de nuestro sistema fiscal", dijo.

(1 dólar = 1,3516 dólares canadienses)