EDreams ODIGEO S A : Informe Anual Integrado 2022 de eDreams ODIGEO

INFORME ANUAL INTEGRADO DEL AÑO FISCAL 2022

Carta del Consejero Delegado

A. Informe de Gestión

B. Información No Financiera

C. Cuentas Anuales Consolidadas

Carta del

Consejero Delegado

Un año marca la diferencia. A lo largo del ejercicio fiscal 2022 hemos visto una mejora y una recuperación significativas del mercado de viajes, eDO ha superado al mercado (y a sus competidores) por un margen considerable, y nos hemos posicionado para el éxito en el futuro con nuestro enfoque innovador que incluye el primer servicio de suscripción líder en el mundo de los viajes -Prime- que ahora cuenta con 2,9 millones de suscriptores, el triple que hace un año. Este crecimiento no hace sino demostrar el éxito del modelo de suscripción, ya que hemos convertido en miembros de Prime a un significativo número de los 17 millones de clientes que han viajado con nosotros durante el ejercicio fiscal 2022. En definitiva, hemos realizado notables progresos para cumplir nuestras previsiones a tres años que incluyen superar los 7,25 millones de suscriptores y alcanzar un EBITDA Cash superior a 180 millones de euros. En este contexto, hemos sido el valor con mayor revalorización bursátil del IBEX durante 2021, y uno de los tres primeros de Europa. Y, frente a los índices de

empresas similares, como Global OTA(1) y Global Subscription(2), hemos sido la Compañía con la mejor cotización bursátil.

Recuperación de los viajes de ocio

Tras la aparición de la COVID-19 a principios de 2020, los viajes disminuyeron considerablemente en todo el mundo. Las vacunas empezaron a administrarse a comienzos de 2021 junto con la dosis de refuerzo a lo largo del segundo semestre de ese año. Los avances científicos condujeron a una mayor protección y a una disminución del riesgo para la población. Todo ello permitió que el sector de viajes empezara a recuperarse en el ejercicio fiscal 2022. Numerosas encuestas llevadas a cabo durante la pandemia demostraron que el interés por los viajes de ocio no sólo perduraba sino que aumentaba. La única pregunta era, ¿cuándo se podría volver a viajar? eDO es una empresa centrada en viajes de

(1) El índice Global Online Travel (índice de OTA semejantes) incluye Booking Holdings Inc, Despegar, Expedia, lastminute.com, Travelzoo, On the Beach, Trip.com, Makemytrip y Tripadvisor.

(2) Global Subscription (índice de suscripciones semejantes): Teamviewer, Spotify, Netflix, Bumble, Duolingo, Hellofresh, Peloton, Salesforce, Dropbox, Zoom, Wix.com y Baxter.

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ocio y plenamente consciente de que un viajero de ocio no puede sustituir su experiencia real por medio de la tecnología: Zoom no puede sustituir un paseo por una playa de arena, Teams no puede suplir alcanzar la cima

de una montaña y disfrutar de unas vistas espectaculares, y Meets no puede reemplazar la visita a lugares históricos o ciudades por descubrir. A medida que los avances en la ciencia han ido progresando, los viajeros de ocio han regresado con ilusión.

Además de la elevada demanda de viajes, las personas han acumulado un ahorro significativo durante los dos últimos años. Según un estudio del FMI, los consumidores europeos han ahorrado más de un billón de euros, al que hay que sumar su habitual tasa de ahorro, y una buena parte de ese ahorro se destinará a viajes y experiencias, un mercado en el que somos expertos. Durante la pandemia se acumuló una gran cantidad de ahorro adicional, y encuesta tras encuesta se observa que los que viajan por ocio quieren viajar. La última encuesta de la Comisión Europea de Turismo, publicada en abril de 2022, ponía de manifiesto que 3 de cada 4 europeos tienen previsto viajar en los próximos 6 meses. El conflicto en Ucrania y el incremento de la inflación en todo el mundo puede haber causado alguna incertidumbre a corto plazo, sin embargo, hemos podido ver un verdadero resurgimiento en los viajes, con aumentos en las reservas de un 34% en marzo, un 52% abril y un 58% en mayo(*) respecto a los mismo meses de 2019.

1. Hasta el 17 de mayo de 2022. (**) Últ. 12 meses a 31 de ene. 2020.

Superando al mercado

En el ejercicio fiscal 2022 alcanzamos cifras récord de reservas en nuestros más de 20 años de historia. Incluso teniendo en cuenta el efecto de las variantes Delta y Ómicron, que afectaron a una buena parte del ejercicio fiscal 2022, se superó el nivel de reservas del ejercicio fiscal 2019 (pre-pandemia). En el ejercicio fiscal 2022 hemos alcanzado 12,5 millones de reservas, un 10% más que nuestros niveles pre COVID-19(**). Durante el ejercicio fiscal 2022 hemos aumentado nuestro liderazgo europeo, y actualmente somos la mayor compañía en venta de vuelos a nivel mundial, excluyendo China.

Además de alcanzar unos niveles de reservas récord en el ejercicio fiscal 2022, hemos superado constantemente al mercado. A lo largo del ejercicio fiscal 2022, las aerolíneas tradicionales -es decir, las pertenecientes a IATA- tuvieron un 52% menos de pasajeros en comparación con los niveles anteriores a la COVID-19. En este mismo período, las compañías de bajo coste tuvieron un 47% menos de pasajeros en comparación con las cifras anteriores a la COVID-19. Por otro lado, durante el ejercicio fiscal 2022, eDO superó en un 10% las cifras anteriores a la COVID-19(**). Este resultado, muy superior al del mercado, es el reflejo de las decisiones tomadas a lo largo de los tres últimos años en relación con nuestro modelo de negocio, la propuesta a clientes, nuestra plataforma tecnológica de vanguardia, el modo en el que atendemos y tratamos a nuestros clientes, y nuestra excelencia operativa. En resumen, al hacer sus reservas con nosotros, los clientes han estado votando y eligiendo a eDO.

Una plataforma para el éxito

Hace cinco años, fuimos los primeros en poner en marcha un programa de suscripción para viajeros. Aunque los programas de suscripción ya habían despegado en otros sectores,

por ejemplo, el cine, la música, etc., eDO fue pionera en la aplicación del modelo a los viajes. Cinco años después, hemos lanzado miles

de funcionalidades de producto, pruebas y ajustes, decenas de miles de entrevistas 1:2:1 con clientes actuales y potenciales, y hemos adaptado nuestros procesos y sistemas para ofrecer a los clientes una gran experiencia de suscripción que nos permitirá seguir creciendo en el futuro. En mayo(*), hemos alcanzado 2,9 millones de suscriptores en Prime, más del triple que en la misma fecha del año pasado. A pesar de la irrupción de las numerosas variantes de la COVID-19 y de su impacto en el sector de los viajes, únicamente en el ejercicio fiscal 2022 añadimos más de 1,8 millones de miembros a nuestro servicio de suscripción.

Queremos revolucionar los viajes y el modo de pensar de los viajeros sobre los proveedores de servicios. La iniciativa Prime ha resultado muy atractiva y posee un atractivo universal en todos los segmentos del mercado y todas las zonas geográficas. Por consiguiente, tenemos grandes perspectivas de crecimiento, especialmente porque hay un gran mercado potencial. Aunque los servicios de suscripción pertenecientes a otras industrias llevan varios años funcionando, Prime es pionero en viajes, y aún está en sus

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inicios. En lo referido a Prime, vemos tres áreas principales para crecer. En primer lugar, a lo largo de los próximos tres años confiamos en convertir a una parte significativa de nuestra actual base de clientes transaccionales, compuesta por 24 millones de clientes no pertenecientes a Prime, que han hecho una reserva con nosotros en los últimos cuatro años. En segundo lugar, Prime también atrae a más clientes. El 60% de los suscriptores de Prime son nuevos clientes. En tercer lugar, actualmente Prime está presente en un número limitado de países y, a medida que nos expandamos geográficamente y ampliemos nuestra oferta de producto, creceremos tanto en nuestros mercados actuales como en los nuevos y con ello, el número de suscriptores aumentará. En total, con más 225 millones de hogares solo en Europa, tenemos un enorme potencial de crecimiento. Nos hemos fijado el objetivo de superar los 7,25 millones de miembros para el 31 de marzo de 2025, y vamos camino de cumplirlo y superarlo, al igual que hemos hecho con otros objetivos fijados anteriormente.

A medida que nos transformamos y efectuamos la transición a un negocio basado en la suscripción, cambiamos de forma fundamental la relación que la Compañía tiene con sus clientes. Con Prime, la interacción con los clientes deja de ser meramente transaccional, con escasa o ninguna fidelidad, convirtiéndose en cambio en una relación que se caracteriza por el uso reiterado y una experiencia de cliente sin igual. Todo ello,

junto con los descuentos obtenidos gracias a nuestra posición de liderazgo en el mercado de los vuelos, se traduce en una propuesta extremadamente atractiva y en un modelo virtuoso. Para eDreams ODIGEO, este modelo aporta mayor valor del tiempo de vida (LTV) del cliente con rentabilidades atractivas, fuentes de ingresos más estables y relaciones más sólidas con nuestros proveedores. El modelo está demostrado fuera del sector de los viajes y ha dado lugar a un crecimiento mucho más rápido que el de las empresas tradicionales;

y en el mundo de los viajes, somos pioneros, con la ventaja de haber sido los primeros. En la actualidad, un 50% de nuestro EBITDA Cash procede de miembros Prime, y esta cifra continuará creciendo a lo largo de los próximos años.

Excelentes resultados en el ejercicio fiscal 2022

En conjunto, el ejercicio fiscal 2022 ha sido testigo de la mejora de las tendencias y de un retorno a la rentabilidad.

Tanto Prime como eDO continuaron siendo superiores. El número de suscriptores de Prime aumentó un 203% interanual, alcanzando los 2,7 millones de miembros. Los ingresos medios por usuario (ARPU) aumentaron un 56% frente al ejercicio fiscal 2021, situándose en 88,0 euros por suscriptor. En el ejercicio fiscal 2022

triplicamos el número de adhesiones a Prime con 1,8 millones de nuevos miembros con respecto al año anterior, y eDO continúa superando al mercado de forma significativa.

A pesar del impacto de la COVID-19, el ejercicio fiscal 2022 demostró señales reales y tangibles de recuperación en eDO. El margen sobre ingresos en el ejercicio fiscal 2022 aumentó un 244% comparado con el ejercicio fiscal anterior, mientras que las reservas aumentaron un

286%. Pero el impacto de las restricciones por la COVID-19 hizo que el Margen sobre Ingresos Cash fuera un 26% inferior a los niveles anteriores a la COVID-19(*), incluyendo la aportación de Prime durante la totalidad del ejercicio fiscal 2022, debido a una media inferior del valor de las reservas por una reducción de los viajes de largo alcance. El Beneficio Marginal Cash se situó en 107,4 millones de euros, el triple del logrado en el ejercicio fiscal 2021, y el EBITDA Cash ascendió a la alentadora cifra de 44,2 millones de euros.

Hemos gestionado bien nuestra posición de liquidez, consecuencia de nuestro modelo de negocio sólido y de una gestión activa. Lo hemos conseguido a pesar de las restricciones a los viajes que redujeron los niveles de reservas. La liquidez ha seguido siendo más que suficiente y estable a lo largo de la pandemia. En el cuarto trimestre del ejercicio fiscal (final de marzo 2022), la posición de liquidez ascendía a la sólida cifra de 174 millones de euros.

(*) Últ. 12 meses a 31 de ene. 2020.

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Nuestra gente extraordinaria

Los eDOers continúan siendo un equipo extraordinario, que contribuye al desarrollo y la evolución constantes de la Compañía. Aunque los dos últimos años han presentado retos, los eDOers han demostrado, día tras día, que son únicos, que somos únicos. Los eDOers siempre aplican el criterio de que el cliente es lo primero. Encuentran soluciones que benefician a todos, a nuestros clientes y a nuestros accionistas. Los eDOers tenemos la capacidad de innovar, volamos alto, marcamos el camino, viajamos juntos, exploramos, crecemos y descubrimos

a medida que transformamos la forma de prestar servicios de viajes a los clientes y, en ese proceso, cambiamos nuestro sector.

Actuar correctamente (los principios ESG)

Tenemos un programa centrado en cuestiones medioambientales, sociales y de gobernanza. Como empresa tecnológica, de comercio electrónico y orientada al cliente, las áreas más importantes de riesgo ESG (siglas en inglés de "Environmental, Social and Governance") que afectan a nuestra organización son las sociales y de gobernanza. Aunque nuestras actividades principales tienen un impacto ambiental relativamente bajo, como organización estamos totalmente comprometidos con una gestión responsable de aquellas áreas en las que tenemos un impacto directo, y con efectuar una aportación valiosa y positiva cuando nuestro impacto es indirecto.

Como una de las mayores empresas de viajes online del mundo, nos comprometemos a ayudar a los viajeros a descubrir el mundo de una forma sana y sostenible desde el punto de vista medioambiental. Defendemos firmemente un sector de viajes que proteja el medio ambiente y tenga un impacto positivo en las comunidades locales. Queremos facilitar el que nuestros clientes puedan evaluar el impacto ambiental de su viaje y ayudarlos a elegir las vías más sostenibles. Apoyamos firmemente un sector de viajes que proteja el medio ambiente y tenga un impacto positivo en las comunidades locales.

Nos complace informar de que eDreams ODIGEO ha compensado la cantidad de emisiones de CO2 durante los tres últimos ejercicios fiscales, y continuaremos comprometiéndonos con

los clientes, socios, proveedores e inversores en cuestiones de ESG y sostenibilidad y desarrollando planes para convertirnos en una empresa aún más sostenible.

Bien posicionados, bien financiados, en la senda para cumplir los objetivos que nos hemos impuesto para el ejercicio fiscal 2025

Otros tal vez no hayan hecho públicas sus previsiones, pero nosotros sí. Es improbable que la recuperación sea lineal, pero está claro que la gente quiere viajar, y continuamos siendo el proveedor predilecto. Desde el ejercicio fiscal 2015, jamás hemos incumplido los objetivos

fijados y teniéndolo en cuenta, hemos fijado en el ejercicio fiscal 2022 las previsiones a 3 años que definen dónde nos encontraremos en marzo de 2025. Según esas previsiones, para entonces tendremos más de 7,25 millones de miembros Prime, unos ingresos medios por usuario

de alrededor de 80 euros, y un EBITDA Cash superior a 180 millones de euros.

A lo largo de la difícil época de la pandemia y a diferencia de empresas similares, eDO no captó recursos, deuda, ni capital, para mantener el negocio. Esto ha demostrado con claridad la fortaleza y la resiliencia de nuestro singular modelo de negocio, el atractivo de nuestra propuesta para los clientes, y la calidad del equipo directivo. Con la recuperación, la normalización de los viajes, y las enormes oportunidades de crecimiento ante nosotros, en el ejercicio fiscal 2022 refinanciamos nuestra deuda para asegurarnos una plataforma sólida, obteniendo recursos que nos proporcionen capital adicional para acelerar nuestro crecimiento y aprovechar las oportunidades en el futuro. En suma, creemos que contamos con el modelo adecuado, las personas adecuadas y la estructura adecuada para aprovechar las oportunidades que surjan.

Dana Dunne

Consejero Delegado de eDreams ODIGEO

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