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Gestión de inversiones y operadores de fondos

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40,3 ^EUR	+2,96 %		+0,60 %	+15,80 %

26/04	DWS : El Goldman Sachs continua con su recomendación de compra	ZD
26/04	Deka, inversor de Bayer, se posiciona en contra del consejero delegado en la votación anual	RE

Valoración

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Capitalización ¹	6.340	6.960	7.096	6.072	6.960	8.060	-	-
Valor de la empresa ¹	4.477	4.843	4.980	6.072	5.706	6.504	6.147	5.813
P/E ratio	12,4 x	12,5 x	9,1 x	10,2 x	12,3 x	12,3 x	10,3 x	9,26 x
Rendimiento	5,27 %	5,2 %	5,64 %	6,75 %	6,03 %	5,32 %	6,18 %	6,71 %
Capitalización / Volumen de negocios	2,65 x	3,11 x	2,61 x	2,24 x	2,66 x	3,02 x	2,82 x	2,68 x
Valor de la empresa / volumen de negocios	1,87 x	2,16 x	1,83 x	2,24 x	2,18 x	2,44 x	2,15 x	1,93 x
Valor de la empresa / EBITDA	5,56 x	5,81 x	4,26 x	-	-	6,57 x	5,36 x	4,81 x
Valor de empresa / FCF	10,9 x	13 x	6,43 x	-	11 x	12,1 x	8,67 x	7,46 x
FCF Yield	9,14 %	7,7 %	15,5 %	-	9,13 %	8,29 %	11,5 %	13,4 %
Price to Book	0,93 x	1,03 x	0,96 x	-	0,89 x	1,04 x	1,04 x	1 x
Número de valores (en miles)	200.000	200.000	200.000	200.000	200.000	200.000	-	-
Precio de referencia ²	31,70	34,80	35,48	30,36	34,80	40,30	40,30	40,30
Fecha de publicación	30/1/20	4/2/21	27/1/22	2/2/23	1/2/24	-	-	-

¹EUR en Millones²EUR

Datos estimados

Evolución de la cuenta de resultados (Datos anuales)

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Ventas netas ¹	2.389	2.237	2.720	2.712	2.614	2.668	2.855	3.010
EBITDA ¹	805	833	1.170	-	-	990,5	1.146	1.209
Beneficio operativo (EBIT) ¹	732	764	1.085	-	791	969,2	1.101	1.197
Margen de operación	30,64 %	34,15 %	39,89 %	-	30,26 %	36,33 %	38,57 %	39,78 %
Beneficios antes de Impuestos (EBT) ¹	732	762	1.086	869	791	847,5	1.063	1.159
Resultado Neto ¹	512	558	782	599	567	655,3	777,3	848,5
Margen neto	21,43 %	24,94 %	28,75 %	22,09 %	21,69 %	24,56 %	27,22 %	28,19 %
BPA ²	2,560	2,780	3,900	2,990	2,830	3,282	3,915	4,350
Free Cash Flow ¹	409	373	774	-	521	539,3	708,7	779,4
Margen FCF	17,12 %	16,67 %	28,46 %	-	19,93 %	20,22 %	24,82 %	25,89 %
FCF Conversión (EBITDA)	50,81 %	44,78 %	66,15 %	-	-	54,45 %	61,82 %	64,47 %
FCF Conversion (Resultado Neto)	79,88 %	66,85 %	98,98 %	-	91,89 %	82,3 %	91,18 %	91,85 %
Dividendo / Acción ²	1,670	1,810	2,000	2,050	2,100	2,142	2,489	2,704
Fecha de publicación	30/1/20	4/2/21	27/1/22	2/2/23	1/2/24	-	-	-

¹EUR en Millones²EUR

Datos estimados

Evolución de la cuenta de resultados (Datos trimestrales)

Período Fiscal: Diciembre	2020 S1	2021 S1	2021 Q3	2021 Q4	2022 Q1	2022 Q2	2022 S1	2022 Q3	2022 Q4	2022 S2	2023 Q1	2023 Q2	2023 Q3	2023 Q4	2024 Q1	2024 Q2	2024 Q3	2024 Q4	2025 Q1
Ventas netas ¹	1.074	1.259	664	797	689	671	1.360	689	663	1.352	624	668	666	657	653	691	699	704	-
EBITDA	-	508	272,5	375,5	-	272,5	521	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Beneficio operativo (EBIT)	-	-	271	351	-	229	-	215	-	-	197	201	212	-	-	-	-	-	-
Margen de operación	-	-	40,81 %	44,04 %	-	34,13 %	-	31,2 %	-	-	31,57 %	30,09 %	31,83 %	-	-	-	-	-	-
Beneficios antes de Impuestos (EBT) ¹	343	476	259	352	266	230	496	215	159	373	197	201	211	182	209	233	236	230	-
Resultado Neto ¹	242	340	182	260	186	155	341	147	111	258	138	144	147	137	146	168,8	171,3	182,1	167,3
Margen neto	22,53 %	27,01 %	27,41 %	32,62 %	27 %	23,1 %	25,07 %	21,34 %	16,74 %	19,08 %	22,12 %	21,56 %	22,07 %	20,85 %	22,36 %	24,43 %	24,5 %	25,87 %	-
BPA ²	1,210	1,700	-	1,300	-	0,7800	1,710	-	-	1,280	-	-	-	0,6800	0,7300	0,8179	0,8303	0,8845	-
Dividendo / Acción ²	-	-	-	2,000	-	-	-	-	2,050	-	-	-	-	2,100	-	-	-	2,261	-
Fecha de publicación	29/7/20	28/7/21	27/10/21	27/1/22	27/4/22	27/7/22	27/7/22	26/10/22	2/2/23	2/2/23	27/4/23	25/7/23	25/10/23	1/2/24	25/4/24	-	-	-	-

¹EUR en Millones²EUR

Datos estimados

Análisis del balance

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Deuda neta ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Posición de caja neta ¹	1.863	2.117	2.116	-	1.254	1.556	1.913	2.247
Apalancamiento (Deuda/EBITDA)	-	-	-	-	-	-	-	-
Free Cash Flow ¹	409	373	774	-	521	539	709	779
ROE (Beneficio Neto / Fondos Propios)	8,11 %	8,21 %	11,1 %	-	7,08 %	8,88 %	10,3 %	11,1 %
ROA (Beneficio Neto / Total Activos)	5 %	5,22 %	7,09 %	-	4,78 %	5,6 %	6,06 %	6,65 %
Activos ¹	10.236	10.700	11.029	-	11.861	11.701	12.820	12.768
Activos netos por acción ²	34,20	33,70	37,10	-	39,00	38,80	38,80	40,20
Flujo de efectivo por acción ²	2,180	1,920	3,920	-	-	2,700	3,980	3,900
Capex ¹	27	10	9	-	7	4,56	7,35	8,06
Capex / Ventas	1,13 %	0,45 %	0,33 %	-	0,27 %	0,17 %	0,26 %	0,27 %
Fecha de publicación	30/1/20	4/2/21	27/1/22	2/2/23	1/2/24	-	-	-

¹EUR en Millones²EUR

Datos estimados

BPA & Dividendo

Evolución anual del PER

Evolución del rendimiento historico

Evolución del valor de la empresa / EBITDA

Notaciones para DWS Group GmbH & Co. KGaA

Calificación trading

Calificación Inversor

ESG Refinitiv

Más Ratings

Consenso de los analistas

Venta

Compra

Recomendación promedio

ACUMULAR

Numero de análisis

Último precio de cierre

40,3 EUR

Precio objetivo promedio

42,64 EUR

Diferencia / Objetivo Promedio

+5,82 %

Consenso

Revisiones del BPA

Revisiones de las previsiones

Beneficios trimestrales - Tasa de sorpresa

La agenda de la empresa

Sector Gestión de Inversiones y Operadores de Fondos - Otros

	Varia. 1 de ene.	Capi.
DWS GROUP GMBH & CO. KGAA	+15,80 %	8604,68 M
BLACKROCK, INC.	-6,03 %	113 mil M
UBS GROUP AG	-3,98 %	87,91 mil M
APOLLO GLOBAL MANAGEMENT, INC.	+20,42 %	63,85 mil M
BROOKFIELD CORPORATION	+5,29 %	61,9 mil M
BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION (THE)	+10,12 %	42,86 mil M
AMERIPRISE FINANCIAL, INC.	+7,95 %	40,84 mil M
3I GROUP PLC	+18,92 %	34,58 mil M
T. ROWE PRICE GROUP INC.	+5,88 %	25,46 mil M
STATE STREET CORPORATION	-5,25 %	22,13 mil M

Gestión de Inversiones y Operadores de Fondos - Otros