La mayoría de los bancos estadounidenses no prestan servicios a las empresas de cannabis, ya que la marihuana sigue siendo ilegal a nivel federal a pesar de que varios estados han legalizado su uso medicinal y recreativo y es una droga de la Lista 1.

Sólo alrededor del 10% de todos los bancos de EE.UU. y alrededor del 5% de todas las cooperativas de crédito ofrecen servicios bancarios relacionados con el cannabis, según las estimaciones de los analistas.

"Lo que esta crisis significa es que probablemente la duración de la escasez de capital en nuestro espacio (continuará) porque estamos viendo una mentalidad de aversión al riesgo", dijo Morgan Paxhia, cofundador del fondo de cobertura de cannabis Poseidon Investment Management.

"Esperamos que los bancos se vuelvan más restrictivos con los préstamos y eso va a tener implicaciones".

La quiebra este mes de dos prestamistas medianos estadounidenses -el Silicon Valley Bank y el Signature Bank- y el acuerdo alcanzado por el Gobierno suizo para que UBS compre Credit Suisse han desatado el temor a un contagio y han minado la confianza de los inversores.

"Dado que ya tienen pocas opciones a la hora de reunir capital, los inversores nerviosos no ayudarán a mejorar la situación", afirmó Rachel Gillette, socia y líder de la práctica de cannabis de Holland & Hart.

Los bancos más pequeños, los prestamistas regionales y las cooperativas de crédito que suelen conceder créditos al sector del cannabis han sido señalados por los analistas como los que se enfrentan a un mayor riesgo por las actuales turbulencias.

Los prestatarios estadounidenses de cannabis también podrían ver cómo sus tipos de interés, ya de por sí elevados, suben aún más debido a la crisis.

El tipo de interés medio en el sector del cannabis puede llegar al 20%, según True Trading Group, una comunidad en línea de comerciantes y empresarios. Eso contrasta con el tipo medio de entre el 5% y el 5,7% para los préstamos empresariales de los bancos tradicionales, según Bankrate, un editor en línea de contenidos sobre finanzas.

DESHIERBAS

Los préstamos caros pueden no ser el único reto para el sector. Las posibilidades de que las empresas de hierba consigan nuevo capital se han deteriorado, según declararon a Reuters al menos cuatro gestores de fondos.

"Es increíblemente difícil conseguir capital en el cannabis, pero ahora pensamos que (las oportunidades de asegurar nuevo capital) son aún menores, ya que los inversores se muestran cautelosos", dijo Paxhia.

"Los principales inversores en cannabis son particulares con grandes patrimonios, no capital institucional, y esos grupos de capital están entrando en un modo de aversión al riesgo".

Los inversores habían acudido en masa al sector alentados por un auge de la demanda durante la pandemia, así como por las esperanzas de que se aprobara la Ley Bancaria de Aplicación Segura y Justa (SAFE, por sus siglas en inglés), que protege a los prestamistas que prestan servicios a negocios legítimos relacionados con el cannabis.

Sin embargo, la demanda se ha relajado desde entonces y la Ley SAFE está atascada en el Senado.

Los flujos de ETF hacia el sector cayeron a unos 404 millones de dólares el año pasado, frente a los cerca de 2.300 millones de dólares de 2021, según el proveedor de datos de ETF TrackInsight.

Los inversores retiraron 34,13 millones de dólares de los fondos cotizados de cannabis de EE.UU. desde el inicio de 2023, en comparación con las entradas de 116 millones de dólares en el primer trimestre del año anterior, según datos de Refinitiv.

Gráfico-Interés de los inversores en el cannabis https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-BANKS/CANNABIS/egvbyjaxdpq/chart.png

"Ciertamente (la crisis bancaria) ha ahuyentado a muchos inversores que estaban empezando a pensar en volver a invertir más capital en este espacio", Vince Ning, consejero delegado y cofundador de Nabis, el mayor distribuidor mayorista de cannabis de California.

"Si el sector se deteriora aún más, se podrían ver más financiaciones depredadoras para los operadores más pequeños que no tienen otra opción", dijo Adam Heimann, cofundador y consejero delegado de True Trading Group.

PAUSA EN LA REFORMA

Algunos inversores también temen que la crisis añada incertidumbre en torno a la aprobación de la Ley SAFE. La Cámara de Representantes de EE.UU. la aprobó en 2021, pero el Senado aún no ha aprobado el proyecto de ley.

El jueves, el presidente de Banca del Senado, Sherrod Brown, dijo que las audiencias sobre la Ley SAFE se han pospuesto para centrarse en la crisis bancaria. "Esta crisis, una vez más, resta prioridad a la reforma del cannabis en Washington DC", dijo Paxhia.

Empresas estadounidenses como Curaleaf Holdings Inc, Green Thumb Industries, Trulieve Cannabis Corp y Terrascend Corp declinaron hacer comentarios o no respondieron a las solicitudes de comentarios.