Colbún S A : Análisis razonado marzo 2023

ANÁLISIS RAZONADO DE

LOS ESTADOS FINANCIEROS

CONSOLIDADOS

Al 31 de Marzo de 2023

1º TRIMESTRE 2023

ÍNDICE

1T23 Informe trimestral

Conference Call

Resultados 1T23

Fecha: Viernes 28 de abril 2023

Hora: 12:00 PM Eastern Time

12:00 PM Chilean Time

USA: [phone]

Chile: [phone]

Event Link:

https://vndr.closir.com/room/276724

SINÓPSIS DEL PERÍODO	3
GENERACIÓN Y VENTAS FÍSICAS	5
Generación y Ventas Físicas Chile	5
Generación y Ventas Físicas Perú	7
ANÁLISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS	8
Análisis Resultado Operacional Chile	9
Análisis Resultado Operacional Perú	10
Análisis de Ítems No Operacionales Consolidado	11
ANÁLISIS DEL BALANCE GENERAL CONSOLIDADO	12
INDICADORES FINANCIEROS CONSOLIDADOS	14
ANÁLISIS DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO	16
ANÁLISIS DEL ENTORNO Y RIESGOS	17
Perspectivas de mediano plazo Chile	17
Perspectivas de mediano plazo Perú	18
Plan de crecimiento y acciones de largo plazo	18
Gestión de riesgo	21

Contacto Relación con Inversionistas:

Miguel Alarcón V.	Isidora Zaldívar S.	Macarena Güell M.
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+ (56) 2 24604394	+ (56) 2 24604308	+ (56) 224604084

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1. SINOPSIS DEL PERÍODO

Principales Cifras a Nivel Consolidado

Los Ingresos de actividades ordinarias del primer trimestre del año 2023 (1T23) ascendieron a US$554,6 millones, aumentando un 33% respecto a los ingresos registrados el primer trimestre del año 2022 (1T22), principalmente debido a

1. mayores ingresos por ventas a clientes libres tanto en Chile como en Perú, (2) mayores ingresos por venta de energía y potencia en el mercado spot en Chile y (3) mayores ingresos por venta a clientes regulados tanto en Chile como Perú.

El EBITDA consolidado del 1T23 alcanzó US$192,2 millones, aumentando un 32% con respecto al EBITDA de US$145,6 millones del 1T22. Este aumento se explica principalmente por los mayores ingresos de actividades ordinarias mencionadas anteriormente. Dicho efecto fue parcialmente compensado por un aumento en los costos de materias primas y consumibles utilizados.

El Resultado no operacional del 1T23 presentó una pérdida de US$19,3 millones, que se compara con la pérdida de US$30,5 millones registrada en 1T22, principalmente asociado mayores ingresos financieros producto de las mayores tasas de inversión de los excedentes de caja.

El 1T23 registró un gasto por impuestos de US$30,4 millones, comparado con el gasto por impuestos de US$6,4 millones en 1T22. El aumento en el gasto por impuesto se debe principalmente a (1) la mayor utilidad antes de impuesto registrada en el periodo y (2) la apreciación del Sol Peruano durante 1T22 y su impacto sobre los impuestos diferidos. Esto último debido a que la contabilidad tributaria de Fenix es llevada en Soles Peruanos, de acuerdo a la legislación tributaria en Perú.

La Compañía presentó en el 1T23 una ganancia que alcanzó los US$91,9 millones, comparado con una ganancia de US$55,9 millones registrada durante el 1T22, debido principalmente a mayor (1) EBITDA registrado en el periodo y (2) una menor pérdida no operacional mencionados anteriormente.

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Hechos destacados del trimestre

Con fecha 31 de marzo, la Compañía alcanzó el 47% de avance del proyecto eólico Horizonte. En específico, durante el 1T23 se inició el montaje de las turbinas, alcanzando el "mechanical completion" de los primeros 2 aerogeneradores, Además, sigue en proceso la construcción de caminos internos, plataformas y fundaciones de los aerogeneradores, con un avance de 63%, así como de las subestaciones, líneas de transmisión y redes de media tensión, con un avance de 52%. En total, se han descargado a la fecha 156 componentes principales en el sitio de aerogeneradores, entre palas, torres, bujes, hubs y generadores.

Durante el trimestre, la Compañía solicitó al Coordinador Eléctrico Nacional, realizar las pruebas de señales en tiempo real (SITR) de las baterías de la central Diego de Almagro para su certificación. Durante este primer trimestre, las baterías se encuentran en la fase final de su puesta en servicio y tendrán una capacidad de 8 MW por 4 horas.

Con fecha 28 de marzo, el Directorio acordó proponer a la Junta Ordinaria de Accionistas repartir un dividendo total de US$ 147,98 millones, que consiste en:(1) un dividendo definitivo por US$ 64,4 millones, que sumado a los US$83,5 millones pagados en diciembre 2022 representa al 50% de la utilidad líquida distribuible del año 2022, y (2) un dividendo adicional por US$75 millones.

Hechos posteriores

Con fecha 24 de abril la Compañía recibió US$ 116,4 millones de Alfa Desarrollo SpA, correspondiente a ajuste final de precio asociado a la venta de las acciones de Colbún Transmisión S.A., según lo pactado por las partes en Contrato de Compraventa de fecha 30 de marzo de 2021, cuyo cierre y pago se informó el 10 de agosto de 2021, quedando en esa ocasión un ajuste de precio final habitual en este tipo de transacciones.

Por sentencia arbitral de fecha 13 de abril se rechazó Demanda de Puerto Coronel S.A. en contra de Colbún S.A. que pretendía reajustar la tarifas de descarga de carbón de la CT Santa María, en base al aumento de la tasa de impuesto a la renta. Y por otra parte, por sentencia arbitral de fecha 18 de abril se rechazó Demanda de Colbún S.A. en contra de Puerto Coronel S.A. que tenía por objeto exigir el cumplimiento de la obligación contractual de constituir una sociedad operadora que administra los activo del puerto y transporte de carbón hacía la CT Santa María.

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2. GENERACIÓN Y VENTAS FÍSICAS

2.1. Generación y Ventas Físicas Chile

La Tabla 1 presenta un cuadro comparativo de ventas físicas de energía, potencia y generación para los trimestres 1T22 y 1T23.

Tabla 1: Ventas Físicas y Generación Chile

Ventas

Total VentasFísicas(GWh)

Clientes Regulados

Clientes Libres

Ventas en el Mercado Spot

Potencia(MW)

Generación

Total Generación(GWh)

Hidráulica

Térmica

Gas

Diésel

Carbón

ERFV*

Eólica

Solar

Comprasenel MercadoSpot (GWh)

Ventas - Comprasenel MercadoSpot (GWh)

(*): Incluye la energía comprada a las centrales Punta Palmeras.

ERFV: Energías renovables de fuentes variables.

CifrasTrimestrales	Var %
1T22	1T23	T/T
3.189	3.344	5%
549	621	13%
2.400	2.403	0%
240	320	33%
1.463	1.628	11%
CifrasTrimestrales	Var %
1T22	1T23	T/T
3.250	3.445	6%
804	956	19%
2.195	2.274	4%
1.526	1.641	7%
30	23	(24%)
638	611	(4%)
251	216	(14%)
33	19	(43%)
218	197	(10%)
0	0	-
240	320	-

Las ventas físicas durante el 1T23 alcanzaron 3.344 GWh, aumentando un 5% en comparación con el 1T22, principalmente debido a (1) las mayores ventas al mercado spot producto de una mayor generación registrada en el trimestre y (2) las mayores ventas físicas a clientes regulados explicadas por el vencimiento de contratos de empresas distribuidoras que implicaron un mayor factor de carga para aquellos que continúan vigentes.

Por su parte, la generación del trimestre alcanzó 3.445 GWh, aumentando un 6% respecto al 1T22, principalmente por

1. una mayor generación hidroeléctrica (+151 GWh) producto de una temporada de deshielo más favorable en comparación con 1T22, debido a una mejor condición hidrológica durante el año, y (2) mayor generación a gas (+114 GWh) debido a una mayor disponibilidad de gas argentino sumado a una mayor disponibilidad de nuestras centrales a gas. Dichos efectos fueron parcialmente compensados por la menor compra de energía a terceros.

El balance en el mercado spot durante el trimestre registró ventas netas por 320 GWh, mientras que el 1T22 se registraron ventas netas por 240 GWh. Esta variación se explica principalmente por la mayor generación registrada durante el trimestre.

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