22/02/21: CCU Presenta Resultados Consolidados al CuartoTrimestre 2020

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CCU REPORTA RESULTADOS CONSOLIDADOS AL CUARTO TRIMESTRE 20201,2

Santiago, Chile, 22 de febrero de 2021 - CCU anunció hoy sus resultados financieros consolidados para el cuarto trimestre,

finalizado el 31 de diciembre de 2020:

• • Los Volúmenes Consolidados aumentaron 10,6%. El crecimiento en volumen según segmento de operación fue el siguiente:

  • o Chile 11,7%

  • o Negocios Internacionales 8,3%

  • o Vinos 10,9%

• • Los Ingresos por ventas subieron 3,7%

• • El EBITDA alcanzó CLP 126.535 millones, un alza de 5,7%. La variación del EBITDA según segmento de operación fue el siguiente:

  • o Chile 16,1%

  • o Negocios Internacionales (17,6)%

  • o Vinos (36,6)%

• • La Utilidad neta alcanzó CLP 55.043 millones, un crecimiento de 0,2%

• • La Utilidad por acción alcanzó CLP 149,0 por acción.

  Principales indicadores

4T20	4T19	Variación %	Acum '20	Acum '19	Variación %
(En M HL o milliones de pesos a menos que se indique de otra manera)
V olúmenes	10.148	9.178	10,6	30.693	30.032	2,2
Ingresos por ventas	599.629	578.072	3,7	1.857.594	1.822.541	1,9
Margen bruto	295.318	301.600	(2,1)	873.558	914.223	(4,4)
EBIT	99.356	92.289	7,7	186.591	230.808	(19,2)
EBITDA	126.535	119.765	5,7	296.405	335.829	(11,7)
Utilidad Neta	55.043	54.959	0,2	96.152	130.142	(26,1)
Utilidad por acción (CLP)	149,0	148,7	0,2	260,2	352,2	(26,1)

1 Para mayor información sobre los términos utilizados consultar el Glosario en Información Adicional y Tablas. Las cifras presentadas han sido redondeadas y pueden no sumar el total debido a aproximaciones.

2 Todas las referencias de este reporte, se entenderán referidas a cifras del 4T20 comparadas con cifras del 4T19, a menos que se indique lo contrario.

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COMENTARIOS DEL GERENTE GENERAL

En 2020 nos enfrentamos a un año particularmente difícil debido a la pandemia de Covid-19. Para hacer frente a esta situación, pusimos en marcha un plan regional con tres prioridades: la seguridad de nuestra gente y de la comunidad con la que interactuamos, la continuidad de las operaciones y la salud financiera. Esto nos permitió seguir operando y abasteciendo con nuestros productos a todos nuestros clientes y consumidores. En línea con lo anterior, pusimos en marcha una estrategia que tuvo como objetivo mantener la escala del negocio, para luego, recuperar gradualmente la rentabilidad mediante la implementación de iniciativas de gestión de ingresos y eficiencias. En términos de volúmenes, en 2020 crecimos un 2,2%, alcanzando 30,7 millones de hectolitros, a pesar del fuerte impacto negativo en nuestros volúmenes de la pandemia entre abril y agosto, mostrando una recuperación en forma de "v" a lo largo del año, de la siguiente manera: una expansión del 6,4% en el 1T20, una caída del 12,0% en el 2T20, una ligera contracción del 1,8% en el 3T20, y un fuerte crecimiento del 10,6% durante el 4T20. En cuanto a los resultados financieros, el EBITDA descendió un 11,7%, hasta CLP 296.405 millones, y el margen de EBITDA se redujo del 18,4% al 16,0%, debido principalmente a los efectos externos negativos de la fuerte depreciación del CLP y el ARS frente al USD y al impacto de la pandemia en las ocasiones de consumo de mayor margen. Estos efectos se contrarrestaron parcialmente con iniciativas de gestión de ingresos, eficiencias del programa ExCCelencia CCU y un menor costo de materias primas. A nivel de utilidad neta, disminuimos un 26,1%, alcanzando CLP 96.152 millones. En cuanto a la salud financiera, mantuvimos nuestra deuda financiera neta bajo control, disminuyendo de CLP 133.786 millones al cierre de 2019 millones a CLP 117.752 millones al cierre 2020.

Durante el cuarto trimestre, los volúmenes consolidados crecieron un 10,6% impulsados por un aumento del 11,7% en el Segmento de operación Chile, un 8,3% en el Segmento de operación Negocios Internacionales y un 10,9% en el Segmento de operación Vinos. Estos mayores volúmenes fueron el resultado de una sólida ejecución comercial y operacional, que permitió responder a una fuerte recuperación de la demanda. En cuanto a los resultados financieros, el EBITDA aumentó un 5,7% hasta los CLP 126.535 millones y el margen de EBITDA mejoró del 20,7% al 21,1%. El mayor EBITDA se explica principalmente por el crecimiento del volumen mencionado anteriormente, iniciativas de gestión de ingresos y eficiencias del programa ExCCelencia CCU, parcialmente compensado por efectos negativos de tipo de cambio en la conversión de nuestros resultados en Argentina, de acuerdo con la contabilidad hiperinflacionaria. Los gastos de MSD&A como porcentaje de los ingresos por venta mejoraron 377 puntos base. La Utilidad neta alcanzó CLP 55.043 millones, creciendo un 0,2% respecto al año anterior, incluyendo un efecto negativo no recurrente de CLP 5.320 millones después de impuestos, explicado por una pérdida por deterioro, relacionado al negocio en Bolivia, y deterioros de terrenos. Excluyendo estos dos efectos, la Utilidad neta habría crecido un 9,8%.

En el Segmento de operación Chile, los ingresos por venta aumentaron un 19,8% en este trimestre, debido a un crecimiento del 11,7% en los volúmenes y un aumento del 7,3% en los precios promedio. El sólido desempeño en volúmenes fue impulsado por todas las principales categorías, en línea con las menores restricciones y un entorno de consumo más positivo, junto con aumentos en participación de mercado. El alza de los precios promedio se explica por iniciativas de gestión de ingresos y efectos mix positivos. El margen bruto se redujo 357 puntos base como consecuencia del impacto negativo de la pandemia en las ocasiones de consumo de mayor margen y mayores costos de fabricación. Los gastos de MSD&A como porcentaje de los ingresos por venta mejoraron 322 puntos base, en línea con iniciativas de control de costos a través del programa ExCCelencia CCU. En total, el EBITDA alcanzó los CLP 101.387 millones, un aumento del 16,1%, y el margen de EBITDA bajó del 25,0% al 24,2%.

El Segmento de operación Negocios Internacionales, que incluye Argentina, Bolivia, Paraguay y Uruguay, registró un aumento del 8,3% en los volúmenes y una caída del 33,8% en los precios promedio en CLP durante el trimestre. Los menores precios promedio estuvieron principalmente relacionados a los efectos negativos de conversión de nuestros resultados, aplicando la contabilidad hiperinflacionaria en Argentina, mientras que los precios en moneda local aumentaron gracias a iniciativas de gestión de ingresos. El margen bruto se redujo 54 puntos base. Los gastos de MSD&A como porcentaje de los ingresos por venta mejoraron en 385 puntos base debido a eficiencias del programa ExCCelencia CCU. En conjunto, el EBITDA alcanzó los CLP 23.635 millones, una contracción del 17,6%, volviendo a ser positivo tras dos cifras negativas en el 2T20 y el 3T20. El margen de EBITDA aumentó del 16,1% al 18,5%.

El Segmento de operación Vinos registró un aumento en los ingresos por venta del 4,5%, impulsado por una expansión del 10,9% en los volúmenes, ya que los precios medios se contrajeron un 5,7% durante el trimestre. El aumento de los volúmenes fue impulsado por el mercado doméstico chileno y argentino, mientras que las exportaciones disminuyeron. Los precios más bajos en CLP fueron principalmente consecuencia de un efecto mix negativo, producto del mayor crecimiento en nuestros mercados domésticos. El margen bruto disminuyó 555 puntos base, como consecuencia de un mayor costo del vino. Los gastos de MSD&A como porcentaje de los ingresos por venta se redujeron en 421 puntos base, principalmente por el aumento de gastos temporales de marketing. En total, el EBITDA alcanzó los CLP 8.477 millones, equivalente a una contracción del 36,6%, y el margen EBITDA disminuyó de 23,9% a 14,5%.

En Colombia, donde tenemos un joint venture con Postobón, en el año 2020 alcanzamos un volumen de más de 1,5 millones de hectolitros, registrando una expansión anual del 21,2%, mientras que la industria se contrajo. Este desempeño positivo, a pesar de un escenario desafiante, nos permitió prácticamente duplicar nuestra participación de mercado en el año 2020. La consistente tendencia positiva en Colombia es consecuencia de una mejora continua en la fortaleza de nuestras marcas, en la distribución y en la ejecución de ventas. En términos de resultados financieros, y en línea con una mayor escala de negocio, alcanzamos un EBITDA positivo durante la segunda mitad del año, con cuatro meses consecutivos con EBITDA positivo desde septiembre.

En el año 2020, en el contexto de la pandemia, pudimos proteger a nuestras personas, apoyar a la comunidad y seguir operando en todos los países en los que estamos presentes, a la vez que mantuvimos la salud financiera de nuestra Compañía. Al mismo tiempo, protegimos la escala de nuestro negocio mediante el crecimiento del volumen y sentamos las bases para recuperar la rentabilidad gradualmente con el tiempo a través de iniciativas de gestión de ingresos y eficiencias. De cara al futuro, durante el año 2021 seguiremos enfrentándonos a un escenario difícil e incierto. En este sentido, seguiremos centrándonos en las tres prioridades definidas en el contexto de la pandemia y redoblaremos nuestros esfuerzos para recuperar la rentabilidad en los próximos trimestres.

Por último, quiero agradecer el esfuerzo y el compromiso de todos los trabajadores de CCU, que nos han permitido superar un año especialmente complicado. Estoy convencido de que si nos cuidamos unos a otros y trabajamos unidos saldremos fortalecidos de este difícil momento para compartir juntos un mejor vivir.

PRINCIPALES RESULTADOS CONSOLIDADOS DEL CUARTO TRIMESTRE (Tablas 1 y 3)

• • El Ingreso por ventas aumentó un 3,7%, lo que se explica por un incremento de 10,6% en los volúmenes, parcialmente compensado por una disminución de 6,2% en los precios promedios en CLP. El mayor volumen fue impulsado por un aumento de 11,7% en el Segmento de operación Chile, un incremento de 8,3% en el Segmento de operación Negocios Internacionales y un aumento de 10,9% en el Segmento de operación Vinos, asociado a una sólida ejecución comercial y operacional, que permitió responder a una fuerte recuperación de la demanda. Los menores precios promedio en CLP se debieron a: (i) una contracción del 33,8% en el Segmento de operación Negocios Internacionales, asociada principalmente a los efectos negativos de tipo de cambio en la conversión de nuestros resultados en Argentina, de acuerdo con la contabilidad hiperinflacionaria, mientras que los precios en moneda local aumentaron gracias a iniciativas de gestión de los ingresos, y (ii) una contracción del 5,7% en el Segmento de operación Vinos, como consecuencia de un efecto mix negativo, producto del mayor crecimiento de mercados domésticos, mientras que los volúmenes de exportación disminuyeron. Estos efectos se compensaron parcialmente con el crecimiento del 7,3% en el Segmento de operación Chile, debido a iniciativas de gestión de ingresos y a un efecto mix positivo entre categorías, que más que compensó el impacto negativo de la pandemia en ocasiones de consumo de mayor margen.

• • El Costo de Venta aumentó un 10,1%, que se explica por el aumento de 10,6% en volúmenes, mientras que el Costo de ventas por hectolitro se contrajo en un 0,5%. El Segmento de operación Chile registró un crecimiento del 15,7% en el Costo de ventas por hectolitro, impulsado por mayores costos de fabricación y un efecto mix entre categorías, compensado parcialmente por menores costos en materias primas. En el Segmento de operación Negocios Internacionales, el Costo de ventas por hectolitro disminuyó 33,1% en CLP, explicado principalmente por efectos de conversión en Argentina, aplicando la contabilidad hiperinflacionaria, y por mayores costos indexados al USD, explicados en gran parte por la devaluación de 40.5%3 del ARS contra el USD, y el impacto de la inflación, compensado parcialmente por menores costos en materias primas. En el Segmento de operación Vinos, el Costo de ventas por hectolitro creció 3,6%, explicado por un mayor costo del vino, el que sigue reflejando una cosecha más débil en el 2020.

• • El Margen bruto alcanzó los CLP 295.318 millones, una disminución de 2,1%, lo que dio lugar a una caída de 292 pb en nuestro margen bruto sobre Ingresos por ventas, pasando de 52,2% a 49,3%, como consecuencia de los efectos descritos anteriormente.

• • Los MSD&A disminuyeron 6,8%, y como porcentaje de los Ingresos por venta, mejoraron 377 pb, debido a medidas de control de gastos asociado al programa ExCCelencia CCU en todos nuestros segmentos de operación. En el Segmento de operación Chile, los gastos de MSD&A se expandieron 8,7% y como porcentaje de los Ingresos por venta cayeron 322 pb. En el Segmento de operación Negocios Internacionales los gastos de MSD&A disminuyeron 35,3% y como porcentaje de los Ingresos por venta cayeron 385 pb. En el Segmento de operación Vinos aumentaron 22,1%, principalmente debido a mayores gastos temporales de marketing, y como porcentaje de los Ingresos por venta crecieron 421 pb.

• • El EBIT alcanzó CLP 99.356 millones, un aumento de 7,7%, principalmente por el crecimiento de 10,6% en volumen, iniciativas de gestión de ingresos y eficiencias derivadas del programa ExCCelencia CCU.

• • El EBITDA aumentó un 5,7%, más que explicado por el aumento del 16,1% del Segmento de operación Chile, mientras que el Segmento de operación Negocios Internacionales y el Segmento de operación Vino, disminuyeron un 17,6% y un 36,6%, respectivamente. El margen EBITDA creció del 20,7% al 21,1%.

• • El Resultado no operacional reportó una pérdida de CLP 22.416 millones, una expansión de 72,3% en comparación con una pérdida de CLP 13.006 millones el año pasado, principalmente debido a un menor resultado en Otras ganancias/(pérdidas) por CLP 13.431 millones, explicado principalmente por pérdidas en contratos forward suscritos para reducir el impacto de fluctuaciones del tipo de cambio en nuestros activos denominados en moneda extranjera, y un efecto negativo no recurrente de CLP 6.029 millones, asociado al deterioro por pérdida de valor del negocio en Bolivia y a pérdidas por deterioro de terrenos. Esto fue parcialmente compensado por: (i) un mejor resultado de CLP 2.261 millones en Resultados por unidades de ajuste, explicado principalmente por una menor inflación en Argentina en el año 2020 en comparación al año 2019, y (ii) una menor pérdida en Diferencia de cambio por CLP 1.987 millones, principalmente en Argentina.

• • El Impuesto a las ganancias alcanzó CLP 15.436 millones, una caída de 14,9% explicado mayormente por una menor

  Utilidad antes de impuestos, y por menores impuestos resultantes de nuestros activos denominados en moneda extranjera, como consecuencia de la depreciación del USD frente al CLP en el 4T20 en comparación con la apreciación del USD frente al CLP en 4T19.

3 La variación del ARS contra otras monedas considera el valor cierre del período 2020 comparado con el promedio del período 2019. (eop vs. aop, en sus siglas en inglés).

• • La Utilidad neta totalizó una ganancia de CLP 55.043 millones, un aumento de 0,2% explicada por las razones descritas anteriormente.

  PRINCIPALES RESULTADOS CONSOLIDADOS ACUMULADOS DICIEMBRE 2020 (Tablas 2 y 4)

• • El Ingreso por ventas aumentó un 1,9%, explicado por un alza de 2,2% de los volúmenes consolidados, compensado parcialmente por una disminución de 0,3% en los precios promedio en CLP. El mayor volumen se logró a pesar del fuerte impacto negativo de la pandemia en nuestros volúmenes entre abril y agosto, mostrando una recuperación en forma de "v" a lo largo del año, de la siguiente manera: una expansión del 6,4% en el 1T20, una caída de 12,0% en el 2T20, una leve contracción de 1,8% en el 3T20, y un fuerte crecimiento de 10,6% durante el 4T20. La disminución de los precios promedio en CLP se explica en gran medida por la caída del 12,1% en el Segmento de operación Negocios Internacionales, ampliamente atribuible a la depreciación del 47,1%3 del ARS frente al CLP, la cual no fue totalmente compensada con el aumento de los precios en moneda local. Los precios promedio aumentaron un 3,2% en el Segmento de operación Chile, como consecuencia de iniciativas de gestión de ingresos y de un efecto mix positivo entre categorías, lo que más que compensó el impacto negativo de la pandemia en las ocasiones de consumo de alto margen, mientras que en el Segmento de operación Vinos, los precios promedio en CLP subieron un 0,5% como consecuencia de un USD más fortalecido y su impacto positivo en los ingresos de exportación, compensado en parte por efectos mix negativos.

• • El Costo de Venta aumentó un 8,3% explicado por el incremento de 6,0% del Costo de las ventas por hectolitro y por un aumento de 2,2% en los volúmenes. El Segmento de operación Chile reportó un crecimiento de 12,1% en el Costo de ventas por hectolitro, impulsado por el aumento de los costos vinculados al USD, como consecuencia de la devaluación de 12,8%4 del CLP frente al USD, y un efecto mix entre categorías, compensado parcialmente por menores costos en materias primas, especialmente aluminio y PET. En el Segmento de operación Negocios Internacionales, el Costo de ventas por hectolitro en CLP se contrajo 6,5%, debido principalmente a un efecto de conversión por la depreciación de 47,1%3 del ARS frente al CLP, ya que en moneda local el Costo de ventas por hectolitro subió como consecuencia de la devaluación del ARS frente al USD, y su impacto en los costos denominados en USD y el impacto de la inflación, compensado parcialmente con menores costos en materias primas. En el Segmento de operación Vinos, el Costo de ventas por hectolitro disminuyó 1,7%, asociado a un menor costo del vino que más que compensó el efecto de la depreciación del CLP frente al USD en los costos de empaque denominados en esta moneda.

• • El Margen bruto alcanzó CLP 873.558 millones, una caída de 4,4%, resultando en una contracción de 314 pb en el Margen

  Bruto sobre Ingresos por ventas, de 50,2% a 47,0%, como consecuencia de los efectos descritos anteriormente.

• • Los gastos de MSD&A se mantuvieron estables con respecto al año pasado, y como porcentaje de los Ingresos por venta mejoraron en 72 pb, gracias a las iniciativas de control de gastos a través del programa ExCCelencia CCU en todos nuestros segmentos operativos. En el Segmento de operación Chile, los gastos de MSD&A aumentaron un 3,4% y, como porcentaje de las ventas netas, disminuyeron 116 pb. En el Segmento de operación Negocios Internacionales, los gastos de MSD&A se contrajeron un 9,9% en CLP y como porcentaje de los Ingresos por venta se deterioraron 178 pb, principalmente asociados al alto nivel de inflación en Argentina. En el Segmento de Operación Vinos, los gastos de MSD&A crecieron un 16,5% y como porcentaje de los Ingresos por venta aumentaron 136 pb, explicados principalmente por mayores gastos de marketing vinculados a la depreciación del CLP frente al USD y al Euro.

• • El EBIT alcanzó CLP 186.591 millones, una contracción de 19,2%, principalmente por las mismas razones descritas anteriormente.

• • El EBITDA disminuyó 11,7%, alcanzando CLP 296.405 millones, explicado por una contracción de 48,2% en el Segmento de operación Negocios Internacionales y una caída de 8,2% en el Segmento de operación Chile, parcialmente compensado por una expansión del 12,5% en el Segmento de operación Vinos. En consecuencia, el margen EBITDA cayó 247 pb, de 18,4% a 16,0%. El menor resultado financiero se explicó principalmente por fuertes efectos externos negativos relacionados de la devaluación del CLP y el ARS frente al USD, y el impacto en ocasiones de consumo de mayor margen debido a la pandemia.

• • El Resultado no operacional reportó una pérdida de CLP 42.988 millones, una disminución de 4,9% en comparación con la pérdida de CLP 45.187 millones el año pasado, debido principalmente a: (i) una mayor ganancia por Diferencia de cambio por CLP 11.606 millones, principalmente en Argentina, (ii) una menor pérdida de los resultados en Utilidad de negocios conjuntos y asociadas por CLP 7.995 millones, causado principalmente por un mayor resultado financiero en Colombia, y (iii) una menor pérdida por CLP 7.826 millones en Resultados por unidades de ajuste, explicado principalmente por una menor inflación en Argentina en comparación al año anterior. Estos efectos fueron compensados parcialmente por: (i) un menor resultado en Otras ganancias/(pérdidas) por CLP 14.567 millones, explicado principalmente por pérdidas en contratos forward suscritos para reducir el impacto de fluctuaciones del tipo de cambio en nuestros activos denominados en moneda extranjera, y un efecto negativo no recurrente de CLP 6.029 millones en el 4T20, asociado al deterioro por pérdida de valor del negocio en Bolivia y a pérdidas por deterioro de terrenos; y (ii) un mayor Gasto Financiero neto por CLP 10.660 millones principalmente debido a un mayor Efectivo y equivalentes al efectivo mantenidos el 2019 para pagos de impuestos relacionados con la Transacción5 con ABI de 2018, y una mayor deuda financiera.

• 4 La variación del CLP contra otras monedas considera el promedio del período 2020 en comparación con el promedio del período 2019. (aop vs. aop, en sus siglas en inglés).

• 5 Para más información ver la Nota 1, letra C de nuestros Estados Financieros Consolidados al 31 de diciembre de 2020.